美元指數(shù)周二(9月2日)刷新長(zhǎng)期高點(diǎn),，盤中一度上破83整數(shù)關(guān)口，隨著美國(guó)貨幣刺激政策臨近尾聲,，同時(shí)歐元區(qū)和日本反而面臨進(jìn)一步放寬貨幣政策的壓力,，英國(guó)面臨蘇格蘭獨(dú)立威脅，歐元區(qū),、英國(guó)和日本的內(nèi)部因素導(dǎo)致美元持續(xù)了兩個(gè)月的升值步伐加速,。
美元最近數(shù)月來(lái)的上漲根本原因還是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善，消費(fèi)者信心也隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)一起好轉(zhuǎn),。美聯(lián)儲(chǔ)官員上個(gè)月表示貨幣刺激政策(QE)也將按期(10月份)結(jié)束,。由于QE計(jì)劃購(gòu)買了大量債券，將美國(guó)國(guó)債的收益率推至歷史低位,。
相反,，歐洲央行本周四將舉行會(huì)議，會(huì)議的焦點(diǎn)是是否進(jìn)一步降息或者采取更多刺激措施來(lái)挽救不斷“沉淪”的歐洲經(jīng)濟(jì),，包括實(shí)行資產(chǎn)抵押證券購(gòu)買(ABS)計(jì)劃,，甚至有可能采取歐版QE。本周一數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)8月制造業(yè)活動(dòng)下滑至去年9月以來(lái)最差水平,。
據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)，最近一周匯市投機(jī)客增持美元多頭倉(cāng)位,，為連續(xù)兩周增持，使美元凈多倉(cāng)來(lái)到逾兩年最高水準(zhǔn),。
報(bào)告中令人矚目的重點(diǎn)之一是,，歐元空頭倉(cāng)位再度上升,，升至204，646口,，因交易商預(yù)期歐洲央行不久后將展開進(jìn)一步的刺激以扶助歐元區(qū)經(jīng)濟(jì),。
國(guó)際著名投行現(xiàn)在也一個(gè)調(diào)子的看多美元指數(shù),，德意志銀行(Deutsche
Bank)最近表示，市場(chǎng)最快在本月就會(huì)實(shí)現(xiàn)對(duì)美國(guó)FOMC的鷹派預(yù)期,，謹(jǐn)慎的話就一定是下一次會(huì)議時(shí)。
澳新銀行(ANZ)貨幣分析師Khoon
Goh表示,，“市場(chǎng)預(yù)期美元將會(huì)走強(qiáng)，因美國(guó)和歐元區(qū)貨幣政策展望背道而馳,，將支撐美元打壓歐元�,！�
高盛(Goldman
Sachs)預(yù)測(cè)美元兌歐元將繼續(xù)升值，且美聯(lián)儲(chǔ)將快于市場(chǎng)預(yù)期升息,，更高的利率將推高美國(guó)國(guó)債收益率,，增加美元計(jì)價(jià)債券的吸引力,。
花旗集團(tuán)(Citi
Group)策略師Todd Elmer表示，“美元仍有進(jìn)一步升值的趨勢(shì),�,？紤]到市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)正在改變其政策立場(chǎng)，美元匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)將更為敏感,�,！�
蘇格蘭獨(dú)立投票令英鎊反彈夭折
英鎊/美元周二(9月2日)下滑至近五個(gè)月低點(diǎn),，且對(duì)沖匯價(jià)大幅波動(dòng)的成本跳升幅度為三年最大，受反對(duì)蘇格蘭獨(dú)立者人數(shù)大幅下滑影響,，此前民調(diào)顯示,，蘇格蘭獨(dú)立的支持率創(chuàng)紀(jì)錄,，目前離公投僅剩兩周時(shí)間。交易商表示,，如果蘇格蘭在9月18日舉行的公投后獨(dú)立，英鎊可能進(jìn)一步承壓,，跌幅可能達(dá)到5%,。
英國(guó)機(jī)構(gòu)YouGov關(guān)于蘇格蘭獨(dú)立的最新調(diào)查報(bào)告引起了市場(chǎng)廣泛關(guān)注，對(duì)蘇格蘭獨(dú)立持支持與反對(duì)意見的人數(shù)比例為47%：53%。盡管多數(shù)人仍選擇與英格蘭統(tǒng)一,，但其領(lǐng)先幅度已經(jīng)自8月7日的22個(gè)百分點(diǎn)大幅降至領(lǐng)先6個(gè)百分點(diǎn)。
如果如蘇格蘭離開英國(guó),，英國(guó)將失去32%的土地，減少8%的人口,，人口密度將由263人/平方公里上升至355平方公里,；蘇格蘭還是歐洲綠色能源的主要來(lái)源地之一，該地區(qū)提供了歐洲四分之一的的風(fēng)電及潮汐電力,，這些能源將不再屬于英國(guó),。
