過(guò)去數(shù)年來(lái),,匯率問(wèn)題一直是中美關(guān)系的焦點(diǎn),,美國(guó)單方面聲稱人民幣匯率被人為保持在低水平。然而彭博新聞社卻指出,,人民幣兌貿(mào)易加權(quán)的一籃子貨幣來(lái)看,實(shí)際上高估20%。 2008年金融危機(jī)以來(lái),人民幣便開(kāi)始漸漸遠(yuǎn)離貿(mào)易加權(quán)匯率。中國(guó)政府謀求獲得對(duì)主要貿(mào)易伙伴國(guó)貨幣的相對(duì)強(qiáng)勢(shì),,這在人民幣相對(duì)彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家建立的一籃子貨幣的走勢(shì)中可以看出。 由于目前人民幣已經(jīng)接近公允價(jià)值,,走勢(shì)可升可降,。人民幣單邊上漲壓力減弱可以讓中國(guó)重新考慮對(duì)一籃子貨幣的態(tài)度。 隨著人民幣在全球重要性上升,,其與一籃子貨幣的關(guān)系愈發(fā)重要,。從人民幣市場(chǎng)化的角度看,“貨幣籃子”是受到管理的浮動(dòng)貨幣機(jī)制的一大基石,。對(duì)于投資者,,“貨幣籃子”或?qū)⒃谡咧贫ㄕ吆头治鰩熚磥?lái)決策中扮演更大的角色。 華爾街見(jiàn)聞網(wǎng)站此前提到,,有觀點(diǎn)認(rèn)為,,人民幣被高估,而中國(guó)央行應(yīng)引導(dǎo)貨幣貶值,。 宏觀經(jīng)濟(jì)研究咨詢機(jī)構(gòu)Lombard
Street首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Charles
Dumas認(rèn)為,,2011年人民幣首次出現(xiàn)高估的跡象,原因在于匯改后匯率進(jìn)一步體現(xiàn)了中美貿(mào)易權(quán)重,,同時(shí)工資相關(guān)的通脹上漲過(guò)多�,,F(xiàn)在中國(guó)央行應(yīng)該采取行動(dòng),讓人民幣貶值,,否則今后可能爆發(fā)重大的債務(wù)危機(jī),。 Dumas提到兩個(gè)數(shù)字: 1.
2011年以來(lái),中國(guó)的相對(duì)單位勞動(dòng)力成本(RULC)又增長(zhǎng)了20%,。 2.
自2005年中國(guó)匯改以來(lái),,美元兌人民幣從8.28跌到了6.3下方,人民幣漲幅高達(dá)77%,。 對(duì)人民幣如此大幅升值,,Dumas認(rèn)為部分體現(xiàn)了貿(mào)易權(quán)重,,另一方面也表明工資成本的通脹漲得過(guò)多,。
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