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7月末，A股錄得罕見(jiàn)八連陽(yáng),。進(jìn)入8月,，大盤(pán)一方面需要消化累積獲利盤(pán),，另一方面要沖擊一些有象征意義的指數(shù)關(guān)口,。就像小馬過(guò)河,，資金是河水,，小馬不知深淺,，只有趟過(guò)河才發(fā)現(xiàn)——原來(lái)河水既不像老牛說(shuō)的那樣淺，也不像松鼠說(shuō)的那樣深,。
資金流向的判斷,，無(wú)論對(duì)于分析股市大盤(pán)走勢(shì)還是對(duì)于個(gè)股操作，都起著至關(guān)重要的作用,。但是,，資金流向的判斷過(guò)程卻比較復(fù)雜，投資者應(yīng)該讀懂資金流向語(yǔ)言,。
從大盤(pán)資金流向看,，根據(jù)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計(jì),，自8月1日至6日，滬深兩市4個(gè)交易日凈流出資金214.73億元,。為什么資金凈流出200多億而大盤(pán)指數(shù)沒(méi)有下挫,？因?yàn)榇蟊P(pán)權(quán)重股沒(méi)有下跌的空間。大盤(pán)沖擊一些有象征意義的指數(shù)關(guān)口,，譬如2200點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口、2245點(diǎn)的歷史牛熊分界關(guān)口,、2270點(diǎn)的前期高點(diǎn)等,。主力洗盤(pán)、蓄勢(shì)是必然的,，況且在這些點(diǎn)位有資金凈流出也很正常,。
從板塊資金流向來(lái)看，增量資金的流入可能是金融板塊下一波行情上升的動(dòng)力,，需要引起關(guān)注,。根據(jù)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計(jì)，自8月1日至6日,，金融板塊共計(jì)18只個(gè)股獲得資金凈流入,，其中有8只證券股、8只銀行股,，剩余2只是中國(guó)人壽和介入金融業(yè)的大連控股,。可見(jiàn),，主流券商和大行的資金流入很明顯,。分析人士建議，投資者可關(guān)注浦發(fā),、招商,、興業(yè)和北京等銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定、中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鷮?shí)并具備業(yè)務(wù)特色的品種,，同時(shí)關(guān)注國(guó)企改革等大趨勢(shì)對(duì)于部分銀行如交行,、華夏長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的正面影響。而銀行板塊的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題和降息預(yù)期對(duì)銀行業(yè)利潤(rùn)的侵蝕方面,。
令人意外的是,，銀行混合所有制改革龍頭交通銀行資金凈流出3.62億元，這可能是該股由于前期積累了大量的獲利盤(pán)需要消化所致,。根據(jù)銀行混合所有制改革路徑,，混合所有制改革的進(jìn)程將是漸進(jìn)式的、自上而下的改革,。對(duì)國(guó)家而言,，混合所有制改革有助于推動(dòng)解決政企分開(kāi)的問(wèn)題,，為上市銀行帶來(lái)新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，降低委托代理問(wèn)題的負(fù)面影響,。從頂層設(shè)計(jì)角度看,，混合所有制會(huì)從股權(quán)分散化、去國(guó)有化的方式切入,，同時(shí)嘗試推進(jìn)在大行上進(jìn)行管理層持股,，股東結(jié)構(gòu)的多元化有望為大行的下一輪增長(zhǎng)注入活力。
個(gè)股資金流向方面,，通常所說(shuō)的“熱點(diǎn)”其實(shí)就是資金集中流向的個(gè)股,，而“板塊輪動(dòng)”其實(shí)就是資金流向輪動(dòng)而產(chǎn)生的盤(pán)面效果。如果資金集中流入“熱點(diǎn)”個(gè)股后,，就預(yù)示著熱錢(qián)進(jìn)場(chǎng)了,，個(gè)股也就具備了行情發(fā)動(dòng)的條件。根據(jù)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計(jì),，自8月1日至6日,，凈流入的前十個(gè)股為包鋼股份、宏源證券,、包鋼稀土,、航天電子、中信證券,、運(yùn)盛實(shí)業(yè),、宇通客車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē),、大北農(nóng),、中國(guó)建筑；凈流出的前十個(gè)股為大連重工,、興業(yè)銀行,、成飛集成、許繼電氣,、萬(wàn)向錢(qián)潮,、北方導(dǎo)航、國(guó)電南瑞,、交通銀行,、國(guó)金證券、平潭發(fā)展,。上述個(gè)股的凈流入（出）的量都不大,，所在行業(yè)較分散，說(shuō)明熱點(diǎn)較分散，持續(xù)性較弱,。
分析人士建議,，投資者不要被數(shù)據(jù)表象所迷惑，也不要為數(shù)以?xún)|計(jì)的資金進(jìn)出所心動(dòng),，而要靜下心來(lái)對(duì)一只個(gè)股的市場(chǎng)表現(xiàn),、經(jīng)營(yíng)狀況，以及所屬行業(yè)的政策動(dòng)向做長(zhǎng)期跟蹤并認(rèn)真記錄,。久而久之,，對(duì)這只個(gè)股就像朋友一般熟悉。如果資金突然光顧你所熟悉的個(gè)股就要引起注意,，“實(shí)打?qū)嵉氖找妗蓖鶃?lái)自于這樣一只熟悉的股票,。
近幾個(gè)交易日，大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)整理,，每天還有二、三十只個(gè)股漲停,�,？墒牵瑸闈q�,；蛘叩５墓善�,，有的是資金凈流入的，有的卻是凈流出的,。漲停股票不都是被市場(chǎng)追捧的,，跌停股票也不都是被市場(chǎng)拋棄的。
應(yīng)該提醒投資者的是,，通常資金流向與技術(shù)指標(biāo)往往“相向而行”時(shí),，只有當(dāng)資金流向與技術(shù)指標(biāo)背離時(shí)才更值得關(guān)注。譬如,，當(dāng)天股票價(jià)格是下跌的,，但其全天資金是凈流入的；或者全天股票價(jià)格漲幅很高,，但實(shí)際資金凈流入量很小,。一旦發(fā)生這些情況，資金流向指標(biāo)就具備更高的參考價(jià)值,。
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