此外，英國(guó)還將失去蘇格蘭90億英鎊規(guī)模的旅游業(yè),、43億英鎊的威士忌產(chǎn)業(yè),。
英鎊是蘇格蘭獨(dú)立公投辯論的焦點(diǎn)議題,。支持獨(dú)立陣營(yíng)領(lǐng)袖Alex
Salmond主張繼續(xù)使用英鎊，但英國(guó)國(guó)會(huì)質(zhì)疑此計(jì)劃,，因而產(chǎn)生了有關(guān)貨幣、債務(wù)和共享北海石油收入等方面的不確定性,。
迄今包括購(gòu)買蘇格蘭企業(yè)股票的多數(shù)投資人比較樂觀,，認(rèn)為蘇格蘭獨(dú)立的幾率不大。但隨著最新的民調(diào)令不確定性增加,，投資人愈發(fā)不安,。
日本內(nèi)閣人事變化或加速GPIF投資多樣化
與此同時(shí)，美元/日元周二(9月2日)也大幅走高,，主要受到有關(guān)日本周三內(nèi)閣重組的消息推動(dòng),，日本首相安倍可能指任自民黨政調(diào)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)鹽崎恭久擔(dān)任衛(wèi)生、勞工以及福利部長(zhǎng),。
鹽崎恭久是執(zhí)政黨中最為倡導(dǎo)政府退休養(yǎng)老投資基金GPIF多樣化投資的官員,，若他能夠上任，有望加速GPIF投資多樣化,，而多樣化可能會(huì)提振日本國(guó)內(nèi)股市,。
GPIF是世界上最大的養(yǎng)老基金，根據(jù)最近的數(shù)據(jù)顯示,，該養(yǎng)老基金二季度減持了日本國(guó)債份額,，日債的持有比例自該投資組合的55.4%降至了53.4%，創(chuàng)下歷史低位,。
有分析師指出,，上述變化表明GPIF的資金正從日債流向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)在未來(lái)18個(gè)月,，因此產(chǎn)生的GPIF對(duì)日元的拋售將達(dá)到11萬(wàn)億日元,，公共退休基金的日元總拋售量將達(dá)16萬(wàn)億日元。
其實(shí)在消息傳出之前,，美元/日元就一直表現(xiàn)地非常堅(jiān)挺,，據(jù)分析人士稱，這似乎表明投資者或許已經(jīng)開始消化日央行或?qū)㈤_啟新寬松政策的預(yù)期,。本周四日央行將召開利率會(huì)議,，這種預(yù)期或繼續(xù)打壓日元。
野村證券(Nomura)外匯策略分析師Yujiro
Goto表示,，日本政府退休金投資基金(GPIF)投資組合的轉(zhuǎn)變還未開始,，一旦觸發(fā)將令其對(duì)日元構(gòu)成額外壓制。
Yujiro
Goto表示,，財(cái)報(bào)顯示,，日本政府退休金投資基金(GPIF)二季度減持了日本國(guó)債份額,。日債持有比例自該投資組合的55.4%降至了53.4%，創(chuàng)下歷史低位,。相反,，GPIF將日股持有比例自16.5%上調(diào)至17.3%。GPIF對(duì)海外股市及海外短期資產(chǎn)的持有也有微幅上升,。從日債到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資轉(zhuǎn)變?cè)诙径仁怯谐掷m(xù)性的,。
Yujiro
Goto認(rèn)為，這一投資轉(zhuǎn)變多數(shù)可用估值影響來(lái)解釋,，同時(shí)二季度實(shí)際投資現(xiàn)金流是受到限制的,。GPIF對(duì)日股的投資規(guī)模從一季度的20.8萬(wàn)億日元升至22.0萬(wàn)億日元，上升了1.124萬(wàn)億日元,。同期,，從日股中的資金流出為1.069萬(wàn)億日元。因此我們預(yù)計(jì)GPIF二季度凈流入日股的資金僅為550億日元,。GPIF對(duì)海外股市的增持也可以用估值因素來(lái)解釋,。管理著退休基金的信托銀行在二季度成為了日股及海外股市的凈買入方，預(yù)計(jì)他們的買入行為將在三季度持續(xù),。GPIF的二季度財(cái)報(bào)清楚顯示,，凈買入來(lái)自小型公眾退休基金和私人退休基金，GPIF并非大頭,。
Goto指出,，因此，我們認(rèn)為GPIF將在9月公布其新投資組合的聲明,，而這意味著資金從日債流向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),。預(yù)計(jì)在未來(lái)18個(gè)月，因此產(chǎn)生的GPIF對(duì)日元的拋售將達(dá)到11萬(wàn)億日元,，公共退休基金的日元總拋售量將達(dá)16萬(wàn)億日元,。GPIF新投資組合的變化尚未開始，預(yù)計(jì)之后將令日元的跌勢(shì)加速,。
