在花樣繁多的理財工具中,，首先普遍被大眾知曉的，便是銀行理財產(chǎn)品,。在2007年,、2008年，在投資者的眼里,，銀行理財產(chǎn)品以激進型為主,，雖然風(fēng)險較大，但是它的高收益深受投資者喜愛,。時過境遷,，近幾年來，受股市的大動蕩影響,，銀行理財產(chǎn)品的方向有所改變了,，從之前的備受投資者追捧，到現(xiàn)在的如入深淵,，投資者由激進路線改走保守路線了,。
近年來銀行理財產(chǎn)品數(shù)量不斷擴充，但及時披露信息的卻甚少,，尤其是高收益高風(fēng)險中的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,。《中國銀行業(yè)理財市場半年度報告（2014年上半年）》數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年共有1169款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期,，其中不足35%的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品披露了實際收益。另外,，今年上半年共有82450款理財產(chǎn)品進行了兌付,，未達(dá)到最高預(yù)期年化收益率的理財產(chǎn)品，都是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,。其中有31款理財產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損,，平均每款虧了本金的9.41%，這31款產(chǎn)品絕大部分是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和代客境外理財產(chǎn)品,。就今年8月份的第一個星期，就有7款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品沒有實現(xiàn)預(yù)期最高收益率,，要知道像結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品這樣的高收益產(chǎn)品在頭幾年是非常受歡迎的銀行理財產(chǎn)品,。
股票,、指數(shù)掛鉤型產(chǎn)品曾經(jīng)備受追捧
從2006年開始，股市出現(xiàn)一輪大牛市,，同時,，CPI也持續(xù)走高，投資者的理財需求達(dá)到了前所未有的旺盛,。保本型理財產(chǎn)品雖然風(fēng)險低,，但收益也低，顯然已經(jīng)不能滿足投資者對財富增值的欲望,。不少嘗到了股市高回報滋味的投資者,，對銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益也比以往有所提高。
在這樣的大背景下,，銀行也適應(yīng)市場需求,，大力推出高風(fēng)險高收益理財產(chǎn)品。掛鉤股票,、指數(shù)的理財產(chǎn)品層出不窮,，其比例大大超過穩(wěn)定收益型理財產(chǎn)品。
據(jù)悉,，當(dāng)時這類高風(fēng)險高收益產(chǎn)品預(yù)期收益率最少也在30%以上,，各大商業(yè)銀行都將此類產(chǎn)品作為吸引客戶的法寶，市場銷售好一片火熱,。據(jù)媒體當(dāng)時報道,，各銀行推出的高收益銀行理財產(chǎn)品，都是與股票,、股指或商品指數(shù)掛鉤的產(chǎn)品,。譬如，2007年6月6日,，交通銀行正式推出“得利寶?QDII——澳視群雄”理財產(chǎn)品,，既可享受H股長期看好帶來的股市收益,更可獲得澳大利亞元預(yù)期升值帶來的匯率收益，最高收益達(dá)到了30％,。而且早前交行推出的首款指數(shù)掛鉤型QDII產(chǎn)品,，自發(fā)售之日起兩周內(nèi)，5億元的預(yù)售額度也是銷售一空,，超過了預(yù)售額度的145％,。
高收益高風(fēng)險
年投資10萬收益不足40元
那時，股市牛了,、基金正火,、央行加息，各家銀行使出渾身解數(shù),，加速推出了各種讓人耳目一新的理財產(chǎn)品,，投資收益也屢創(chuàng)新高,。然而，高收益意味著高風(fēng)險,，這是投資市場恒久不變的道理,。在2007年股市大好的情況下，浦發(fā)匯理財F2產(chǎn)品年投資10萬元收益不足40元,，就是一個典型的例子,。
