在牛市呼聲一浪高過(guò)一浪的時(shí)候,，截至9月19日，市場(chǎng)仍有71只股票價(jià)格低于凈資產(chǎn),。
在軍工等高估值行業(yè)爆炒過(guò)后,，上周以中信重工(601608.SH)為代表的低價(jià)股開(kāi)始崛起，中信重工六個(gè)交易日上漲超過(guò)50%,。當(dāng)此之際,，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，破凈股最后的沉默將被打破,。
兩市71股破凈
截至9月19日,，滬深兩市還有71只股票價(jià)格低于凈資產(chǎn)，分別集中于七大行業(yè)：煤炭,、房地產(chǎn),、鋼鐵、銀行、交運(yùn),、建筑,、機(jī)械。在上述仍破凈的股票中,，銀行股為全行業(yè)破凈,，雖然經(jīng)過(guò)一波上漲，但銀行股仍然相對(duì)最為弱勢(shì),。
此外,，兩市共有13只交運(yùn)股、11只鋼鐵股處在破凈狀態(tài),。
“銀行股的頹勢(shì)的確令人意外,，這一波市場(chǎng)行情的啟動(dòng)，從創(chuàng)業(yè)板開(kāi)始,，到近期的軍工,，說(shuō)明市場(chǎng)的發(fā)展脈絡(luò)契合時(shí)代特征,，投資者不再相信投資主導(dǎo)的模式能夠持續(xù),。”上海一位私募基金投資經(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱,。
事實(shí)上,，銀行、鋼鐵,、房地產(chǎn),、建筑是投資產(chǎn)業(yè)鏈中相關(guān)性最強(qiáng)的幾個(gè)行業(yè)，由此可以預(yù)見(jiàn),，即便市場(chǎng)有大的上漲空間,，上述行業(yè)的機(jī)會(huì)仍然偏少。
但也有資深市場(chǎng)人士持不同意見(jiàn),�,！笆袌�(chǎng)的估值變動(dòng)規(guī)律，一定是從熱門(mén)到低估,，只不過(guò)時(shí)間與進(jìn)程具有不確定性,，投資的力度與重要性肯定比不上上輪牛市，但是作為兩市最重要的藍(lán)籌品種,，沒(méi)有銀行,、鋼鐵、房地產(chǎn)參與的牛市,，不是真牛市,。”上海一位券商的策略研究員稱。
統(tǒng)計(jì)顯示,，上述71只股票中,，總市值合計(jì)為6.8萬(wàn)億，而市場(chǎng)的總市值合計(jì)為32萬(wàn)億元,，71只破凈股的總市值占比為21.25%,，相比而言，71家公司占兩市上市公司總數(shù)的比例為2.8%,。
在破凈幅度方面,，鋼鐵股最大。鞍鋼股份(000898.SZ)需要上漲85%才能與凈資產(chǎn)持平,，寶鋼股份(600010.SZ)需要上漲54%,。值得一提的是，作為近期中國(guó)高端制造的名片,，受益高鐵建設(shè)的中國(guó)中鐵(601390.SH),、中國(guó)鐵建(601186.SH)也是大幅度破凈的公司，破凈填平需要的漲幅為36%和30%,。
從價(jià)格方面統(tǒng)計(jì),，71只破凈的股票中，大部分股價(jià)為7元以下,，54只在5元以下,，價(jià)格最高的是招商銀行，股價(jià)為10.62元,，價(jià)格最低為的*ST國(guó)恒,，只有1.53元。
強(qiáng)弱輪動(dòng)
雖然說(shuō)個(gè)股的規(guī)律是強(qiáng)者恒強(qiáng),。但是,，市場(chǎng)的熱點(diǎn)有時(shí)候則是強(qiáng)弱輪動(dòng)。上周中信重工,、中國(guó)中冶(601618.SH)等個(gè)股大放異彩,。中信重工在過(guò)去的6個(gè)交易日，累計(jì)漲幅超過(guò)了50%,，中國(guó)中冶在過(guò)去的6個(gè)交易日中,，也累計(jì)上漲18.8%。
“這些股票都沒(méi)有明顯的事件推動(dòng),，或者利好引發(fā),。都是先漲起來(lái)，市場(chǎng)去發(fā)掘理由,。在市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一波顯著的上漲之后,，低價(jià)股對(duì)于場(chǎng)外資金和風(fēng)格較為激進(jìn)的游資來(lái)說(shuō),，都是最好的選擇。因?yàn)樗麄儧](méi)有明顯的獲利盤(pán),，不用擔(dān)心市場(chǎng)調(diào)整,。”上述私募投資經(jīng)理稱,。
此外,，市場(chǎng)的政策走向，開(kāi)始傾向低價(jià)藍(lán)籌,。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在9月19日的證監(jiān)會(huì)例行新聞通氣會(huì)上稱,，滬港通各項(xiàng)準(zhǔn)備工作進(jìn)展順利，上證所也召開(kāi)關(guān)于滬港通的網(wǎng)上新聞發(fā)布會(huì),，滬港通已經(jīng)是箭在弦上,。
湘財(cái)證券認(rèn)為，滬港通可能是下半年最有利的催化劑,，短期來(lái)看大部分銀行H股股價(jià)高于A股,，導(dǎo)致銀行股有較大套利空間；另一方面,，港股投資者偏大盤(pán),、輕小盤(pán)，從QFII持有銀行股比例來(lái)看,，他們持有銀行比例較高,。
而即將公布的9月匯豐PMI初值，被市場(chǎng)認(rèn)為利好投資,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除出口增速以外的近期主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)疲弱,，特別是受房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)下行影響,，市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)分化，預(yù)計(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策取向不會(huì)改變,，財(cái)政支出仍有較大釋放空間,，通過(guò)基建、棚戶區(qū)改造抵消房地產(chǎn)投資回落的做法將持續(xù),。
在估值方面,，的確，市場(chǎng)從來(lái)都是削峰填谷,，在近期創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出歷史新高后上行乏力,，以及中小市值個(gè)股融資融券標(biāo)的擴(kuò)容下，該類個(gè)股因估值偏高,，做多的風(fēng)險(xiǎn)顯然已經(jīng)很高,。而隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、相關(guān)政策利好頻出下，低價(jià)的大盤(pán)藍(lán)籌股,，在近年來(lái)股價(jià)經(jīng)歷長(zhǎng)期下跌后,，已經(jīng)處于跌無(wú)可跌的局面。
