新股上市后的火爆走勢不改，而部分新股在打開漲停后繼續(xù)強(qiáng)勢走高,，巨大漲幅背后不僅有游資活躍的身影,，不少機(jī)構(gòu)投資者也參與到這輪新股瘋狂炒作當(dāng)中。值得一提的是,，機(jī)構(gòu)對新股的關(guān)注力度空前,，部分新股高位被機(jī)構(gòu)大筆建倉。但在業(yè)內(nèi)人士看來,，新股上市后動輒幾倍甚至數(shù)十倍的漲幅已經(jīng)脫離了價值區(qū)間,，擊鼓傳花式的炒作風(fēng)險巨大，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎看待新股暴漲,。
機(jī)構(gòu)追漲不懼高
5倍,、10倍、甚至45倍，新股上市后的漲幅令市場瞠目結(jié)舌,。而就在這巨大漲幅背后,，不乏機(jī)構(gòu)大舉買入的身影。值得一提的是,，最牛新股暴風(fēng)科技在接近40倍漲幅時,，依舊有機(jī)構(gòu)大筆買入。
深交所交易公開信息顯示,，6月8日,，暴風(fēng)科技因漲停上榜，買入席位中共有四家機(jī)構(gòu)合計買入高達(dá)23444萬元,。而賣出席位中并無機(jī)構(gòu)現(xiàn)身,，巨大漲幅背后機(jī)構(gòu)并未出現(xiàn)出逃痕跡�,？梢钥吹降氖�,，3月24日暴風(fēng)科技已7.14元的發(fā)行價上市，不到2個月時間該股最高已摸至327.01元,，最大漲幅接近45倍,。雖然經(jīng)過數(shù)日調(diào)整，機(jī)構(gòu)投資者買入意愿不降反增,。按當(dāng)日成交均價折合,，四家機(jī)構(gòu)合計買入90余萬股，占該股流通股份比例達(dá)到3%,。而這并不是機(jī)構(gòu)投資者第一次關(guān)注暴風(fēng)科技,，就最近一段時間中，5月21日,、6月3日均出現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者大額買入暴風(fēng)科技的情況,。
康斯特則是在10余倍漲幅過后股價明顯回落，6月1日,、2日康斯特股價便跌去20%,，而機(jī)構(gòu)投資者卻在股價大跌同時加碼買入。公開信息顯示,，上述交易日中共有三家機(jī)構(gòu)合計買入12336萬元。賣出席位額均為分散的營業(yè)部席位,�,？梢钥吹剑@利頗豐的短線資金大肆流出,，而機(jī)構(gòu)投資者則趁調(diào)整大筆買入,。按兩日成交均價折算，機(jī)構(gòu)合計買入70余萬股,，占該股流通股份比例接近7%,，高位回落中機(jī)構(gòu)加倉意愿十分強(qiáng)烈,。
和上述多股有所不同的是，先導(dǎo)股份則是在開板后獲得機(jī)構(gòu)力挺,。先導(dǎo)股份上市后連續(xù)拉出15個“一”字漲停版,，股價出現(xiàn)近6倍漲幅。6月9日該股低開后快速走高,，資金推動痕跡十分明顯,，全日換手率高達(dá)51.76%。雖然出現(xiàn)近6倍漲幅,，但可以看到的是還未達(dá)到資金的心理漲幅預(yù)期,。巨大的額資金繼續(xù)推動先導(dǎo)股份走高。而在其中,，機(jī)構(gòu)投資者就是重要的推手之一,。9日共有三家機(jī)構(gòu)合計買入29052萬元，折合220余萬股,，占該股流通股本接近13%,，在如此高位大舉建倉，機(jī)構(gòu)投資者瘋狂舉動可見一斑,。
遠(yuǎn)離合理價值區(qū)間
在新股巨大的賺錢效應(yīng)下,，過去對新股持謹(jǐn)慎態(tài)度的機(jī)構(gòu)投資者也參與其中。而從價值投資還是無厘頭炒作角度來看,，在新股巨大漲幅后繼續(xù)追買,，這樣的炒作或許更適合于后者。
以康斯特為例,，公司18.12元上市后股價直線飆升至233.63元止步,，輕松取得10余倍漲幅，而目前康斯特股價依舊接近200元,。而在券商眼中,，康斯特合理價值遠(yuǎn)沒有那么高。興業(yè)證券分析師王俊認(rèn)為,，康斯特是專業(yè)的儀器儀表加工設(shè)備生產(chǎn)商,，數(shù)字壓力檢測儀器儀表行業(yè)將保持穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢，市場容量不斷擴(kuò)大,，發(fā)展前景良好,。考慮到公司在行業(yè)中的上升勢頭,，以及儀器儀表行業(yè)未來的需求增長,，我們認(rèn)為公司合理股價區(qū)間為36.8-42.0元，對應(yīng)2015年市盈率區(qū)間為35-40倍。而東北證券分析師吳江濤則更為謹(jǐn)慎,，給出了28.8-33.6元的合理價值區(qū)間,。
而獲得機(jī)構(gòu)高位建倉的先導(dǎo)股份亦難言價值投資。公開信息顯示,，公司是專業(yè)從事自動化成套設(shè)備的研發(fā),、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售以及自動化整體解決方案的供應(yīng)商,，公司主要為薄膜電容器,、鋰電池、光伏電池/組件等節(jié)能環(huán)保及新能源產(chǎn)品的生產(chǎn)制造廠商提供設(shè)備及整體解決方案,。東北證券認(rèn)為,，參考同類上市公司，同時考慮公司未來幾年的業(yè)績增長預(yù)期,，給予其2015年合理市盈率區(qū)間為40-45倍,，公司合理價值區(qū)間為48.8-54.9元。而公司6月10日收盤報153.37元,。
其實(shí)今年新股受到資金熱捧,，在普遍數(shù)倍甚至幾十倍漲幅背后早已脫離自身合理的價值區(qū)間。對于機(jī)構(gòu)為何如此熱捧新股,？在業(yè)內(nèi)人士看來其意圖并非看好新股價值,，而是在瘋狂的新股炒作中賺錢短線利潤。接受記者采訪的私募人士表示：“新股上市后經(jīng)過市場一番炒作,，往往都會遠(yuǎn)離合理的估值區(qū)間,。但新股賺錢效應(yīng)在今年被演繹的淋漓盡致，即便“一”字漲停板結(jié)束后股價往往還有巨大的漲幅空間,。一部分對短線投機(jī)有偏好的機(jī)構(gòu)投資者往往會選擇從新股下手進(jìn)行短線炒作,，中長期配置的可能性極低�,！�
