91金融籌劃A股上市的消息“一石激起千層浪”,�,!督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪91金融相關(guān)負(fù)責(zé)人獲悉,,該公司目前已進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段,,爭(zhēng)取在2016年于創(chuàng)業(yè)板上市,,成為互聯(lián)網(wǎng)金融登陸A股的第一股,。 不過,,也有業(yè)內(nèi)分析人士指出,,不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)都在嘗試資產(chǎn)管理模式,,理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接個(gè)人客戶或者企業(yè)客戶做“類信貸”產(chǎn)品,,高收益且短期化趨勢(shì)明顯,即便是有抵押物,,也并非完全沒有兌付風(fēng)險(xiǎn),。另外,在分業(yè)監(jiān)管的背景下,,跨界產(chǎn)品整合有可能存在監(jiān)管套利的風(fēng)險(xiǎn),,因此,未來互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的盈利模式和風(fēng)控水平備受考驗(yàn),。 91金融成立于2011年,,在2013年之前其業(yè)務(wù)模式主打金融信息撮合平臺(tái)�,!霸缙趯�(duì)于有貸款需求的用戶,,我們將他們匹配給銀行、擔(dān)保公司撮合交易,,隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展,,我們也向客戶提供第三方保險(xiǎn)產(chǎn)品,后期客戶還可以在我們的平臺(tái)上買金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品,,比如大的理財(cái)計(jì)劃,、開放式基金,都是直接對(duì)接金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行購買,,到2013年形成了金融超市,。”91金融聯(lián)合創(chuàng)始人吳文雄對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說,。 在與金融機(jī)構(gòu)的合作過程中,,91金融積累了大量的用戶數(shù)據(jù),。這些數(shù)據(jù)給91金融進(jìn)一步挖掘市場(chǎng)帶來了機(jī)會(huì)。 除了在線上布局外,,91金融也開始入駐實(shí)體網(wǎng)店,,而合作對(duì)象正是海通證券。據(jù)記者了解,,91金融知春路店設(shè)在海通證券營業(yè)廳內(nèi),,目前已正式營業(yè),在門口可以清楚看到91金融的相關(guān)指引,�,!熬W(wǎng)點(diǎn)內(nèi)91金融的產(chǎn)品服務(wù)是我們公司派駐的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)�,!眳俏男劢榻B,,海通證券在全國有接近400家門店,比較便于91金融未來在實(shí)體店拓展,,并且有些產(chǎn)品面簽的過程就需要在實(shí)體店進(jìn)行,,另外,海通證券的戰(zhàn)略方向也在向金融領(lǐng)域傾斜,,所以“一拍即合”,。 “這就像之前保險(xiǎn)公司入駐銀行網(wǎng)點(diǎn)類似,最后滋生出了很多道德風(fēng)險(xiǎn)問題,。如果91金融的產(chǎn)品出現(xiàn)兌付問題,,很難說不會(huì)牽涉到海通證券。對(duì)于普通投資者而言,,看到的也許就是海通證券為其信用做背書�,,F(xiàn)在對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管規(guī)則尚未明確,因此合作對(duì)象之間必須建立風(fēng)險(xiǎn)防火墻,�,!币晃婚L期關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)內(nèi)分析人士稱。 目前,,91金融正謀求創(chuàng)業(yè)板上市,。“7月,,海通證券直投子公司海通開元領(lǐng)投第三輪投資,,同時(shí),海通證券也是91金融的上市承銷商,�,!眳俏男鄹嬖V記者,海通證券已經(jīng)投資了2億多元,,由于投資方成為承銷商需按照證監(jiān)會(huì)要求,,對(duì)公司股票占比有上限要求,,因此,海通證券在投資時(shí)也是嚴(yán)格按照比例,,占比在證監(jiān)會(huì)要求紅線之下。 在估值方面,,“91金融目前估值為10億元,,以后可能達(dá)到30億元,我們希望未來公司在上市時(shí)估值能達(dá)到100億元,�,!眳俏男壅f,“現(xiàn)在我們有金融信息牌照,,未來支付牌照等都會(huì)一一去申請(qǐng),。” 但是,,對(duì)于IPO而言,,一方面,91金融的盈利能力和風(fēng)控水平有待市場(chǎng)考驗(yàn),;另一方面,,91金融還面臨較大政策風(fēng)險(xiǎn)�,;ヂ�(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策還不明朗,,政策變化對(duì)其運(yùn)營的影響較大。 有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià),,91金融的模式屬于產(chǎn)品來源上的跨界整合,,不過由于國內(nèi)現(xiàn)在都是分業(yè)監(jiān)管,因此,,互聯(lián)網(wǎng)金融跨界整合也給監(jiān)管帶來了難度,,在操作上可能存在監(jiān)管套利的風(fēng)險(xiǎn)。 銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫指出,,互聯(lián)網(wǎng)金融要明確紅線堅(jiān)守底線構(gòu)筑高壓線,。“由于我國是分業(yè)經(jīng)營,、分業(yè)監(jiān)管的金融體制,,互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展必須防止跨金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo),要建立相應(yīng)的防火墻機(jī)制,,不能構(gòu)成交叉違約,,從事相應(yīng)的業(yè)務(wù)門類,進(jìn)入相應(yīng)的金融行業(yè)都要取得相關(guān)資質(zhì)和滿足有關(guān)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),。不能簡(jiǎn)單的外包和代銷,,要有可持續(xù)的定價(jià)機(jī)制,,不得以錢生錢讓資金空轉(zhuǎn)�,!睂�(duì)于未來的監(jiān)管方向,,王巖岫也明確表示,“對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)越大,,影響廣泛,、涉眾廣泛的機(jī)構(gòu),需要承受的金融監(jiān)管壓力和成本要提高,;對(duì)于金額規(guī)模大,、群眾多,有系統(tǒng)性影響的業(yè)務(wù),,應(yīng)與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系相一致,,強(qiáng)度也應(yīng)該一致。并且,,包括資本金,、公司治理、高管人員,、風(fēng)險(xiǎn)防控,、IT技術(shù)以及第三方資金管理,都要有基本的資金門檻和約束,�,!� 目前,91金融最大的盈利來源是自有的理財(cái)產(chǎn)品收益分成,,但這種盈利模式的長久性也備受考驗(yàn),。業(yè)內(nèi)分析人士指出,不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)憑借對(duì)接大多數(shù)傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品而向借款人輸送資金,,并向投資人承諾高于其他理財(cái)產(chǎn)品的收益回報(bào),,即便是超短期產(chǎn)品也并非沒有兌付風(fēng)險(xiǎn)�,!氨热邕^橋貸款,,如果企業(yè)在銀行無法獲得續(xù)貸,那么就存在無法償還在該平臺(tái)上的貸款資金,。即便是有抵押物,,也存在變現(xiàn)的麻煩�,!币晃换ヂ�(lián)網(wǎng)金融公司高層分析稱,。
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