中國高層有關(guān)“推進利率市場化”表述的狀語已由“進一步”,、“繼續(xù)”變?yōu)椤坝行颉�,，這或許意味著中國推進利率市場化的步調(diào)已經(jīng)發(fā)生改變。分析人士稱,，為了穩(wěn)增長，需要在推進利率市場化改革和控制企業(yè)融資成本之間取得平衡,。
7月23日,，國務院總理李克強7月23日主持召開國務院常務會議，部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題,。會議確定：“要有序推進利率市場化改革,，充分發(fā)揮金融機構(gòu)利率定價自律機制作用，增強財務硬約束,，提高自主定價能力,。綜合考慮我國宏微觀經(jīng)濟金融形勢，完善市場利率形成和傳導機制,�,！�
利率市場化變調(diào)
會議指出，當前我國貨幣信貸總量不小,，但企業(yè)特別是小微企業(yè)融資不易,、成本較高的結(jié)構(gòu)性問題依然突出，不僅加重企業(yè)負擔,、影響宏觀調(diào)控效果,，也帶來金融風險隱患。會議要求,，要按照定向調(diào)控要求,，多措并舉、標本兼治,，推動結(jié)構(gòu)性改革和調(diào)整,，深化金融體制改革，加強金融服務和監(jiān)管,，為做強實體經(jīng)濟,、擴大就業(yè)和改善民生提供金融支持。
值得注意的是,，“有序推進利率市場化改革”的表述與之前的官方表態(tài)相比已然生變,。就在幾天前的7月18日，中國人民銀行統(tǒng)計司司長盛松成還表示將“進一步”推進利率市場化改革,。
再早幾天前,，7月11日公布的《第六輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話框架下經(jīng)濟對話聯(lián)合情況說明》顯示，中方將“繼續(xù)”推進利率市場化改革,，使市場在金融資源配置中起決定性作用,。中方將推動發(fā)行面向企業(yè)及個人的大額存單，逐步擴大金融機構(gòu)負債產(chǎn)品市場化定價范圍,，繼續(xù)完善市場基準利率體系建設(shè),。
在中美對話期間,，中國人民銀行[微博]行長周小川對媒體表示，利率市場化“兩年內(nèi)應該可以實現(xiàn)”,�,！案杏X中國的最高層領(lǐng)導對改革有緊迫感，只爭朝夕,，所以我依然按此準備�,！敝苄〈ㄕf,。談及利率政策方面，周小川稱,，央行還是要通過貨幣市場的有效傳導機制,，來體現(xiàn)央行政策利率對市場的引導作用�,！把胄姓郎蕚鋬蓚�或三個政策工具,，并正為短期利率和中期利率準備工具�,！�
存貸利率有望同時上升
中國銀行國際金融研究所副所長宗良對《第一財經(jīng)日報》分析稱,，“有序”意味著在推進利率市場化的過程中，步子走得要合理,，不要對融資成本產(chǎn)生不良的影響,。利率市場化對融資成本的影響表現(xiàn)在，短期內(nèi)可能會抬高融資成本,，但長期會達到一個平衡,。
目前，國企的融資成本普遍低于民營小微企業(yè),，至于存款利率市場化對二者的影響,。宗良認為：“利率市場化之后，不同所有制的企業(yè)都是市場主體,，銀行將會按照不同的風險特點實行不同的定價,。從整體角度看，銀行可能考慮的是,，不是貸款給什么性質(zhì)的企業(yè),，而是貸款給能夠帶來效益的企業(yè)，風險高的企業(yè)自然要面對比較高的融資成本,�,！�
盛松成在去年12月撰文指出，我國利率市場化以后,，銀行為提高經(jīng)營效益,，可能增加中小企業(yè)貸款,，但也會收取較高的貸款利率，以彌補其較高的信貸風險,。因此,，利率市場化后中小企業(yè)融資難問題會有所改善，但融資貴的問題仍可能存在,。
“存款成本的上升是由兩部分來消化的,，一是金融機構(gòu)，一是企業(yè),，從總體的加權(quán)平均成本來看,，金融機構(gòu)消化的這一部分可能比企業(yè)消化的多一些�,！泵裆y行(6.14,
0.11,
1.82%)金融市場部首席分析師李志強對《第一財經(jīng)日報》分析表示,。
此外，上述會議還明確,，緩解當前融資成本高問題,，要深化金融改革。加快發(fā)展中小金融機構(gòu),，促進市場競爭,，增加金融供給�,！斑@是向市場釋放增加融資渠道的信號,，也是讓各類金融機構(gòu)更充分地在市場中公平競爭�,！崩羁藦娬f,。
“企業(yè)融資成本高，有制度性的原因,，比如服務于中小企業(yè)的金融機構(gòu)數(shù)量還不夠,，貸款機構(gòu)不是非常多元化，仍是以大型銀行為主,�,！崩钪緩姺治稣J為。
盛松成此前文章還指出,，要實現(xiàn)利率政策向?qū)嶓w經(jīng)濟的有效傳導,，僅僅進行價格改革、放開利率管制是不夠的,，還應在利率市場化的同時推進市場準入改革,，擴大民間資本進入銀行業(yè)，增加金融供給,。
存保制度或?qū)⑾刃型瞥?
目前國內(nèi)貸款利率已經(jīng)市場化,，僅剩下存款利率尚待進行市場化改革,。存款利率市場化將直接沖擊銀行的其他收益，存款利率市場化有望抬高銀行吸收存款的成本,，并將出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰現(xiàn)象,，而這就需要存款保險制度的保護。
盛松成此前表示,，存款利率放開后,，中小金融機構(gòu)競爭壓力將明顯加大。為了生存和發(fā)展,，中小金融機構(gòu)存款利率可能高于平均水平,，貸款利率可能低于平均水平，由此導致成本增加,、收益減少。由于在技術(shù)水平,、機構(gòu)網(wǎng)點,、產(chǎn)品創(chuàng)新和市場影響力等方面處于劣勢，中小金融機構(gòu)拓展中間業(yè)務的能力較弱,，業(yè)務范圍相對較窄,，利差縮窄將對其經(jīng)營產(chǎn)生較大沖擊，個別中小金融機構(gòu)甚至可能出現(xiàn)比較嚴重的經(jīng)營困難,。因此,，我國需加快實行存款保險制度。
交行首席經(jīng)濟學家連平此前在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時也稱,，資金的價格要按照市場化的方式來運作,，就需要一些環(huán)境的鋪墊，比如存款保險制度,、金融企業(yè)破產(chǎn)退出制度,。
李志強也分析稱：“利率市場化的相當一部分工作已經(jīng)完成，目前只剩下存款利率,，按照央行的說法在未來兩年內(nèi)完成,。關(guān)鍵是要把步驟做扎實穩(wěn)妥，有序可能是指存款保險制度要先于存款利率市場化推出來,，既要有個先后次序,，但還看不到利率市場化的步驟要放慢的意思�,！�
“中方將加快建立存款保險制度,，完善金融機構(gòu)市場化退出機制，包括出臺銀行處置條例,�,！鼻笆鲋忻缹υ捖�(lián)合情況說明稱,。
