銀行業(yè)的好日子可能真的到頭了,。不僅是利潤增速下滑,、資產(chǎn)質(zhì)量惡化，且金融脫媒的趨勢,，更加劇了銀行運營壓力,。三季度，上市銀行存款大幅流失,，其中交行的存款流失率最高,，達5.93%。
這些悲觀的數(shù)據(jù)也給上市銀行的股價帶來壓力,。Wind的最新數(shù)據(jù)顯示,，在16家上市銀行中，13家銀行的股價低于凈資產(chǎn),。其中,，交行估值以0.758倍的市凈率指標(biāo)墊底,。
交行存款流失比例三季度達5.93%
隨著金融脫媒愈演愈烈，三季度,，上市銀行存款大幅流失,。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月末,，16家上市銀行的銀行存款總額為75.62萬億元,，較今年中報的77.13萬億元，減少了1.51萬億元,，降幅達1.97%,。其中，有13家銀行存款減少,。在存款流失的上市銀行中,，交行的存款流失比例驚人，三季度高達5.93%,�,！ �
如果單純以流失數(shù)額論，三季度,，工行流失存款3883.68億元存款居首,，其次是交行流失存款2593.74億元，再次是中信銀行流失存款1774.88億元,。但是,，考慮到各行的資金規(guī)模，存款流失比例最高的則為交行,，三季度流失存款5.93%,，工行的存款流失僅2.47%。
對此,，光大證券的研報表示,，交行存款薄弱長期制約業(yè)務(wù)增長，并影響股價表現(xiàn),，仍待后期改善,。“三季度存款下降大部分由公司定期存款導(dǎo)致,，顯示出交行在業(yè)內(nèi)存款競爭中有所弱勢,，也有可能是二季度末沖時點所致。資產(chǎn)端,，信貸和同業(yè)存放穩(wěn)步增長,，但買入返售和拆出資金有所收縮。因此,，存款降而貸款增,，導(dǎo)致貸存比繼續(xù)上行,，9月末已達73.92%（6月末、上年末分別為72.37%,、73.40%）,，逼近監(jiān)管紅線，且有可能制約信貸增長,�,！薄≡撗袌蠓Q�,！ �
平安證券銀行業(yè)研究員勵雅敏認為,，存款流失主要是因為9月出臺的存款偏離度管理辦法對超過3%以上的偏離度懲罰過于嚴厲，導(dǎo)致銀行在季末沖存款時點的沖動大大降低,，“同時疊加非標(biāo)資產(chǎn)增速放緩導(dǎo)致派生存款減少的影響,，基礎(chǔ)存款增速同比明顯放緩”。
此外,，互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊也不容忽視,，多家銀行在三季報中均提到了應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)的措施。如平安銀行推出“橙子銀行”,，并認為“既是本行順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)趨勢發(fā)展與客戶金融需求和消費習(xí)慣變化的前瞻布局,，也是應(yīng)對各種互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)的創(chuàng)新之舉”。而交行則表示“積極應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的存款流失,、客戶分流等挑戰(zhàn)”“著力吸引客戶,，大力拓展儲蓄存款”。
貸存比壓力整體大增 招行貼近75%紅線
金融脫媒,、存款流失，這些現(xiàn)象加劇了上市銀行的貸存比壓力,，多家銀行已游走在監(jiān)管紅線邊緣,。在16家上市銀行中，僅中國銀行1家的貸存比指標(biāo)在三季度有所改善,。
整體而言,，股份制銀行的貸存比普遍較高。Wind的數(shù)據(jù)顯示,，貸存比前10高的銀行分別是,，招行、交行,、中信銀行,、北京銀行、光大銀行,、浦發(fā)銀行,、民生銀行,、建行、中行和華夏銀行,，分別為74.89%,、73.92%、73.86%,、73.76%,、73.61%、73.34%,、73.03%,、72.02%%、71.65%和70.24%,，招行,、交行等已逼近75%的監(jiān)管紅線。與今年中期相比,，貸存比指標(biāo)上升最快的3家銀行是招行,、北京銀行和中信銀行，分別上漲了8.66個百分點,、7.14個百分點和5.19個百分點,。
在這種情況下，取消和調(diào)整貸存比的呼聲又起,。交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示,，存款增速已明顯跟不上貸款增速。貸存比考核越來越難以符合以市場化為導(dǎo)向配置資源的原則,，逐步取消是大勢所趨,。在存款偏離度考核下，銀行仍難改變追逐存款的行為,。在這一監(jiān)管政策下,，銀行存款吸收難度增加，不排除階段性存款增速進一步放緩,、負債成本難以有效下降,，從而限制信貸投放能力的可能性。
除了逐步取消貸存比,，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委則建議監(jiān)管層應(yīng)同時從幾個方面予以轉(zhuǎn)變：一是提高資產(chǎn)流動性,，即促進信貸資產(chǎn)證券化；二是提高負債方的穩(wěn)定性,，推進同業(yè)存單的發(fā)展,，開拓直接面向企業(yè)和個人的大額存單；三是打破剛性兌付,。目前理財市場上有著強烈的剛性兌付預(yù)期,，且其收益率是存款利率的十幾倍甚至幾十倍,，導(dǎo)致存款安全性的特征未能彰顯。
凈息差觸底反彈 12家上市銀行回升
雖然在監(jiān)管看來,，年初以來,，企業(yè)融資成本在下降，但這一觀點在上市銀行的三季報中并未得到支持,。
