周一(11月24日)紐約時段，歐元兌美元延續(xù)日內(nèi)反彈走高勢頭，匯價日內(nèi)自1.2371最高升至1.2444
,。經(jīng)濟數(shù)據(jù)一改往日美強歐弱的局面，日內(nèi)德國公布的數(shù)據(jù)良好,，而美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟。另外,，在下周歐洲央行決議之前,，歐洲央行內(nèi)部對于QE的前景看法進一步分歧，這或許使得歐洲央行在制定新的寬松措施的時候不得不更加的謹慎對待,。因此,，歐元兌美元在經(jīng)濟數(shù)據(jù)和央行前景兩方面因素的支撐下而延續(xù)了反彈升勢。
另一方面,，除了歐洲央行內(nèi)部對于歐元區(qū)寬松前景的疑慮,，市場也對歐元兌美元后市走勢方向有很大的分歧，在市場經(jīng)歷了上周德拉基鴿派言論的大跌之后,，此前普遍看空歐元后市的觀點也因大跌之后而有所變化,。部分分析繼續(xù)堅定看空歐元，而也有分析認為,，歐元兌美元跌勢將暫緩,，反彈升勢或已經(jīng)到來。
歐強美弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)助漲了周一歐元的反彈
德國公布的11月IFO商業(yè)景氣指數(shù)表現(xiàn)良好,，一度支撐歐元反彈升勢。德國智庫IFO周一(11月24日)公布的數(shù)據(jù)顯示,，德國11月企業(yè)信心反彈,，打破此前持續(xù)了六個月的下降趨勢，顯示這個歐洲最大的經(jīng)濟體在第三季度勉強躲過衰退后,，正在恢復(fù)一些活力,。
具體數(shù)據(jù)顯示，德國11月IFO商業(yè)景氣指數(shù)104.7,，預(yù)期103.0,；德國11月IFO商業(yè)現(xiàn)況指數(shù)110.0，預(yù)期108.0,；德國11月IFO商業(yè)預(yù)期指數(shù)99.7,，預(yù)期98.5。
IFO主席辛納稱：“德國經(jīng)濟下滑勢頭現(xiàn)在至少有理由停止,�,！盜FO經(jīng)濟學家沃拉博(Wohlrabe)在接受采訪時表示,，歐元走貶和油價下跌，在11月對德國企業(yè)景氣產(chǎn)生特別正面的影響,。他認為,，如果德國經(jīng)濟的正面趨勢能在12月得到確認，將對2015年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長有正面影響,。他還指出,，預(yù)計2014年GDP增長約1.4%，主要原因是頭兩季的向上修正,。
荷蘭國際集團(ING)的經(jīng)濟學家Carsten
Brzeski在一份研究報告中表示,，德國11月IFO商業(yè)景氣反彈，顯示“任何關(guān)于德國經(jīng)濟進入絕境的言論都為時過早”但這一歐洲最大經(jīng)濟體仍然面臨著一些挑戰(zhàn),。
與良好的德國數(shù)據(jù)相反,，一項強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，日內(nèi)卻表現(xiàn)疲軟,。其中,，美國11月Markit服務(wù)業(yè)PMI、美國芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)均不及預(yù)期,。
數(shù)據(jù)顯示,，美國11月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值56.3，預(yù)期57.3,，前值57.1,。美國11月Markit綜合PMI初值56.1，前值57.2,。
對于該數(shù)據(jù)Markit首席經(jīng)濟分析師指出,，雖然經(jīng)濟擴張仍然強勁，但服務(wù)業(yè)PMI初值已連續(xù)五月下降,，這表明經(jīng)濟增長已經(jīng)大失動力,；因制造業(yè)PMI指數(shù)下滑至1月以來新低，服務(wù)業(yè)的擴張也有所放緩,，預(yù)計美國第四季度經(jīng)濟不會超過2.5%的年增長率,；而受極端天氣的影響，也許美國經(jīng)濟增速還將進一步加速放緩,。
另一項數(shù)據(jù)顯示,，美國10月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)0.14，預(yù)期0.40,。
對于該數(shù)據(jù),，分析指出，雖然美國10月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)降至+0.1，但仍然表明經(jīng)濟溫和增長,。不過經(jīng)濟增長勢頭可能沒有之前想象的那么強勁,。
歐洲央行內(nèi)部對于QE存在嚴重分歧
日內(nèi)除了歐美公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，歐洲銀行三位重要的官員還發(fā)表了講話,，投資者從講話的內(nèi)容中可以判斷,，雖然德拉基在對外講話中一直宣稱隨時準備推出更多的寬松措施，但歐洲央行內(nèi)部對于寬松措施卻存在著嚴重的分析,，這或許使得歐洲央行寬松措施的實施面臨著重重阻力,。這三位官員中，魏德曼和諾沃特尼論調(diào)偏鷹派,，而科爾的論調(diào)則偏鴿派,。
歐洲央行(ECB)管委兼德國央行(Bundesbank)行長魏德曼(Jens
