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下周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集公布，主要集中在歐美GDP及工業(yè)產(chǎn)出月率,，我國數(shù)據(jù)集中在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資和7月社會(huì)品零售總額,。歐元區(qū)方面，由于俄羅斯可能入侵烏克蘭,，歐盟對俄羅斯的制裁還將繼續(xù),，德國受此影響經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回落。主要表現(xiàn)在德國二季度GDP可能出現(xiàn)停滯,，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速回落,。美國經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勢復(fù)蘇，另外夏季汽油消費(fèi)高峰,，或繼續(xù)推動(dòng)CPI上升,。我國經(jīng)濟(jì)短暫企穩(wěn)，鑒于房地產(chǎn)投資增速仍然下滑,，1-7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資保持在17%上方以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)為大概率事件,。
8月11日，星期一,，我國公布7月M2貨幣供應(yīng)年率,；由于微刺激及改革效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖,，或帶動(dòng)7月M2增速保持長勢,。
8月12日，星期二,，德國公布8月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),。烏克蘭事件持續(xù)發(fā)酵，歐美將持續(xù)對俄羅斯進(jìn)行制裁,，其中德國受影響最大,，我們預(yù)計(jì)8月德國ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)或?qū)⑹艽擞绊懟芈�,。�?BR> 8月13日,，星期三,，我國公布7月社會(huì)消費(fèi)品零售總額年率、7月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率,、1-7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率,；日本公布第二季度實(shí)際GDP初值季率、日本央行會(huì)議紀(jì)要,；德國公布7月CPI終值年率,；歐元區(qū)公布6月工業(yè)產(chǎn)出月率；美國公布7月零售銷售月率,。7月住房相關(guān)消費(fèi)繼續(xù)保持相對低迷,，食品類相對穩(wěn)定，信息類消費(fèi)保持較為旺盛的趨勢,，7月零售增速可能穩(wěn)定在12.3%,。定向刺激及改革效應(yīng)，工業(yè)增加值仍有保持9%增速的可能,。鑒于政府仍依靠城鎮(zhèn)固定投資拉動(dòng)以抵消房地產(chǎn)投資增速下滑,，我們認(rèn)為1-7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率將保持17%以上的增速。受消費(fèi)稅上調(diào)后消費(fèi)者支出弱于預(yù)期以及制造業(yè)產(chǎn)出令人失望拖累,，出口仍缺乏動(dòng)力,，日本二季度GDP可能出現(xiàn)較大萎縮。日本央行可能重新評估出口,，短期內(nèi)料難改變貨幣政策,。德國經(jīng)濟(jì)短期疲弱，7月CPI料保持在1%下方,。由于歐盟制裁俄羅斯,，我們認(rèn)為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒗^續(xù)低迷，工業(yè)產(chǎn)出月率可能持續(xù)萎縮,。美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢復(fù)蘇,，6月零售銷售月率增長放緩可能只是暫時(shí)現(xiàn)象，7月數(shù)據(jù)有望改善,。
8月14日,，星期四，日本公布6月核心機(jī)械訂單月率,；德國公布第二季度季調(diào)后GDP初值季率,；歐元區(qū)公布第二季度GDP初值季率、7月CPI終值年率,；美國公布8月9日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù),。日本制造業(yè)持續(xù)低迷,，短期難以改善，料6月核心機(jī)械訂單月率仍在底部震蕩,。受對俄制裁影響,，德國二季度經(jīng)濟(jì)可能停滯不前。受此影響,，我們認(rèn)為二季度歐元區(qū)GDP將不盡如人意,，或在0.2%下方。美國就業(yè)市場持續(xù)改善,，7月非農(nóng)雖然出現(xiàn)回落,，但也保持在20萬人/月上方，因此我們依舊對美國就業(yè)市場保持樂觀,。
8月15日,，星期五,，我國公布7月實(shí)際外商直接投資年率,；美國公布7月PPI月率、7月工業(yè)產(chǎn)出月率,、8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù),。中國3月份透過擴(kuò)大人民幣交易區(qū)間來抑制熱錢流入的目的已經(jīng)開始產(chǎn)生效果，料7月實(shí)際外商投資年率低位震蕩,。夏季駕車出行高峰期持續(xù),，汽油價(jià)格或繼續(xù)帶動(dòng)7月PPI回升。由于汽車制造商縮減生產(chǎn)規(guī)模以及能源等非耐用品的生產(chǎn)放緩,，可能令美國7月工業(yè)產(chǎn)出月率增長放緩,。美國的消費(fèi)穩(wěn)定增長，但不穩(wěn)定的地緣政治可能拖累增速,，8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)可能高位震蕩,。
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