上周末,，“滬港通或無限期推遲”傳聞成為各大機構內部討論焦點,。“我們不認同無限期推遲，但估計10月上線有難度,�,！币患胰淌紫呗苑治鰩熣J為,，“如果沒有官方的進一步消息,，那么前期融資買滬港通標的資金不少，大概率會撤出來,，會打擊指數(shù),。”上述分析師建議：警惕融資余額在三季度上升較多的滬港通概念股,。
大市風向/
◎海通：警惕短期系統(tǒng)性回調
10月10日,，《每日經(jīng)濟新聞》“機構情報站”欄目援引機構分析指出：“10月進入利好兌現(xiàn)期”。文章表示,，“10月中下旬,，隨著利好預期逐漸兌現(xiàn)，A股面臨調整壓力”,。
10月21日以來,，滬指加速下跌，收出四連陰,。海通證券10月24日發(fā)布最新觀點稱：短期警惕系統(tǒng)性回調,，11月后期或是大浪淘沙好時節(jié)，可優(yōu)選新興產(chǎn)業(yè)標的,；中長期建議關注價格拐點或增量需求相關的產(chǎn)業(yè)鏈,。
記者注意到，海通證券提出上述建議的邏輯是：階段性貨幣寬松所導致的經(jīng)濟數(shù)據(jù)成果或在四季度里逐步體現(xiàn),，或將對應2014年12月～2015年2月的一輪波動,。因此，11月后期或是大浪淘沙好時節(jié)。
那么,，哪些標的值得關注呢,？海通認為，從目前季報披露情況和進程看,，新的優(yōu)選組合中,，新興產(chǎn)業(yè)標的（TMT、電子,、醫(yī)藥）有望占主流,。基于上述考試,，回調后可優(yōu)選新興產(chǎn)業(yè)個股或創(chuàng)業(yè)板相關指數(shù)基金,。
從中長期考慮,，海通建議關注價格拐點或增量需求相關產(chǎn)業(yè)鏈,，具備更好的供需結構改善和產(chǎn)業(yè)成長上的可持續(xù)性，如港口機械/海洋工程
（船隊規(guī)模和港口布局規(guī)劃有望適度超前,，海洋油氣開發(fā)行動計劃出臺值得期待）,、核電（2015年將是核電大年，存量在建項目有望陸續(xù)轉運營,，批量新建項目有望持續(xù)落地,，巨頭旗下核電相關資產(chǎn)有望陸續(xù)上市）和環(huán)保健康（立法從嚴、監(jiān)管加強,，水和土壤污染防治行動計劃出臺值得期待）等概念股,。海通認為，振華重工,、華伍股份,、江蘇神通、天瑞儀器等個股拐點明確,。
市場關注度：★★★★★
驅動周期：中短期
重點關注：市場回調幅度
行業(yè)熱點/
◎“水十條”有望出臺 看好三類股
近期各地頻現(xiàn)霧霾,，又成輿論焦點。在不少機構看來,，除大氣污染防治所帶來的投資機會外,，污水處理產(chǎn)業(yè)鏈也同樣蘊藏不少機會，尤其是“水十條”出臺在即的利好值得關注,。
中金公司最新研究認為,，《清潔水行動計劃》（以下簡稱
“水十條”）出臺在即。2013年9月出臺的大氣“國十條”政策執(zhí)行力度強于以往,，使相關系列政策“水十條”的推出令人期待,。中金進一步表示，未來污水處理市場空間巨大。
中金稱,，在市政污水處理方面：預計2014～2016年,，污水處理設備/工程市場空間合計約820億元，年均增速12%,。拉動投資增速的主力是：城鎮(zhèn)污水處理廠提標改造,、再生水廠新建。此外,，若《城鎮(zhèn)污水處理廠排放標準（2002）》再修訂,、進一步降低污染物排放限制，則會掀起新一輪改造熱潮,。
設計運營方面：預計2014～2016年市場空間合計770億元,，年均增速13%。污水處理廠市場化運營比例提升,、污水處理費長期看漲是市場擴容主因,。
工業(yè)廢水處理方面：設備/工程市場預計2014～2016年空間合計約1200億元，年均增速17%,。主要受益于紡織,、石化行業(yè)污染物排放提標。設計運營：預計2014～2016年市場空間合計200億元,，年均增速26%,。
中金稱，對于工程市場,，在現(xiàn)有污水排放標準下,，污水處理設施的排放達標率鮮有官方統(tǒng)計，未來排放要求預計進一步提升,。市政領域,，看好城鎮(zhèn)污水處理廠提標改造、再生水廠新建,；工業(yè)領域,，看好化工、紡織行業(yè)廢水處理提標改造,。
對于運營市場,，更廣闊的空間有待打開。理由有三：第一,，現(xiàn)有污水處理設施的市場化運營比例不高,，市政約50%、工業(yè)約5%,，在政府推廣PPP（公私合營）,、第三方專業(yè)運營的背景下,，上述比例有望提升；第二,，污水處理費長期看漲,；第三，相比工程,，運營是存續(xù)期更長的市場,。
中金表示，看好城鎮(zhèn)污水處理廠提標改造工程,、再生水新建工程,、化工及紡織行業(yè)提標改造工程和市政及工業(yè)污水處理運營市場。落實到具體標的,，看好三類個股：第一,，低杠桿、業(yè)務優(yōu)勢布局的工程類民企,，如：碧水源,、津膜科技和萬邦達；第二,，資產(chǎn)多地分布的市政運營類國企,，如：興蓉投資、首創(chuàng)股份和北控水務集團
（H股）,；第三，在細分領域具有先發(fā)優(yōu)勢的工業(yè)運營類企業(yè),，如萬邦達,。
市場關注度：★★★★
驅動周期：中長期
重點關注：“水十條”何時出臺
