仿佛一夜之間,，籠罩在A股上空的霧霾就被完全吹散了。以前剛剛走出5連陰調(diào)整走勢的滬深兩市股指,，10月28日雙雙大漲逾2%,，迎來了強勢反彈的同時,，兩市成交量也再度站上3000億元。究竟是什么原因使得一夜之間A股市場出現(xiàn)如此的巨變呢,？
從28日股指走勢來看,，滬深兩市股指雙雙在小幅高開之后一路震蕩走高，全天基本沒有調(diào)整,，場外增量資金入市的跡象異常明顯,。上證指數(shù)最后報收2337.87點，漲幅2.07%,，成交1582億元,；深成指報收7988.34點，漲幅2.03%,，成交1752億元,；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收1522.05點，漲幅2.01%,，成交355億元,。兩市全天資金流動也轉(zhuǎn)為凈流入15億元，一改此前持續(xù)凈流出的狀態(tài),。
對于A股緣何一夜之間變得如此強勢,，總結(jié)市場人士的觀點來看主要有以下幾個原因：央行首次采用MLF定向放水，成為最大的利好消息,；新股申購凍結(jié)資金開始回流,；滬港通推遲利空效應(yīng)的逐漸消化；高鐵等板塊政策利好不斷,。
此前市場的主流觀點基本都是股指仍將震蕩調(diào)整,，如平安證券策略分析師房雷就認為，滬港通延期或影響短期市場情緒,。周末消息滬港通并不能如期在10月底實施,，短期尚未有明顯的時間表計劃，這可能影響短期市場風(fēng)險偏好,，但考慮到資本市場加速對外開放是必然,，因此無需過度擔(dān)憂。在四中全會與滬港通預(yù)期的時點之后,，政策進入相對的空窗期,，基本面環(huán)境可能重新成為主導(dǎo)短期市場的因素。在主要部門的風(fēng)險壓力逐步釋放后，市場的整體風(fēng)險已經(jīng)顯著降低,，短期內(nèi)盡管無風(fēng)險利率在下降,，但增長預(yù)期的弱勢與風(fēng)險偏好的回落使得市場不確定性有所增加,，市場仍將維持震蕩調(diào)整,。
不過也有私募基金人士認為，其實滬港通的延后推出對藍籌股板塊而言應(yīng)該是利好持續(xù)的時間會更長,，近來藍籌股的回調(diào)有一定錯殺的成分,，股指現(xiàn)在的快速回升其實是在市場情緒宣泄之后的糾錯行情，像軍工,、高鐵,。券商等板塊的反彈速度就明顯較快。在普遍看好中長期后市的背景下,，機構(gòu)投資者此前很多都在逢低接納,，現(xiàn)在只是開始集體發(fā)力拉升了而已。
而中金公司策略分析師王漢鋒等更是樂觀地認為,，2015年A股將實現(xiàn)約20%的年度收益,。2014年市場主要驅(qū)動因素是改革；2015年除了改革之外,，市場利率及實際利率下行將是驅(qū)動市場的又一個重要因素,。受此影響，2015年有望實現(xiàn)“股債雙�,！�,。雖然外圍因素惡化與個股層面漲幅較大帶來的獲利壓力可能導(dǎo)致A股出現(xiàn)階段性回調(diào)，但全年來看仍可對A股保持樂觀,。
這主要是因為,，一是周期性放松引導(dǎo)市場利率下行，流動性整體寬松,，提升風(fēng)險偏好的同時降低增長尾部風(fēng)險,；二是結(jié)構(gòu)性改革將繼續(xù)發(fā)力提升中國增長質(zhì)量和可持續(xù)性。持續(xù)的改革在糾正中國面臨的結(jié)構(gòu)性問題,，中國延續(xù)幾年的“增速換擋”漸近尾聲,，7%左右的中期擋位可能在逐步形成。在此宏觀背景下,，自上而下預(yù)測2015年A股盈利將增長10.6%,。
與此同時，流動性改善超預(yù)期將是可能的上行風(fēng)險,；而包括歐洲再陷泥潭,、美國加息早于或者強于預(yù)期、中東等地緣政治出現(xiàn)惡化、中國政策應(yīng)對慢于預(yù)期導(dǎo)致經(jīng)濟超預(yù)期下滑等因素將是主要的下行風(fēng)險,。
