昨日,，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司召開媒體溝通會,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司總經(jīng)理助理、新聞發(fā)言人隋強表示,，在條件成熟的情況下,，新三板將逐步推出新的證券品種,。其中，中小企業(yè)私募債和優(yōu)先股是近期即將推出的融資工具,。
此外,，他還強調(diào),，新三板正就競價轉(zhuǎn)讓方式的實施條件、競價轉(zhuǎn)讓方式的確定及有關(guān)變更要求進行研究,。
私募債業(yè)務(wù)報批證監(jiān)會
此前,，證監(jiān)會曾明確表示，要擴大公司債券發(fā)行主體范圍,、全面建立私募債券融資制度,，積極研究并購重組債和市政公司債券，將中小企業(yè)私募債發(fā)行主體拓展至新三板市場掛牌企業(yè),。同時,，也強調(diào)掛牌公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股并在新三板市場進行轉(zhuǎn)讓。
如今,，這兩項政策有了明顯的進展,，隋強指出，中小企業(yè)私募債和優(yōu)先股是新三板市場近期即將推出的融資工具,。
隋強表示,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司已經(jīng)配套制定了掛牌公司發(fā)行私募債的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，充分考慮了掛牌公司的特點和需求,，在備案管理,、信息披露、轉(zhuǎn)股條款和風險防控等方面作了創(chuàng)新,，目前,，該業(yè)務(wù)規(guī)則已報請證監(jiān)會批準。
在具體的政策細節(jié)方面,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司業(yè)務(wù)部負責人吳疆表示,，與滬深交易所試點私募債期間，暫停發(fā)行可轉(zhuǎn)債的情況不同,，新三板掛牌企業(yè)不受限制,，可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債，如此一來,，廣大PE投資者可以借此投資掛牌企業(yè),，將給企業(yè)帶來更多的融資機會。
此外,，在優(yōu)先股方面,，隋強透露，為使優(yōu)先股制度更加契合掛牌公司的實際需求,，目前證監(jiān)會正在制定掛牌公司發(fā)行優(yōu)先股的監(jiān)管指引,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司也起草了優(yōu)先股業(yè)務(wù)規(guī)則，進一步明確了優(yōu)先股發(fā)行,、轉(zhuǎn)讓等具體業(yè)務(wù)流程,，待履行相關(guān)程序后發(fā)布實施,。
此外，對于投資者門檻是否會調(diào)整的疑問,，隋強表示,，現(xiàn)階段50萬元的投資者門檻是符合市場發(fā)展情況的，目前沒有調(diào)整投資者門檻的計劃,，未來隨著市場制度的完善,、市場投資文化的形成，存在調(diào)整可能,。
強化市場監(jiān)察
為了防止做市商對價格的操縱或者“做莊”行為的發(fā)生,，隋強表示，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司從交易制度,、市場監(jiān)察和自律監(jiān)管等方面進行了相應的制度和機制安排,。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司交易監(jiān)察部負責人楊藝新表示，對于做市商而言,，盈利主要依靠雙向報價的價差以及成交量的大小,，一般來講,，交易量大盈利就高,，一旦報價出現(xiàn)極端情況，交易量就會下降,，這就倒逼做市商要把報價控制在合理空間內(nèi),。
楊藝新還強調(diào)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司將不斷強化市場監(jiān)察,。一方面,，建立功能完善的實時監(jiān)控系統(tǒng)，實時監(jiān)控做市商報價及其庫存變動情況,，對做市商報價義務(wù)履行情況做到及時發(fā)現(xiàn),、及時制止、及時處理,。另一方面,，配備專門人員，對做市商報價成交數(shù)據(jù)進行定期核查,，通過數(shù)據(jù)對比,、挖掘并及時發(fā)現(xiàn)做市商操縱市場、內(nèi)幕交易,、串通報價等涉嫌違法違規(guī)線索,，并對違法違規(guī)行為采取相應的監(jiān)管措施。
值得注意的是,，隨著做市業(yè)務(wù)的成功實施,、掛牌公司總數(shù)的增多,，有關(guān)于市場分層管理的討論開始在新三板蔓延開來，隋強表示,，新三板正在逐步具備市場分層管理的條件,。
