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數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日,，滬深兩市納入統(tǒng)計(jì)的94只ETF基金7月以來整體份額減少近30億份,，累計(jì)流出資金接近60億元。相對于A股ETF的慘淡,，RQFII-ETF則受到資金的持續(xù)青睞,，單只產(chǎn)品份額增長最高接近300%，7月以來累計(jì)吸金更是接近150億元,。
對于海內(nèi)外ETF申贖狀況的差異,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國內(nèi)的ETF份額持續(xù)減少,，看似與近期火熱的市場行情相悖,，但實(shí)質(zhì)上并不矛盾。在我國當(dāng)前的市場狀況下,，選擇ETF進(jìn)行被動投資并不是一個上佳的選擇,。我國市場在當(dāng)前階段較少出現(xiàn)普漲普跌的情況，往往呈現(xiàn)大小盤分化,、行業(yè)輪動等結(jié)構(gòu)性機(jī)會,，在這種情況下，需要基金管理人主動判斷,，才能更好地把握這些機(jī)會,。與此同時，我國ETF跟蹤較多的大盤指數(shù),，長期處于低位窄幅震蕩的格局之中,，單純持有并沒有明顯的收益，需要基金管理人進(jìn)行一定擇時操作,。上述原因都使得,，國內(nèi)的ETF相對主動管理型基金缺乏吸引力，故其一直遭遇投資者贖回并不令人意外。
好買基金研究中心報告認(rèn)為,，與國內(nèi)ETF慘淡狀況相對的是RQFII-ETF的火爆,，這主要有四方面原因。其一是海外投資者對于A股市場的研究主要集中于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等基本面層面,，對于個股細(xì)節(jié)了解并不充分,，這使得海外投資者更愿意通過ETF進(jìn)行中期操作，而非直接選擇投資個股,。其二是海外投資者對于國內(nèi)的金融產(chǎn)品還不夠了解,，簡單、方便且費(fèi)率優(yōu)惠的ETF,，較之品種多樣的主動管理基金更便于海外投資者的選擇和操作,。其三是海外投資者的投資偏好更傾向于低估值、高分紅的藍(lán)籌股,，當(dāng)前的QFII-ETF,、RQFII-ETF的投資也集中于這些品種，與海外投資者的偏好相一致,。其四是海外資金一般體量較大,，被動投資的ETF對于規(guī)模的包容程度較高，而主動管理型基金如規(guī)模迅速膨脹,，容易影響操作,，進(jìn)而導(dǎo)致策略失效。
ETF在海內(nèi)外投資者中遭遇截然不同的對待,，是由基金業(yè)績,、投資偏好等多種因素共同作用而成的。在目前市場轉(zhuǎn)暖,，普漲行情和快速反彈頻現(xiàn)的狀況下,，主動管理型基金可能面臨倉位不足和調(diào)倉不及時等狀況，國內(nèi)的普通投資者不妨順勢轉(zhuǎn)換思維,，選擇被動投資,、倉位較高且費(fèi)率優(yōu)惠的ETF基金，平穩(wěn)獲取反彈初期的收益,。
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