本周金融市場將迎來傳統(tǒng)的“超級周”,，歐洲央行,、英國央行等五大央行將公布利率決議，市場想得知歐洲央行如何應(yīng)對復(fù)蘇停滯、通脹低迷和歐元區(qū)改革進(jìn)程緩慢問題,，對其而言周四的歐銀會議將是本周重點。美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)同樣將成為本周市場焦點,，與此同時,，各國PMI數(shù)據(jù)將受到全球投資者關(guān)注。當(dāng)然,，俄烏局勢也將是影響市場走向的一大重要因素,。
近期匯市波動性持續(xù)低下，但隨著交易商從假期中重返市場,，再加上碰到“超級周”,，市場波動性有望逐步回升。
歐洲央行是否會推QE,？
歐元區(qū)8月消費者物價調(diào)和指數(shù)(HICP)同比漲幅跌至0.3%,，創(chuàng)五年新低，而且隨著幾個月過去,，歐元區(qū)應(yīng)對日本式通縮的緩沖也越來越薄弱,。
市場預(yù)期歐洲央行(ECB)有機會最快在年底或明年初推出資產(chǎn)購買量化寬松(QE)措施,。DailyFX表示，周四(9月4日)歐洲央行政策會議預(yù)期仍可能維持政策不變,，歐洲央行9月中將啟動定向長期再融資操作(TLTRO),，除非歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景明顯惡化，否則歐洲央行目前仍可能進(jìn)一步觀察最新政策成效,。
烏克蘭沖突升級令地緣政治風(fēng)險上升,，迫使歐洲對其第三大貿(mào)易伙伴俄羅斯實施制裁，令蹣跚的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再遭沖擊,。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit
Agricole)資深歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)分析師Frederik
Ducrozet說道：“歐洲央行采取更多舉措的壓力重現(xiàn),，不僅是因為產(chǎn)出和通脹數(shù)據(jù)疲軟，更多的是因為央行行長德拉基(Mario
Draghi)在杰克遜霍爾的講話,�,！�
德拉基在講話中提出一種新論調(diào)，呼吁歐元區(qū)成員國政府同意統(tǒng)一行動改革經(jīng)濟(jì),；他認(rèn)為這對于讓遲滯的歐元區(qū)恢復(fù)活躍增長是有必要的,。他在說服各國接受其看法時將面對很大困難。像法國和意大利這樣的國家未能實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長,，改革也明顯滯后,。因此歐洲央行可能必須動用影響力更大的政策工具，部分分析師甚至預(yù)計,，歐洲央行將在周四會議上宣布降息,。
野村(Nomura)在全球市場研究報告中稱：“我們預(yù)計歐洲央行將把所有的關(guān)鍵利率進(jìn)一步下調(diào)10個基點，使存款利率進(jìn)一步深入負(fù)值區(qū)域(至負(fù)0.20%),，再融資利率更加接近零(至0.05%),。”
多數(shù)歐洲央行觀察家目前的疑問是歐洲央行何時,，而非會否啟動QE措施——即印制鈔票購買政府債券,。即使美國、日本及英國的央行在數(shù)年前進(jìn)場QE,，歐洲央行一直不愿跟進(jìn),，部份原因在于德國央行官員及決策官員強力反對，且在多國區(qū)域內(nèi)購買政府公債相當(dāng)復(fù)雜,。
然而,，一些分析師將德拉基在杰克遜霍爾的談話解讀為：通縮風(fēng)險已然大到足以推出進(jìn)一步寬松措施的程度；該央行于6月降息,，并為銀行提供更多低息資金,。
德國商業(yè)銀行(Commerzbank)在周報中指出：“我們傾向于預(yù)期明年會首度進(jìn)行購債。我們不認(rèn)為歐洲央行委員會會在周四采取行動，因為央行希望先等到TLTRO發(fā)揮效果,�,！�
摩根士丹利(Morgan
Stanley)表示：“我們?nèi)钥纯諝W元/美元表現(xiàn)，但希望在1.31獲利了結(jié),。之后,，我們預(yù)計歐元將展開反彈，而這將成為一個再度拋空的機會,。本行的歐元倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)在-6,。歷史數(shù)據(jù)顯示，歐元倉位數(shù)據(jù)在達(dá)到該位置時,，匯價總會展開反彈,。因此在如此極端倉位環(huán)境下，我們將關(guān)注歐元區(qū)是否會有任何積極經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)釋出,，從而令歐元反彈并提供更好的做空價位,。本周的角度是歐洲央行，該行之前的措辭都是鴿派的,�,！�
