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截至7月17日,，A股四大上市險企均公布了上半年的保費收入數據，和一季度的“開門紅”相比,，上半年四大險企的保費增速有所下降,。
分析人士指出，二季度開始實行的銀保渠道規(guī)范以及產品規(guī)范,，導致倚重于銀保渠道的險企保費收入增速放緩,。但6月開始保險業(yè)相關政策持續(xù)升溫，政策催化下,，養(yǎng)老和健康險市場拓展或將給予行業(yè)新的增長空間和預期,。
中國人壽表現“最差”，上半年保費收入負增長,。數據顯示,，中國人壽上半年的原保險保費收入為1969億元，而去年同期為2026億元,，同比下滑了2.8%,。增速最快的是新華保險，今年上半年實現保費收入666.68億元,，同比增長29.84%,；其次是平安人壽同比上漲21.83%，中國太保同比增長了9.9%,�,！�
長江證券研究員劉俊指出，壽險保費增速下滑是二季度銀保新規(guī)實施的效應，同時規(guī)范高現價產品也帶來了銀保渠道產品的缺失,。
“我們一直強調,，4月份是銀保保費的拐點，這個趨勢在下半年的表現更為明顯,。三四季度銀保保費將呈現較大程度的下滑,，主要原因是受政策因素的影響�,！逼桨沧C券研究員繳文超認為,，這是保費結構改善的開端，雖然個險新單保費增速逐季下降,，但產品質量和價值含量在逐步提升,，預計5-10年以上期交保單將成為下半年個險產品銷售的重點。
記者在采訪中也發(fā)現,，在4月份之后高現價產品和銀保渠道受到一定的約束,，保險公司均加大了對個險渠道的投入，也敦促個險渠道重視銷售高價值產品,，個險渠道逐漸形成高價值,、高投入、優(yōu)質保費增長的循環(huán),。此外,，在保險業(yè)自身產品創(chuàng)新和渠道重塑的過程中，外部包括理財產品,、各類貨幣基金產品的銷售規(guī)模和收益率都開始下滑,，這也給保險產品帶來了機遇。劉俊認為,，在資金面寬松的格局下,，短期理財產品資金收益率下滑成為持續(xù)性趨勢，保險產品吸引力將開始上升,。
預期的改善也帶動了保險股的走勢,，剛剛過去的二季度，保險板塊上漲7.7%,，超越滬深300,。7月份以來，保險股也繼續(xù)上漲,。展望下半年保險股的機會,，機構認為保險行業(yè)估值修復尚有10%-20%左右的空間。驅動因素主要是個險新單保費,、新業(yè)務價值增速超過市場預期,，其次是投資收益步入上升通道,。
值得關注的是,，政策利好也是一大刺激因素,。國務院總理李克強7月初主持召開國務院常務會議，部署加快發(fā)展現代保險服務業(yè),。這從戰(zhàn)略層面上指明了未來保險業(yè)的發(fā)展方向,，預計后續(xù)政策細則將會悉數落地。興業(yè)證券研究員張穎認為,，這加強了市場關于后續(xù)或有實質性政策落地的預期,，對保險板塊形成實質利好。近期在壽險個險實現穩(wěn)定增長從而奠定新業(yè)務價值較快增長的因素作用下,，市場情緒轉為更加積極,，在政策利好的共振下，預計板塊依然能實現超額收益,。
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