Weidmann)周一(11月24日)再度發(fā)表了鷹派的言論，他表示,，如果歐洲央行執(zhí)意采取進一步行動來解決歐元區(qū)低通脹率問題,，恐怕會面臨“法律方面的限制”，歐洲央行應(yīng)當將注意力集中在經(jīng)濟增長上,、而不是考慮任何形式的QE,。
魏德曼在西班牙首都馬德里發(fā)表了上述看法，并警告稱,，通過QE等措施恐怕難以解決歐元區(qū)低通脹問題,，因為QE計劃尚未獲得實踐的檢驗，還會面臨法律封面的障礙,，這也是相關(guān)討論如此激烈的原因所在,。
此外，另一位歐洲央行官員的言論也偏鷹派,。歐洲央行(ECB)管理委員會委員諾沃特尼( Ewald
Nowotny)周一(11月24日)表示,，歐洲央行在考慮采取新的措施之前，應(yīng)該評估其現(xiàn)有的為提高通脹率而采取的措施,。他認為,，如果歐洲央行明年前三個月采取進一步措施以提振歐元區(qū)經(jīng)濟，就太早了,。
諾沃特尼認為,，核心通脹率也許是更值得考慮指標,，因通脹率目前受歐洲央行無法改變的能源價格所拖累,。諾沃特尼認為，盡管歐元區(qū)核心通脹率仍低于歐洲央行目標,，但是離的也并不遠,。
與上述兩位官員相反的是，歐洲央行執(zhí)委科爾言論則偏鴿派�,？茽栔芤�(11月24日)表示,，歐元區(qū)并未陷入通縮，但就歐元區(qū)經(jīng)濟擺脫債務(wù)困境而言,，超低通脹率現(xiàn)實和通縮風險同等糟糕,，12月份議息會議上討論的內(nèi)容將關(guān)于“權(quán)衡采取任何進一步貨幣政策所帶來的影響，這主要體現(xiàn)在正確地創(chuàng)造流動性,、幫助歐元區(qū)經(jīng)濟增長,、信貸擴張、實體經(jīng)濟和投資的改善上”,。
科爾認為,，歐洲央行并未就任何特定的時間線給出承諾，歐洲央行將在下周四(12月4日)貨幣政策會議上展開討論,、將關(guān)注經(jīng)濟數(shù)據(jù),、探討歐元區(qū)經(jīng)濟的健康狀況、研究歐洲央行能在資產(chǎn)擔保證券(ABS)市場和資產(chǎn)擔保債券市場上實現(xiàn)何種目標,，就算歐洲央行不在12月議息會議上加以討論,，也會在后期會議上展開討論。
高盛(Goldman Sachs)經(jīng)濟學家Dirk
Schumacher預(yù)計,，歐洲央行恐怕要到2015年上半年才會披露購買成員國國債的計劃,，因為歐洲央行管委會內(nèi)部在QE政策上并不存在有效的一致立場。相比之下,，瑞士信貸(Credit
Suisse)以Christel
Aranda-Hassel為首的經(jīng)濟學家們則認為,，歐洲央行正準備在下周四(12月4日)舉行的下一次貨幣政策會議上購買主權(quán)債券。
荷蘭國際集團(ING)發(fā)達市場債務(wù)策略師Padhraic Garvey指出,，市場正不斷消化歐洲央行在未來實施QE政策的前景,，這一點毋庸置疑。
市場對于目前歐元兌美元走勢看法不一
歐強美弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)一改此前在數(shù)據(jù)上美強歐弱的慣例,，歐洲央行內(nèi)部對于寬松前景的爭論也蔓延到市場上對于歐元兌美元后市前景上來,，市場對于歐元兌美元后市前景的看法同樣存在嚴重分歧。
看空歐元兌美元后市的投行：
法國巴黎銀行指出,，歐洲央行12月會議之前仍有重建歐元空倉的余地,。
法國巴黎銀行指出：“鑒于歐洲央行(ECB)行長德拉基(Draghi)近期的聲明支撐了我們的觀點——主權(quán)債券將會是一攬子計劃中的一部分，我們預(yù)期市場會繼續(xù)對歐洲央行12月份會議上進一步寬松的概念感到更為舒適,�,！闭沾饲闆r，法國巴黎銀行認為,，在歐洲央行12月份會議之前仍有重建歐元空倉的余地,，并將歐元兌美元和歐元兌英鎊的目標價分別維持在1.18和0.7757,。
巴克萊外匯交易團隊表示，預(yù)期歐元區(qū)通脹和核心通脹率不會有大的改觀,，這將迫使歐洲央行進一步放松貨幣政策,，歐元將受此拖累。投資者可考慮繼續(xù)持有歐元兌美元空單,，因歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario
Draghi)的鴿派言論暗示央行已日趨接近事實量化寬松政策(QE),。美國持續(xù)復(fù)蘇的經(jīng)濟將繼續(xù)在本周支撐美元維持強勢，不過由于日元和英鎊跌勢的放緩并有望企穩(wěn),，這可能會抑制美元的升勢,。
看多歐元兌美元后市的投行：
摩根士丹利分析師Hans
Redeker表示，短期歐元兌美元傾向反彈,，初步目標上1.26關(guān)口,，下一步可能會上測1.29關(guān)口。中期至長期依然建立在看跌的策略上,，不過短期的反彈也有很強的吸引力,。Hans
Redeker稱，歐元兌美元現(xiàn)處在兩年低位附近,，正面的因素可能會蓋過消極因素的影響,，如果歐洲央行在進一步放寬貨幣政策措施上令市場失望，歐元反彈的動能會進一步增強,。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行表示,，“我們提到應(yīng)該是因為歐央行行長德拉基看起來越發(fā)將其自己擺在市場上，以防止債市或匯市發(fā)生任何逆向的波動,。不過市場仍將關(guān)注在不影響其信譽的情況下德拉基還有多少政治資本可以擺在臺面上,，因此我們質(zhì)疑上周五德拉基的言論能否抑制并終結(jié)年末歐元兌美元的反彈。由于歐元兌美元空頭頭寸已觸及極高規(guī)模,，我們認為匯價本周將反彈修正指向1.2680,。”
北京時間6:30 歐元兌美元報1.2440/42,。
