“撿了芝麻,，丟了西瓜”—用這句話形容那些在大牛市里卻淪落為打新專(zhuān)業(yè)戶的混合基金一點(diǎn)也不為過(guò),。
因?yàn)樵诮衲暌詠?lái)只注重網(wǎng)下新股獲配，而很少參與二級(jí)市場(chǎng)股票投資,，有29只混合型基金錯(cuò)失了大牛市行情,，今年以來(lái)平均收益率僅為12%，大幅跑輸各自的業(yè)績(jī)基準(zhǔn),，也在混合型基金中業(yè)績(jī)墊底�,；蛟S是迫于排名和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)壓力,，一些混合基金開(kāi)始尋求通過(guò)更改契約和轉(zhuǎn)型變身為以戰(zhàn)勝定存收益為投資目標(biāo)的絕對(duì)收益基金。
大牛市里平均只賺12%
今年股市全面走牛,，截至上周五,，上證指數(shù)站上5000點(diǎn)大關(guān)，年內(nèi)漲幅高達(dá)55%,，而本輪牛市的上漲急先鋒創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)漲幅已達(dá)164.03%,。在這樣火爆的股市行情中，卻出現(xiàn)了多只混合基金業(yè)績(jī)滯漲,、大幅跑輸基準(zhǔn)的情形,。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有29只混合型基金（業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為股票指數(shù)和債券指數(shù)的組合）今年以來(lái)收益嚴(yán)重落后基準(zhǔn)和市場(chǎng),，截至6月5日,，這些混合基金今年以來(lái)平均收益率只有12%,，而今年混合基金平均回報(bào)達(dá)80%，這29只混合基金平均回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同類(lèi)基金,，排名集體靠后,。
與各自基金契約設(shè)定的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較，這些基金也大幅跑輸,。統(tǒng)計(jì)顯示,，這29只混合基金業(yè)績(jī)基準(zhǔn)平均漲幅為30%，意味著平均跑輸基準(zhǔn)18個(gè)百分點(diǎn),。
截至6月5日,，長(zhǎng)城久恒今年以來(lái)收益率僅為9%，而其業(yè)績(jī)基準(zhǔn)（中信綜指*70%+中信國(guó)債指數(shù)*30%）今年以來(lái)收益率為51.04%,，落后基準(zhǔn)高達(dá)42.05個(gè)百分點(diǎn),。此外，鵬華行業(yè)成長(zhǎng)和鵬華品牌傳承今年以來(lái)收益率為23.56%和6.65%,，落后各自基準(zhǔn)35.85個(gè)和31.39個(gè)百分點(diǎn),，前海開(kāi)源事件驅(qū)動(dòng)、國(guó)聯(lián)安新精選,、長(zhǎng)安產(chǎn)業(yè)精選,、長(zhǎng)信改革紅利、招商瑞豐,、國(guó)富焦點(diǎn)驅(qū)動(dòng),、東方多策略、諾安優(yōu)勢(shì)行業(yè)等多只基金跑輸各自基準(zhǔn)逾20個(gè)百分點(diǎn),。
專(zhuān)注打新錯(cuò)失大牛市
這些基金有一個(gè)共同點(diǎn),，就是在今年以來(lái)新股均衡發(fā)行的情況下，都迅速變身一只專(zhuān)職參與網(wǎng)下新股獲配的打新基金,，而很少參與如火如荼的二級(jí)市場(chǎng)投資，凈值增長(zhǎng)寥寥,。
這些基金都是新股發(fā)行市場(chǎng)的常客,，經(jīng)常斥巨資網(wǎng)下申購(gòu)新股,。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，鵬華品牌傳承、東方多策略,、鵬華行業(yè)成長(zhǎng),、國(guó)聯(lián)安新精選,、華富靈活配置等混合基金頻頻參與新股申購(gòu),，累計(jì)獲配新股分別達(dá)87只、71只,、69只,、69只和67只，獲配新股數(shù)量和金額在基金中排名前列,，打新風(fēng)頭甚至蓋過(guò)不少絕對(duì)回報(bào)基金,，儼然成為打新專(zhuān)業(yè)戶。
在打新的同時(shí),，這些基金大多不再參與二級(jí)市場(chǎng)股票投資,，無(wú)論股市暴漲還是暴跌,，這些基金的凈值都變動(dòng)不大,，意味著大部分時(shí)間里持有現(xiàn)金資產(chǎn),，專(zhuān)注打新而不再跟蹤基準(zhǔn),，不再按照各自契約中設(shè)定的投資目標(biāo),、投資策略,、選股方法等進(jìn)行投資，這本身就有違約之嫌,。
謀求“變身”
如果基金契約本身設(shè)定為絕對(duì)收益基金，即以獲得絕對(duì)回報(bào)為目標(biāo),，表現(xiàn)在業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為一年期定存或三年期定存,，或某一具體的收益值如6%，等等,。但上述29只半路出家打新的混合基金各自基準(zhǔn)均為某一股票和債券指數(shù)的組合，本身追求的是相對(duì)回報(bào),。這就導(dǎo)致這些基金和那些漲幅動(dòng)輒翻倍的基金放在一起比較，業(yè)績(jī)排名自然大幅落后,。
在嚴(yán)酷的外部評(píng)價(jià)和自身契約業(yè)績(jī)基準(zhǔn)壓力之下,，已經(jīng)有一些專(zhuān)注打新的混合基金開(kāi)始謀求更改契約或轉(zhuǎn)型為絕對(duì)回報(bào)基金,，以釋放運(yùn)營(yíng)中存在的各種壓力乃至質(zhì)疑,。
證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站6月5日公布的基金變更注冊(cè)申請(qǐng)顯示，鵬華基金于5月14日向證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)材料,，擬將旗下鵬華行業(yè)成長(zhǎng)基金轉(zhuǎn)型為鵬華弘泰靈活配置混合型基金，該變更申請(qǐng)已經(jīng)于5月21日獲得受理,。鵬華旗下“弘”系列基金均為打新基金，意味著鵬華行業(yè)成長(zhǎng)將變身為絕對(duì)收益基金,，投資目標(biāo)、業(yè)績(jī)基準(zhǔn)、投資策略等將發(fā)生變更,，成為一只名副其實(shí)的打新基金,。
長(zhǎng)城基金也于5月19日遞交申請(qǐng)，擬將旗下長(zhǎng)城久恒平衡基金轉(zhuǎn)型為長(zhǎng)城久恒靈活配置混合型基金,，與鵬華行業(yè)成長(zhǎng)基金類(lèi)似，該基金很可能變更業(yè)績(jī)基準(zhǔn),，從而變身為絕對(duì)回報(bào)基金,。
