上周末,，“滬港通或無限期推遲”傳聞成為各大機(jī)構(gòu)內(nèi)部討論焦點,。“我們不認(rèn)同無限期推遲,，但估計10月上線有難度,。”一家券商首席策略分析師認(rèn)為,，“如果沒有官方的進(jìn)一步消息,，那么前期融資買滬港通標(biāo)的資金不少，大概率會撤出來,，會打擊指數(shù),。”上述分析師建議：警惕融資余額在三季度上升較多的滬港通概念股,。
大市風(fēng)向/
◎海通：警惕短期系統(tǒng)性回調(diào)
10月10日,，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》“機(jī)構(gòu)情報站”欄目援引機(jī)構(gòu)分析指出：“10月進(jìn)入利好兌現(xiàn)期”。文章表示,，“10月中下旬,，隨著利好預(yù)期逐漸兌現(xiàn)，A股面臨調(diào)整壓力”,。
10月21日以來,，滬指加速下跌，收出四連陰,。海通證券10月24日發(fā)布最新觀點稱：短期警惕系統(tǒng)性回調(diào),，11月后期或是大浪淘沙好時節(jié)，可優(yōu)選新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)的,；中長期建議關(guān)注價格拐點或增量需求相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈,。
記者注意到，海通證券提出上述建議的邏輯是：階段性貨幣寬松所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)成果或在四季度里逐步體現(xiàn),，或?qū)?yīng)2014年12月～2015年2月的一輪波動,。因此，11月后期或是大浪淘沙好時節(jié),。
那么,，哪些標(biāo)的值得關(guān)注呢？海通認(rèn)為,，從目前季報披露情況和進(jìn)程看,，新的優(yōu)選組合中，新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)的（TMT,、電子、醫(yī)藥）有望占主流,�,；谏鲜隹荚嚕卣{(diào)后可優(yōu)選新興產(chǎn)業(yè)個股或創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)基金。
從中長期考慮,，海通建議關(guān)注價格拐點或增量需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈,，具備更好的供需結(jié)構(gòu)改善和產(chǎn)業(yè)成長上的可持續(xù)性，如港口機(jī)械/海洋工程
（船隊規(guī)模和港口布局規(guī)劃有望適度超前,，海洋油氣開發(fā)行動計劃出臺值得期待）,、核電（2015年將是核電大年，存量在建項目有望陸續(xù)轉(zhuǎn)運營,，批量新建項目有望持續(xù)落地,，巨頭旗下核電相關(guān)資產(chǎn)有望陸續(xù)上市）和環(huán)保健康（立法從嚴(yán)、監(jiān)管加強(qiáng),，水和土壤污染防治行動計劃出臺值得期待）等概念股,。海通認(rèn)為，振華重工,、華伍股份,、江蘇神通、天瑞儀器等個股拐點明確,。
市場關(guān)注度：★★★★★
驅(qū)動周期：中短期
重點關(guān)注：市場回調(diào)幅度
行業(yè)熱點/
◎“水十條”有望出臺 看好三類股
近期各地頻現(xiàn)霧霾,，又成輿論焦點。在不少機(jī)構(gòu)看來,，除大氣污染防治所帶來的投資機(jī)會外,，污水處理產(chǎn)業(yè)鏈也同樣蘊藏不少機(jī)會，尤其是“水十條”出臺在即的利好值得關(guān)注,。
中金公司最新研究認(rèn)為,，《清潔水行動計劃》（以下簡稱
“水十條”）出臺在即。2013年9月出臺的大氣“國十條”政策執(zhí)行力度強(qiáng)于以往,，使相關(guān)系列政策“水十條”的推出令人期待,。中金進(jìn)一步表示，未來污水處理市場空間巨大,。
中金稱,，在市政污水處理方面：預(yù)計2014～2016年，污水處理設(shè)備/工程市場空間合計約820億元,，年均增速12%,。拉動投資增速的主力是：城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造、再生水廠新建,。此外,，若《城鎮(zhèn)污水處理廠排放標(biāo)準(zhǔn)（2002）》再修訂、進(jìn)一步降低污染物排放限制,，則會掀起新一輪改造熱潮,。
設(shè)計運營方面：預(yù)計2014～2016年市場空間合計770億元,，年均增速13%。污水處理廠市場化運營比例提升,、污水處理費長期看漲是市場擴(kuò)容主因,。
工業(yè)廢水處理方面：設(shè)備/工程市場預(yù)計2014～2016年空間合計約1200億元，年均增速17%,。主要受益于紡織,、石化行業(yè)污染物排放提標(biāo)。設(shè)計運營：預(yù)計2014～2016年市場空間合計200億元,，年均增速26%,。
中金稱，對于工程市場,，在現(xiàn)有污水排放標(biāo)準(zhǔn)下,，污水處理設(shè)施的排放達(dá)標(biāo)率鮮有官方統(tǒng)計，未來排放要求預(yù)計進(jìn)一步提升,。市政領(lǐng)域,，看好城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造、再生水廠新建,；工業(yè)領(lǐng)域,，看好化工、紡織行業(yè)廢水處理提標(biāo)改造,。
對于運營市場,，更廣闊的空間有待打開。理由有三：第一,，現(xiàn)有污水處理設(shè)施的市場化運營比例不高,，市政約50%、工業(yè)約5%,，在政府推廣PPP（公私合營）,、第三方專業(yè)運營的背景下，上述比例有望提升,；第二,，污水處理費長期看漲；第三,，相比工程,，運營是存續(xù)期更長的市場。
中金表示,，看好城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造工程,、再生水新建工程、化工及紡織行業(yè)提標(biāo)改造工程和市政及工業(yè)污水處理運營市場,。落實到具體標(biāo)的,，看好三類個股：第一,，低杠桿、業(yè)務(wù)優(yōu)勢布局的工程類民企,，如：碧水源、津膜科技和萬邦達(dá),；第二,，資產(chǎn)多地分布的市政運營類國企，如：興蓉投資,、首創(chuàng)股份和北控水務(wù)集團(tuán)
（H股）,；第三，在細(xì)分領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢的工業(yè)運營類企業(yè),，如萬邦達(dá),。
市場關(guān)注度：★★★★
驅(qū)動周期：中長期
重點關(guān)注：“水十條”何時出臺