非農(nóng)報告
在北美，美國的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將備受關(guān)注,，此前美聯(lián)儲(FED)在最新的會議記錄中暗示,，鑒于近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，其傾向于提前加息,。市場預(yù)計美國將在2015年春季加息,。
北京時間周五20:30，美國勞工部將發(fā)布8月非農(nóng)數(shù)據(jù),。接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示,，美國8月非農(nóng)就業(yè)人口料增加22萬人,，上月為增加20.9萬人,；8月失業(yè)率料自6.2%下滑至6.1%。
法國巴黎銀行(BNP
Paribas)上周五撰文就非農(nóng)數(shù)據(jù)進(jìn)行展望并稱該行仍持有美元/日元多頭倉位,。
報告稱：“日本央行(BOJ)利率決議不會是令日元進(jìn)一步走低的催化劑,，因其貨幣政策聲明會和7月的差不多。本行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計日本央行10月的貨幣政策會議才可能更重要點,，因?qū)脮r2015年貨幣政策目標(biāo)或?qū)l(fā)布,。但是，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)就能夠?qū)γ涝?日元構(gòu)成支撐,。本行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計美國8月非農(nóng)就業(yè)人口將增加22.5萬人,。”
法巴指出,，雖然投資者近幾周持續(xù)建立美元/日元多頭倉位,，但本行的倉位分析指標(biāo)顯示美元/日元多頭規(guī)模較近幾年水平來說仍不算高,。基于上述觀點,，法國巴黎銀行仍持有103.20入場的美元/日元多頭,，目標(biāo)107水平，止損101.50,。
摩根士丹利稱：“我們相信美元的升勢能夠得到進(jìn)一步延續(xù),，不過需要美債收益率走高，從而令美元兌那些高息貨幣走高的幫忙,。非同步的增長令美債收益率目前仍處于低位,。我們強烈建議投資者做多美元兌那些低收益率的發(fā)達(dá)國家貨幣，例如歐元,、日元及瑞郎,。市場的關(guān)注點仍是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能否持續(xù)強勁。因此,，我們要關(guān)注ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)及非農(nóng)表現(xiàn),。”
DailyFX表示,，周五將公布美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),。美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長20.9萬，低于預(yù)期的23.3萬,，不過6月非農(nóng)數(shù)據(jù)向上修正至29.8萬,。美國8月采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)最初調(diào)查顯示美國經(jīng)濟(jì)第三季度初延續(xù)第二季度的強勁增長勢頭，不過就業(yè)增長顯示放緩跡象,。
其他宏觀關(guān)注要點
除歐洲央行外,，本周澳洲聯(lián)儲(RBA)、加拿大央行(BOC),、日本央行和英國央行(BOE)的貨幣政策會議也將輪番登場,，預(yù)計都將按兵不動。其中英國央行會議備受關(guān)注,，因投資者將尋找有關(guān)加息時機的線索,。
周四英國央行預(yù)期維持利率不變，英央行早前表示薪資上漲預(yù)期將影響未來英國央行加息時間,。由于預(yù)期未來幾個月官方薪資數(shù)據(jù)不太可能快速上升,，因此市場目前仍廣泛預(yù)期英國央行加息時間將推遲至明年。
盡管英國央行周四料不會采取政策行動,，但該央行預(yù)計仍將是首家加息的主要央行,。英國央行料在明年初采取行動，略早于美聯(lián)儲。
周三加拿大央行將公布利率決議,，上周加拿大央行行長表示,，就業(yè)市場仍疲弱，有空間維持目前接近紀(jì)錄低位的利率水平,。
北京時間周四02:00,，美聯(lián)儲將公布最新的經(jīng)濟(jì)褐皮書，投資者將從中了解該聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)前景的看法,。
