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近期軍工行業(yè)的走勢(shì)，已經(jīng)為未來(lái)的長(zhǎng)牛行情拉開(kāi)了序幕,，截至2014年9月,，中信國(guó)防軍工指數(shù)的近一年收益率累計(jì)超越滬深300指數(shù)近55個(gè)百分點(diǎn)，表現(xiàn)出了良好的投資價(jià)值,。
截至2014年三季度,，市場(chǎng)共有7只軍工主題基金，其中主動(dòng)管理型軍工基金共有4只,，被動(dòng)指數(shù)型軍工基金共有3只,。這些基金成立時(shí)間主要在今年一、二季度,，運(yùn)行時(shí)間不長(zhǎng),，但是收益卻非常顯著。富國(guó)中證軍工成立半年來(lái)收益率超過(guò)50%,，申萬(wàn)菱信軍工分級(jí)成立三個(gè)月收益也已經(jīng)超過(guò)20%,。3只軍工主題指數(shù)基金，國(guó)慶節(jié)前單周漲幅均超過(guò)7%。
主題基金的大放異彩與A股市場(chǎng)大背景息息相關(guān),。數(shù)米基金研究員王煒認(rèn)為,，2013年以來(lái)，整個(gè)A股市場(chǎng)都是以結(jié)構(gòu)性行情為主,，具體表現(xiàn)在整個(gè)2013年都是成長(zhǎng)股行情,，2014年整體呈現(xiàn)板塊輪動(dòng)的現(xiàn)象。在此背景下,，主題基金相比一般股基更具備吸引力,。從另一個(gè)角度看，基金公司也在頻頻發(fā)行軍工,、醫(yī)藥,、國(guó)資改革等主題基金,，未嘗不是對(duì)后市延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情的一種預(yù)期,。
從軍工行業(yè)主題來(lái)看，隨著國(guó)家安全戰(zhàn)略升級(jí),、國(guó)防軍費(fèi)開(kāi)支增長(zhǎng)以及軍工改革等方面帶來(lái)的利好,，國(guó)防軍工板塊展現(xiàn)出了廣闊的行業(yè)發(fā)展空間，在二級(jí)市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)也將不斷涌現(xiàn),，而投資軍工主題基金也是業(yè)內(nèi)人士分享軍工行業(yè)收益的良好選擇,。
好買基金研究員白巖表示，在二級(jí)市場(chǎng)上,，國(guó)防軍工板塊不僅有良好的發(fā)展預(yù)期,，還因軍工資產(chǎn)證券化而存在大量的投資機(jī)會(huì)。軍工資產(chǎn)證券化是激活軍工企業(yè),、扶持資本市場(chǎng)的重要手段,。資產(chǎn)證券化后，軍工巨頭之間較為復(fù)雜的關(guān)系有望得到理順,，有助于央企建立并完善現(xiàn)代企業(yè)管理制度,，核心競(jìng)爭(zhēng)力也將隨之提升。
“自去年底,，十八屆三中全會(huì)宣布成立國(guó)安委,，并在《決定》中指出將全面深化軍工領(lǐng)域改革，軍工行業(yè)的資產(chǎn)證券化明顯提速,，航空,、船舶、電子的各大軍工集團(tuán)已率先開(kāi)始了資產(chǎn)證券化的進(jìn)程,�,！卑讕r說(shuō)，目前我國(guó)軍工企業(yè)資產(chǎn)證券化率僅30%左右，大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍留在集團(tuán)內(nèi)部,，軍工企業(yè)市場(chǎng)化改革及資本化運(yùn)作將在未來(lái)幾年迎來(lái)高潮,。在過(guò)去一年中，中國(guó)重工,、成飛集成等的成功重組,，已經(jīng)為這一進(jìn)程做了良好的預(yù)演。
王煒表示,，從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看,，以富國(guó)中證軍工為例，3個(gè)月的夏普比率非�,？壳�,，說(shuō)明該基金與同類基金相比，在收益相同的情況下風(fēng)險(xiǎn)相比更低,；或者在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下,，收益相比更高,。
前海開(kāi)源大海洋混合基金基金經(jīng)理丁駿認(rèn)為，在大軍工板塊內(nèi),，先是北斗導(dǎo)航、空軍裝備板塊帶來(lái)上漲行情,；海軍裝備和海洋經(jīng)濟(jì)整體行情已展開(kāi)并深入，海軍裝備,、海洋經(jīng)濟(jì)板塊呈現(xiàn)出超越北斗和空軍裝備板塊的上漲態(tài)勢(shì)，未來(lái)有望領(lǐng)漲整個(gè)大軍工板塊,，這也將是整個(gè)大軍工板塊行情的深入和擴(kuò)散,。
白巖預(yù)計(jì),，隨著軍工行業(yè)的發(fā)展,，資產(chǎn)證券化進(jìn)程的進(jìn)行以及軍民結(jié)合領(lǐng)域的不斷拓展和延伸，未來(lái)軍工行業(yè)將從階段的脈沖式行情,，轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績(jī)?cè)鷮?shí)、增長(zhǎng)穩(wěn)健,、成長(zhǎng)可期的長(zhǎng)牛行情,。
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