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近期軍工行業(yè)的走勢,，已經為未來的長牛行情拉開了序幕,，截至2014年9月，中信國防軍工指數(shù)的近一年收益率累計超越滬深300指數(shù)近55個百分點,，表現(xiàn)出了良好的投資價值,。
截至2014年三季度,，市場共有7只軍工主題基金，其中主動管理型軍工基金共有4只,，被動指數(shù)型軍工基金共有3只,。這些基金成立時間主要在今年一,、二季度，運行時間不長,，但是收益卻非常顯著,。富國中證軍工成立半年來收益率超過50%，申萬菱信軍工分級成立三個月收益也已經超過20%,。3只軍工主題指數(shù)基金,，國慶節(jié)前單周漲幅均超過7%。
主題基金的大放異彩與A股市場大背景息息相關,。數(shù)米基金研究員王煒認為,，2013年以來，整個A股市場都是以結構性行情為主,，具體表現(xiàn)在整個2013年都是成長股行情,，2014年整體呈現(xiàn)板塊輪動的現(xiàn)象。在此背景下,，主題基金相比一般股基更具備吸引力,。從另一個角度看，基金公司也在頻頻發(fā)行軍工,、醫(yī)藥,、國資改革等主題基金，未嘗不是對后市延續(xù)結構性行情的一種預期,。
從軍工行業(yè)主題來看,，隨著國家安全戰(zhàn)略升級、國防軍費開支增長以及軍工改革等方面帶來的利好,，國防軍工板塊展現(xiàn)出了廣闊的行業(yè)發(fā)展空間,，在二級市場上的投資機會也將不斷涌現(xiàn)，而投資軍工主題基金也是業(yè)內人士分享軍工行業(yè)收益的良好選擇,。
好買基金研究員白巖表示,，在二級市場上，國防軍工板塊不僅有良好的發(fā)展預期,，還因軍工資產證券化而存在大量的投資機會,。軍工資產證券化是激活軍工企業(yè)、扶持資本市場的重要手段,。資產證券化后,，軍工巨頭之間較為復雜的關系有望得到理順，有助于央企建立并完善現(xiàn)代企業(yè)管理制度,，核心競爭力也將隨之提升,。
“自去年底，十八屆三中全會宣布成立國安委,，并在《決定》中指出將全面深化軍工領域改革,，軍工行業(yè)的資產證券化明顯提速,，航空、船舶,、電子的各大軍工集團已率先開始了資產證券化的進程,。”白巖說,，目前我國軍工企業(yè)資產證券化率僅30%左右,，大量優(yōu)質資產仍留在集團內部，軍工企業(yè)市場化改革及資本化運作將在未來幾年迎來高潮,。在過去一年中,，中國重工、成飛集成等的成功重組,，已經為這一進程做了良好的預演,。
王煒表示，從風險來看,，以富國中證軍工為例,，3個月的夏普比率非常靠前,，說明該基金與同類基金相比,，在收益相同的情況下風險相比更低；或者在風險相同的情況下,，收益相比更高。
前海開源大海洋混合基金基金經理丁駿認為,，在大軍工板塊內,，先是北斗導航、空軍裝備板塊帶來上漲行情,；海軍裝備和海洋經濟整體行情已展開并深入,，海軍裝備、海洋經濟板塊呈現(xiàn)出超越北斗和空軍裝備板塊的上漲態(tài)勢,，未來有望領漲整個大軍工板塊,，這也將是整個大軍工板塊行情的深入和擴散。
白巖預計,，隨著軍工行業(yè)的發(fā)展,，資產證券化進程的進行以及軍民結合領域的不斷拓展和延伸，未來軍工行業(yè)將從階段的脈沖式行情,，轉變?yōu)闃I(yè)績扎實,、增長穩(wěn)健、成長可期的長牛行情,。
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