Wind的數(shù)據(jù)顯示,，16家上市銀行中12家的凈息差較年初回升。其中,，光大銀行,、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行,、南京銀行,、平安銀行、農(nóng)行,、民生銀行,、建行、華夏銀行,、北京銀行,、工行和中行，分別回升了0.5841,、0.5837,、0.3312、0.2600,、0.2200,、0.1200、0.1200,、0.0600,、0.0377、0.0372,、0.0324和0.0200個百分點�,！�
瑞銀證券分析師甘宗衛(wèi)表示,，根據(jù)三季報披露，三季度行業(yè)息差環(huán)比二季度上升3BP,，主要原因來自于生息資產(chǎn)收益率的提升幅度要快于付息負債成本的上行以及銀行生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化,。
“按照目前的息差變化,，全年上市銀行凈息差表現(xiàn)可能會好于我們之前的預(yù)計,。原先,，我們預(yù)計上市銀行2014年息差較2013年下降5至8個BP，但現(xiàn)在情況會有所好轉(zhuǎn),，料2014年上市銀行凈息差較2013年同比小幅收窄,。”甘宗衛(wèi)說,。
上市銀行的凈利差指標(biāo)回升更快,。三季度，浦發(fā)銀行,、光大銀行,、興業(yè)銀行、中信銀行,、民生銀行,、南京銀行、平安銀行,、建行,、農(nóng)行、工行,、華夏銀行,、北京銀行和中行的凈利差，分別回升1.1185,、1.0405,、0.7261、0.5305,、0.4113,、0.2900、0.2200,、0.1136,、0.1000、0.0815,、0.0673,、0.0448和0.0140個百分點�,！�
不過,，交行、寧波銀行,、招行的凈利差和凈息差指標(biāo)并不樂觀,。相較年初，交行、寧波銀行和招行的凈息差分別回落0.12,、0.36和0.32個百分點,，凈利差分別回落0.12、0.27和0.35個百分點,。整體而言,，16家上市銀行中，凈利差最低的交行為2.21%,，凈息差最低的中行為2.26%,。
此前，在二季度的業(yè)績說明會上,，交行行長彭純曾表示,，未來凈利差和凈利息收益率可能會有收窄的趨勢，但我們想把這個趨勢盡量放緩,。他認為,，在利率市場化的背景下，銀行凈息差收窄是常態(tài),�,！ �
4家銀行前三季度不良增幅超四成
上市銀行的不良貸款余額和不良貸款率已連續(xù)10個季度反彈“雙升”。截至三季度末,，16家上市銀行的不良貸款余額累計達6046.45億元,，較去年同期的4591億元增長31.7%。
若和去年年末相比,，除寧波銀行的不良貸款率水平維持在去年年末的0.89%外,，其他15家銀行的不良貸款率和不良貸款余額較去年年末均出現(xiàn)“雙升”。從前三季度的不良余額增長來看,，中信銀行,、招行、浦發(fā)和興業(yè)銀行的增速均超過40%,，分別為47.39%,、46.86%、45.30%和43.01%,。若和6月底比較,，北京銀行、中信銀行,、民生,、招行、平安和建行的三季度不良余額季度環(huán)比增速達10%以上,，其中，北京銀行環(huán)比增速達16.8%,，中信銀行達16.6%,�,！�
若從不良貸款率方面比較，較6月底,，中信銀行不良貸款率上升了20個基點,，為16家銀行中上升幅度最快，緊隨其后的招行和民生銀行,，不良率分別上升了12個基點和11個基點,。
撥備覆蓋率的下降也印證了銀行的資產(chǎn)質(zhì)量堪憂。在16家上市銀行中,，撥備覆蓋率普遍下降,。其中，北京銀行,、興業(yè)銀行和招行撥備環(huán)比覆蓋率下降幅度較大,，下降幅度分別達31%、24%和23%
盡管各行并未充分披露,，但記者在采訪中了解到,，在此輪風(fēng)險暴露中，一些鋼貿(mào)等特定行業(yè)以及小企業(yè)成為不良貸款高發(fā)地帶,。交行在三季報中稱,，“本行不良貸款有所增加，仍主要集中在江浙地區(qū),，是當(dāng)前經(jīng)濟增速放緩,、結(jié)構(gòu)調(diào)整深化背景下民營中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險對銀行信貸質(zhì)量影響的集中體現(xiàn)，并非全局性的,、系統(tǒng)性的問題,。”
一位中信銀行人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示,，中信銀行目前面臨較大壓力,，不良貸款也主要集中在鋼貿(mào)貸款和小企業(yè)貸款領(lǐng)域。前者主要集中在上海地區(qū)和佛山地區(qū),，而后者主要集中在溫州,、蘇州等地�,！斑@些地區(qū)的分行行長都非常著急,，壓力很大�,！痹撊耸空f,。
民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α督?jīng)濟參考報》記者表示，相對于大企業(yè)，小企業(yè)融資渠道更加單一,，在還本付息的騰挪空間更加有限,，因此在經(jīng)濟環(huán)境惡化的情況下，更容易出現(xiàn)違約,。他也稱,，在持續(xù)的經(jīng)濟下行壓力下，在各個行業(yè)中的不同的大,、中,、小企業(yè)都存在風(fēng)險暴露的可能，此前的中鋼危機就是一個典型的例子,。
諸多業(yè)內(nèi)人士警示,，銀行資產(chǎn)風(fēng)險的暴露可能才剛開始，存在進一步惡化的可能性,。高登資本（中國）首席經(jīng)濟學(xué)家付立春對記者說,，現(xiàn)在銀行業(yè)面臨的不良資產(chǎn)的潛在風(fēng)險可能是自商業(yè)銀行股改上市后最大的一次，且這不是單個銀行,，而是整體系統(tǒng)性的風(fēng)險,，后期預(yù)計也會有更多政策落地來解決。