資料顯示，按照合同約定,，浦發(fā)匯理財F2產(chǎn)品金額10萬元,，期限一年，不能提前贖回,，預(yù)計年收益為0%-16%,，收益支付日為2007年12月28日。但根據(jù)銀行公示,，該產(chǎn)品實際收益率僅0.0396%,。這意味著一年投資10萬元，只能獲得39.6元的收益,，連銀行活期存款的收益都沒趕上,。盡管在2007年股市大漲時代，收益為零,，讓人匪夷所思,，遭到投資者普遍質(zhì)疑，但是浦發(fā)銀行客服人員解釋,，F(xiàn)2產(chǎn)品按照公式計算,，實際差值為零，這一年當(dāng)中央行幾次調(diào)息,，因此有了利息方面的收益,。
查詢頭幾年的資料，和F2產(chǎn)品一樣鬧得沸沸揚揚的“零收益”產(chǎn)品,，單單2008年3月份就有6款,，分別有星展銀行
“3個月利率掛鉤人民幣保本投資產(chǎn)品”、寧波銀行“2007年第三期匯通理財產(chǎn)品人民幣12個月期港股掛鉤”以及浦發(fā)銀行的“‘匯理財’外匯理財2007年第三期F4計劃”,、“‘匯理財’外匯理財2007年第三期F2計劃”,、“‘匯理財’2007年第8期G2計劃
(人民幣)”、“‘匯理財’2007年第8期G1計劃(人民幣)”,。
中低風(fēng)險的穩(wěn)健型產(chǎn)品開始唱主角
隨著股市的動蕩來臨,，以及“零收益”、“負(fù)收益”,、“腰斬清盤”,，銀行理財產(chǎn)品市場遭遇的寒流一波比一波來得兇猛,。傷透心的投資者，實在無力糾纏于這上面,，紛紛轉(zhuǎn)投了中低風(fēng)險的穩(wěn)健型產(chǎn)品。原本購買相對穩(wěn)定的銀行理財產(chǎn)品的都是一些老年人,，一時間很多中青年人也斥資加入了這個隊伍,。
資金從股市和高風(fēng)險銀行理財產(chǎn)品上轉(zhuǎn)移到中低風(fēng)險的穩(wěn)健型產(chǎn)品尋求避險，讓中低風(fēng)險的穩(wěn)健型產(chǎn)品開始唱起了主角,。在選擇理財產(chǎn)品上,，把“穩(wěn)健”當(dāng)做了先決條件，很多中低風(fēng)險的穩(wěn)健型產(chǎn)品一經(jīng)推出后,，很容易就能售空,。比如，建行“利得盈”人民幣理財產(chǎn)品,，每期數(shù)億元的發(fā)售規(guī)模,，分發(fā)到各分行，一般當(dāng)天即售罄,。一些預(yù)期收益較高的穩(wěn)定型短期理財產(chǎn)品,，有時根本到不了普通投資者手里，就被大額客戶幾筆大單買走,。
在采訪中,，馮先生也向《投資與理財》記者表示：“高風(fēng)險的產(chǎn)品我也買過，曾經(jīng)受過益,，但是現(xiàn)在市場情形不一樣了,，我只是個普通的打工者，掙的工資不是很多,，所以說還是穩(wěn)重理財,，保收保入更好一些�,！�
與此同時,，銀行理財產(chǎn)品也發(fā)生了巨大變化，銀行通過調(diào)整,，一些高風(fēng)險產(chǎn)品也悄然出局了,。
非保本浮動收益類產(chǎn)品
占據(jù)半壁江山
除了投資者傾向中低風(fēng)險的穩(wěn)健型產(chǎn)品，很多銀行對高風(fēng)險產(chǎn)品也表現(xiàn)出了回避的態(tài)度,，包括理財經(jīng)理向投資者介紹理財產(chǎn)品時,，也不會像以前一樣夸大收益，而是注意規(guī)避風(fēng)險了,，產(chǎn)品風(fēng)險大的,，他們一般也不會向投資者推薦,。即便是需要介紹，也會先評估投資者的風(fēng)險承擔(dān)能力,，并且再三強調(diào)理財產(chǎn)品的風(fēng)險,。而在另一邊，銀行正在發(fā)行的理財產(chǎn)品中,，穩(wěn)健型理財產(chǎn)品占據(jù)了主導(dǎo)地位,。
根據(jù)騰訊理財產(chǎn)品超市的數(shù)據(jù)可以看出，現(xiàn)在保本保息的銀行理財產(chǎn)品越來越少了,，非保本浮動收益類產(chǎn)品則越來越多,。2014年截至目前發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品中，保證收益的3023款,，占比7.27%,；保本浮動的8759款，占比21.08%,；非保本浮動的26604款,，占比超過了總量的一半，達(dá)到64.01%,，同時也超過了2012年的19230款,。從表1中我們可以看出，非保本浮動收益類的產(chǎn)品占比逐年增加,。
據(jù)悉,，這一方面是由于固定收益類資產(chǎn)收益率下降，另一方面也是由于將“資產(chǎn)池”中資產(chǎn)多樣化,，有利于稀釋監(jiān)管風(fēng)險以及提高產(chǎn)品收益,。
此外，從投資方向來看,，除了綜合類之外,，主要是在債券貨幣市場類和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品上；從投資期限來看,，主要集中在1-3個月,，2014年發(fā)行的產(chǎn)品中，投資期限為1-3個月的占了44.34%,，接近去年全年的48.64%,，其次是6-12個月的占據(jù)25.75%。