日本央行本周預(yù)計將按兵不動,，即便7月家庭支出降幅高于預(yù)期，工業(yè)產(chǎn)出也疲弱,。分析師稱,，日本目前無意擴大貨幣刺激舉措。但這樣的數(shù)據(jù)打擊了日本央行的樂觀預(yù)期,；若經(jīng)濟(jì)無法獲得更大的增長動力,，央行將會承受進(jìn)一步推出刺激舉措的壓力。
摩根士丹利說道：“我們?nèi)詢A向于拋售日元,。我們相信市場未將日本央行未來進(jìn)一步寬松定價在內(nèi),。如果日銀會進(jìn)一步寬松的話，這將令日元進(jìn)一步承壓,。日本通脹預(yù)期仍處于低位,，因此CPI數(shù)據(jù)仍是市場去猜測日本央行是否會在未來幾個月內(nèi)采取行動的關(guān)鍵。任何其他疲弱的日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將推高日本央行在10月采取行動的可能性,，并令日元走低,。”
歐元區(qū)國家和英國將公布一系列制造業(yè)數(shù)據(jù),，將為歐洲企業(yè)在烏克蘭危機加劇的背景下如何評估自身的前景提供線索,。
歐元區(qū)8月PMI修正值將繼續(xù)反映目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況。早前Markit公布的歐元區(qū)8月綜合PMI初值自上月的53.8跌至52.8,，為兩個月低位,，不過仍連續(xù)14個月維持在50上方擴張水平，顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)緩慢增長,。歐元區(qū)8月服務(wù)業(yè)PMI初值自54.2跌至53.5,，為兩個月低位。歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI自51.8跌至50.8,，為13個月低位。
周五將公布?xì)W元區(qū)第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值,，初值顯示歐元區(qū)第二季度經(jīng)濟(jì)增長為零,。德國工業(yè)訂單和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)可能更加受到關(guān)注。近幾個月數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示德國工業(yè)生產(chǎn)疲弱，德國第二季度GDP意外下滑0.2%,。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)影響歐洲央行政策預(yù)期,，德拉基在央行年會上發(fā)表講話表示，通脹預(yù)期下滑,，重申央行將盡一切努力確保中期物價穩(wěn)定,，歐洲央行進(jìn)一步寬松預(yù)期持續(xù)升溫。
英國8月建筑業(yè),、制造業(yè)以及服務(wù)業(yè)PMI將繼續(xù)提供有關(guān)英國經(jīng)濟(jì)前景的線索,。英國7月數(shù)據(jù)顯示英國經(jīng)濟(jì)在第三季度初維持強勁增長勢頭，產(chǎn)出大幅上升以及就業(yè)增長速度接近紀(jì)錄高位,。若數(shù)據(jù)顯示英國維持增長動能以及就業(yè)市場進(jìn)一步改善,，仍可能提升英國央行今年稍后加息的幾率。
中國8月官方制造業(yè)PMI可能會下滑,，因地產(chǎn)行業(yè)放緩,；這強化了對當(dāng)局可能需采取進(jìn)一步政策舉措以維持經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。
中國政府將嘗試推行急需的改革舉措以釋放出新的增長動力,，并讓中國經(jīng)濟(jì)增長更加可持續(xù),。政府已經(jīng)承諾通過增加瓶頸領(lǐng)域的投資，保持“有針對性的”政策支持,。近期內(nèi)實施全面降息和降準(zhǔn)的幾率并不高,。
俄烏局勢
除了上述央行和宏觀經(jīng)濟(jì)面事件，俄烏局勢仍是市場的焦點所在,。
8月30日,，歐盟特別峰會在布魯塞爾召開。此次特別峰會的召開,，重點本是決定歐盟委員會高層崗位的繼任者,。但烏克蘭總統(tǒng)波羅申科(Petro
Poroshenko)的蒞臨，讓烏克蘭局勢再次“喧賓奪主”,。
波羅申科在布魯塞爾的講話中力陳烏克蘭目前的困境,。他說，“烏克蘭現(xiàn)在正處于外國軍事侵略以及恐怖行為的籠罩之下”,，已“接近全面戰(zhàn)爭的臨界點”,。
他還表示：“今天我們在談?wù)摓蹩颂m的命運，但明天它可能是整個歐洲的穩(wěn)定和安全的命運,�,！�
對此，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人和歐洲各國領(lǐng)導(dǎo)人都給予聲援,，并威脅要對俄羅斯實施新一輪制裁,。也有人甚至要求直接對烏克蘭局勢進(jìn)行軍事干預(yù),。
