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截至7月17日,，A股四大上市險(xiǎn)企均公布了上半年的保費(fèi)收入數(shù)據(jù),，和一季度的“開(kāi)門(mén)紅”相比,，上半年四大險(xiǎn)企的保費(fèi)增速有所下降,。
分析人士指出，二季度開(kāi)始實(shí)行的銀保渠道規(guī)范以及產(chǎn)品規(guī)范,，導(dǎo)致倚重于銀保渠道的險(xiǎn)企保費(fèi)收入增速放緩,。但6月開(kāi)始保險(xiǎn)業(yè)相關(guān)政策持續(xù)升溫,，政策催化下,，養(yǎng)老和健康險(xiǎn)市場(chǎng)拓展或?qū)⒔o予行業(yè)新的增長(zhǎng)空間和預(yù)期,。
中國(guó)人壽表現(xiàn)“最差”，上半年保費(fèi)收入負(fù)增長(zhǎng),。數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)人壽上半年的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為1969億元，而去年同期為2026億元,，同比下滑了2.8%,。增速最快的是新華保險(xiǎn),，今年上半年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入666.68億元，同比增長(zhǎng)29.84%,；其次是平安人壽同比上漲21.83%,，中國(guó)太保同比增長(zhǎng)了9.9%�,！�
長(zhǎng)江證券研究員劉俊指出，壽險(xiǎn)保費(fèi)增速下滑是二季度銀保新規(guī)實(shí)施的效應(yīng),，同時(shí)規(guī)范高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品也帶來(lái)了銀保渠道產(chǎn)品的缺失,。
“我們一直強(qiáng)調(diào)，4月份是銀保保費(fèi)的拐點(diǎn),，這個(gè)趨勢(shì)在下半年的表現(xiàn)更為明顯,。三四季度銀保保費(fèi)將呈現(xiàn)較大程度的下滑，主要原因是受政策因素的影響,�,！逼桨沧C券研究員繳文超認(rèn)為，這是保費(fèi)結(jié)構(gòu)改善的開(kāi)端,，雖然個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)增速逐季下降,，但產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)值含量在逐步提升，預(yù)計(jì)5-10年以上期交保單將成為下半年個(gè)險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售的重點(diǎn),。
記者在采訪(fǎng)中也發(fā)現(xiàn),，在4月份之后高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品和銀保渠道受到一定的約束，保險(xiǎn)公司均加大了對(duì)個(gè)險(xiǎn)渠道的投入,，也敦促個(gè)險(xiǎn)渠道重視銷(xiāo)售高價(jià)值產(chǎn)品,，個(gè)險(xiǎn)渠道逐漸形成高價(jià)值、高投入,、優(yōu)質(zhì)保費(fèi)增長(zhǎng)的循環(huán),。此外，在保險(xiǎn)業(yè)自身產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道重塑的過(guò)程中,，外部包括理財(cái)產(chǎn)品,、各類(lèi)貨幣基金產(chǎn)品的銷(xiāo)售規(guī)模和收益率都開(kāi)始下滑，這也給保險(xiǎn)產(chǎn)品帶來(lái)了機(jī)遇,。劉俊認(rèn)為,，在資金面寬松的格局下，短期理財(cái)產(chǎn)品資金收益率下滑成為持續(xù)性趨勢(shì),，保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力將開(kāi)始上升,。
預(yù)期的改善也帶動(dòng)了保險(xiǎn)股的走勢(shì)，剛剛過(guò)去的二季度,，保險(xiǎn)板塊上漲7.7%,，超越滬深300,。7月份以來(lái)，保險(xiǎn)股也繼續(xù)上漲,。展望下半年保險(xiǎn)股的機(jī)會(huì),，機(jī)構(gòu)認(rèn)為保險(xiǎn)行業(yè)估值修復(fù)尚有10%-20%左右的空間。驅(qū)動(dòng)因素主要是個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi),、新業(yè)務(wù)價(jià)值增速超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期,，其次是投資收益步入上升通道。
值得關(guān)注的是,，政策利好也是一大刺激因素,。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)7月初主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè),。這從戰(zhàn)略層面上指明了未來(lái)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展方向,，預(yù)計(jì)后續(xù)政策細(xì)則將會(huì)悉數(shù)落地。興業(yè)證券研究員張穎認(rèn)為,，這加強(qiáng)了市場(chǎng)關(guān)于后續(xù)或有實(shí)質(zhì)性政策落地的預(yù)期,，對(duì)保險(xiǎn)板塊形成實(shí)質(zhì)利好。近期在壽險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)從而奠定新業(yè)務(wù)價(jià)值較快增長(zhǎng)的因素作用下,，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)為更加積極,，在政策利好的共振下，預(yù)計(jì)板塊依然能實(shí)現(xiàn)超額收益,。
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