8月8日，《公開募集證券投資基金運作管理辦法》開始實施,，其中重新定義了股票型,、混合型等基金類別。
按照新的辦法,，80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的是股票基金,，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的是債券基金，僅投資于貨幣市場工具的是貨幣市場基金,，80%以上資產(chǎn)投資于其他基金份額的是“基金中基金”,。在這些比例之外的則是混合基金。
倉位限制與資產(chǎn)配置
分類規(guī)則的變化可能帶來一些積極的變化,。比如過去投資者對基金經(jīng)理能力的考察,，既包含擇時的要求，又包含擇股的要求,。而在新的分類之下,，股票型基金在“擇時”方面的空間縮小。
這也意味著投資者選擇股票型基金,，配置大類資產(chǎn)的任務需要由自己來完成,。
混合型基金在資產(chǎn)配置方面則擁有更大的靈活性。比如工銀瑞信近期獲批的新財富靈活配置基金,，其投資股票的倉位為0-95%,，這類基金可以最大的自由度,，靈活配置目前的主流資產(chǎn)類別。
從國內(nèi)證券市場的過往情況看,，在2008年以來有的年份A股疲弱債市走牛,，有時候A股反彈債市低迷，有的年份則是一級市場回報率增加,。
如果投資者不愿意或者不確定自己能否做出大類資產(chǎn)配置,，靈活配置的混合型基金是一種較好的選擇。
靈活配置更考驗功力
今年以來股市,、債市在不同的時間段各有表現(xiàn),，靈活配置型基金在這樣的市場中顯示出優(yōu)勢。
銀河證券數(shù)據(jù)顯示,，截至8月15日,，今年以來市場上混合基金平均凈值增長率為4.67%，而其中靈活配置型基金平均凈值增長率為5.26%,。
但另一方面,，這類基金的業(yè)績差異也很大。銀河證券數(shù)據(jù)顯示,，這類基金的業(yè)績首尾相差超過28個百分點,。在大類資產(chǎn)配置上輾轉(zhuǎn)騰挪，更考驗基金經(jīng)理的投資能力和大局觀,。
工銀瑞信為新近獲批的新財富靈活配置基金選擇了3名經(jīng)驗豐富的擬任基金經(jīng)理歐陽凱,、王佳和鄢耀來把關(guān)，他們在債券,、股票和資產(chǎn)配置上均有優(yōu)異的過往業(yè)績,。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日,，歐陽凱和王佳管理的工銀瑞信雙利A最近三年業(yè)績回報為23.76%,，排名同類基金前十分之一，這只基金也是唯一獲得今年晨星債券基金獎的基金,。鄢耀管理的工銀瑞信金融地產(chǎn)基金今年以來實現(xiàn)了22.01%的回報,，在全部364只可比股票型基金中排名12。
