千呼萬喚始出來的一波藍(lán)籌股行情,，使資金面再度陷入分化,。
8月6日，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者聯(lián)系多位基金經(jīng)理獲悉,，此前一波調(diào)倉換股潮偃旗息鼓之后，部分基金經(jīng)理的主要倉位已調(diào)至大盤藍(lán)籌行列,，而部分基金經(jīng)理仍堅守在中小市值股票一派,，兩派無論市場預(yù)判或投資邏輯迥異。
“這一波藍(lán)籌股行情已偃旗息鼓,，下一步的投資邏輯仍延續(xù)中小市值股票的行情,。”這是當(dāng)日,，最典型的一個基金經(jīng)理觀點,。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者跟蹤的基金調(diào)倉數(shù)據(jù)，以及采訪情況來看,，主動型股基中,，主要配置中小市值股票的基金仍要多于加碼藍(lán)籌概念的基金，可能呈現(xiàn)出八二對峙之勢,。
“我們預(yù)計這波行情最多能持續(xù)到9月份,，因此不敢貿(mào)然加倉藍(lán)籌股,，公募基金的盤子較大，一旦加碼很有可能成為高位站崗者,。”滬上一家基金公司內(nèi)部人士稱,。
而資金面的因素?zé)o疑也是下一步主導(dǎo)市場轉(zhuǎn)變的重要因素,。
大盤藍(lán)籌、中小盤二八對峙
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解,，在本輪藍(lán)籌股大漲中,，只有極少數(shù)基金經(jīng)理部分壓中了藍(lán)籌股行情。
從數(shù)據(jù)來看,，幾乎全部的主動型股票基金,，在這一波行情中未能戰(zhàn)勝大盤指數(shù)。7月24日-7月28日三個交易日,，代表大盤藍(lán)籌概念的滬深300指數(shù)漲幅6%，其間只有華寶興業(yè)資源和長信金利趨勢兩只主動型股基的凈值超過6%。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，考察目前基金經(jīng)理持倉有幾個比較典型的時點,，一是7月24日-7月28日，其次是8月4日,，第三個是8月5日。這三個交易日,，大盤藍(lán)籌股和中小盤股的走勢分化,，甚至出現(xiàn)了較大的剪刀差,。
根據(jù)這一數(shù)據(jù)分析,，包括華寶興業(yè)資源,、德邦優(yōu)化配置,、長信金利趨勢、工銀金融地產(chǎn),、金元惠理核心動力，以及易方達(dá)資源等,，約70只的基金，凈值表現(xiàn)與藍(lán)籌股走勢更為吻合,，可能配置了較高的藍(lán)籌倉位,。
比如德邦優(yōu)化配置,，該基金凈值在7月24日-7月28日上漲4.18%，隨后在8月4日上證指數(shù)大漲38點當(dāng)天,，凈值漲幅達(dá)2.87%,，隨后8月5日，大盤藍(lán)籌下跌,，創(chuàng)業(yè)板大漲當(dāng)日,，凈值下挫1.04%,。匯豐晉信科技先鋒、海富通中小盤和天治成長先鋒等,，則是在7月24日-7月28日，與藍(lán)籌股走勢還不相符,，但近日吻合度較高,，可能剛經(jīng)歷了調(diào)倉換股,。
但在同一指標(biāo)下,，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),、廣發(fā)新經(jīng)濟股票,、廣發(fā)聚瑞,、興全輕資產(chǎn)和長安宏觀策略等近300只股基的凈值走勢與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢更加吻合,，可能主要持倉仍然是中小市值股票,。
根據(jù)這一數(shù)據(jù)分析,，主要持倉中小市值股票的基金,，仍是持倉藍(lán)籌倉位基金的四倍左右,，呈現(xiàn)出八比二的特點,。
邏輯分歧
相比上半年，由于這波藍(lán)籌股行情的影響,，基金業(yè)績排名相比上半年收官有了明顯變臉,。
其中比較典型的是天弘永定價值,，其上半年業(yè)績處于第二陣營，一個月凈值上漲了15%,，最新年內(nèi)凈值漲幅已進(jìn)入前五名,。
其近期凈值走勢與藍(lán)籌股走勢更為吻合。盡管二季報持倉偏向中小板個股,，但其目前與中小板指數(shù)的走勢已不吻合,，或是因為近期緊急加倉了部分藍(lán)籌股。
得益于藍(lán)籌股行情的基金還有工銀金融地產(chǎn),，其主要標(biāo)的為大盤藍(lán)籌股,，在本輪行情中凈值漲勢較好,。
從基金公司角度看，海富通旗下股票型基金集體加碼了藍(lán)籌股,。今年上半年海富通卷入“老鼠倉”窩案,，旗下大部分股票型基金經(jīng)理被調(diào)查下崗，新搭起的投研班子側(cè)重藍(lán)籌股投資,，也是這波行情的受益者。
盡管調(diào)倉格局初定,，但下一步市場走勢仍會導(dǎo)致投資結(jié)構(gòu)變動，后續(xù)的資金流向更加值得觀望。
按萬家基金某基金經(jīng)理的邏輯,，央行政策有收緊跡象,，達(dá)到要求的GDP數(shù)據(jù)和處在較高水平的信貸、融資,、M2引起了市場對政策是否會繼續(xù)加碼放松的懷疑,，階段性樂觀情緒正在消退。
但北京一位基金經(jīng)理認(rèn)為,，經(jīng)濟向好,、滬港通穩(wěn)步推進(jìn),、流動性充裕格局不變是市場能夠趨勢向上的基礎(chǔ),，股指調(diào)整不會改變趨勢向上的格局,。
但從近兩日的市場走勢來看，銀行和保險兩大藍(lán)籌板塊迅速回調(diào),，而創(chuàng)業(yè)板則在文化傳媒板塊的拉動下回升,，這也使行情走勢陡生變數(shù),。
