昨日,，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司召開(kāi)媒體溝通會(huì)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司總經(jīng)理助理,、新聞發(fā)言人隋強(qiáng)表示,，在條件成熟的情況下，新三板將逐步推出新的證券品種,。其中,，中小企業(yè)私募債和優(yōu)先股是近期即將推出的融資工具。
此外,，他還強(qiáng)調(diào),，新三板正就競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的實(shí)施條件、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的確定及有關(guān)變更要求進(jìn)行研究,。
私募債業(yè)務(wù)報(bào)批證監(jiān)會(huì)
此前,，證監(jiān)會(huì)曾明確表示,，要擴(kuò)大公司債券發(fā)行主體范圍、全面建立私募債券融資制度,，積極研究并購(gòu)重組債和市政公司債券,，將中小企業(yè)私募債發(fā)行主體拓展至新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)。同時(shí),，也強(qiáng)調(diào)掛牌公司可以非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股并在新三板市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,。
如今，這兩項(xiàng)政策有了明顯的進(jìn)展,，隋強(qiáng)指出,，中小企業(yè)私募債和優(yōu)先股是新三板市場(chǎng)近期即將推出的融資工具。
隋強(qiáng)表示,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司已經(jīng)配套制定了掛牌公司發(fā)行私募債的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,，充分考慮了掛牌公司的特點(diǎn)和需求，在備案管理,、信息披露,、轉(zhuǎn)股條款和風(fēng)險(xiǎn)防控等方面作了創(chuàng)新，目前,，該業(yè)務(wù)規(guī)則已報(bào)請(qǐng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),。
在具體的政策細(xì)節(jié)方面，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人吳疆表示,，與滬深交易所試點(diǎn)私募債期間,，暫停發(fā)行可轉(zhuǎn)債的情況不同，新三板掛牌企業(yè)不受限制,，可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債,，如此一來(lái)，廣大PE投資者可以借此投資掛牌企業(yè),，將給企業(yè)帶來(lái)更多的融資機(jī)會(huì),。
此外，在優(yōu)先股方面,，隋強(qiáng)透露,，為使優(yōu)先股制度更加契合掛牌公司的實(shí)際需求，目前證監(jiān)會(huì)正在制定掛牌公司發(fā)行優(yōu)先股的監(jiān)管指引,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司也起草了優(yōu)先股業(yè)務(wù)規(guī)則,，進(jìn)一步明確了優(yōu)先股發(fā)行、轉(zhuǎn)讓等具體業(yè)務(wù)流程,，待履行相關(guān)程序后發(fā)布實(shí)施,。
此外，對(duì)于投資者門(mén)檻是否會(huì)調(diào)整的疑問(wèn)，隋強(qiáng)表示,，現(xiàn)階段50萬(wàn)元的投資者門(mén)檻是符合市場(chǎng)發(fā)展情況的,，目前沒(méi)有調(diào)整投資者門(mén)檻的計(jì)劃，未來(lái)隨著市場(chǎng)制度的完善,、市場(chǎng)投資文化的形成,，存在調(diào)整可能。
強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)察
為了防止做市商對(duì)價(jià)格的操縱或者“做莊”行為的發(fā)生，隋強(qiáng)表示,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司從交易制度,、市場(chǎng)監(jiān)察和自律監(jiān)管等方面進(jìn)行了相應(yīng)的制度和機(jī)制安排,。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司交易監(jiān)察部負(fù)責(zé)人楊藝新表示，對(duì)于做市商而言,，盈利主要依靠雙向報(bào)價(jià)的價(jià)差以及成交量的大小,，一般來(lái)講，交易量大盈利就高,，一旦報(bào)價(jià)出現(xiàn)極端情況,，交易量就會(huì)下降，這就倒逼做市商要把報(bào)價(jià)控制在合理空間內(nèi),。
楊藝新還強(qiáng)調(diào),，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司將不斷強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)察。一方面,，建立功能完善的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng),，實(shí)時(shí)監(jiān)控做市商報(bào)價(jià)及其庫(kù)存變動(dòng)情況，對(duì)做市商報(bào)價(jià)義務(wù)履行情況做到及時(shí)發(fā)現(xiàn),、及時(shí)制止,、及時(shí)處理。另一方面,，配備專(zhuān)門(mén)人員,，對(duì)做市商報(bào)價(jià)成交數(shù)據(jù)進(jìn)行定期核查，通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)比,、挖掘并及時(shí)發(fā)現(xiàn)做市商操縱市場(chǎng),、內(nèi)幕交易、串通報(bào)價(jià)等涉嫌違法違規(guī)線索,，并對(duì)違法違規(guī)行為采取相應(yīng)的監(jiān)管措施,。
值得注意的是，隨著做市業(yè)務(wù)的成功實(shí)施、掛牌公司總數(shù)的增多,，有關(guān)于市場(chǎng)分層管理的討論開(kāi)始在新三板蔓延開(kāi)來(lái),，隋強(qiáng)表示，新三板正在逐步具備市場(chǎng)分層管理的條件,。
