7月11日,，銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》（即“35號(hào)文”,，要求銀行設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營部門，負(fù)責(zé)集中統(tǒng)一經(jīng)營管理全行理財(cái)業(yè)務(wù),，并按照“單獨(dú)核算,、風(fēng)險(xiǎn)隔離,、行為規(guī)范、歸口管理”四項(xiàng)基本要求規(guī)范開展理財(cái)業(yè)務(wù),，防范理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)積累,。
銀監(jiān)會(huì)表示，“35號(hào)文”的實(shí)施將有助于進(jìn)一步加強(qiáng)對商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理,，促進(jìn)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的健康持續(xù)發(fā)展,，推動(dòng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)回歸本質(zhì)，更好地在“柵欄”原則下實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離,，切實(shí)規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售,、投資和經(jīng)營行為；更加有效地服務(wù)于客戶財(cái)富的保值增值,，切實(shí)保護(hù)投資者利益,。
但“柵欄”之下或存疏漏，銀行仍能找到突破渠道,。尤其是針對“本行信貸資金不得為本行理財(cái)產(chǎn)品提供融資和擔(dān)�,！边@一點(diǎn)，雖然監(jiān)管將信貸資金隔離在理財(cái)業(yè)務(wù)之外,，但并未明確表示理財(cái)業(yè)務(wù)能否借助同業(yè)業(yè)務(wù),，業(yè)內(nèi)對此產(chǎn)生爭議,，甚至在“字眼”上較勁。
“幾乎所有文件都有漏洞,，想找的話總有辦法,，就看合規(guī)的程度�,！币晃汇y行同業(yè)業(yè)務(wù)部人士向時(shí)代周報(bào)記者表示,。
銀行“摳字眼”避監(jiān)管
銀監(jiān)會(huì)提出“十六字方針”，表示銀行應(yīng)按照“單獨(dú)核算,、風(fēng)險(xiǎn)隔離,、行為規(guī)范、歸口管理”等要求開展理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革,，設(shè)立專門的理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營部門,，負(fù)責(zé)集中統(tǒng)一經(jīng)營管理全行理財(cái)業(yè)務(wù)。不過,，對于“本行信貸資金不得為本行理財(cái)產(chǎn)品提供融資和擔(dān)保,；理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)”這一條，業(yè)內(nèi)存在爭議,。
“信貸資金不能為理財(cái)業(yè)務(wù)提供融資和擔(dān)保,，但同業(yè)資金呢”？35號(hào)文發(fā)布后,，招商證券(600999,股吧)立刻在研報(bào)中表示出疑慮,。
按招商證券理解，理財(cái)資金池業(yè)務(wù)最大風(fēng)險(xiǎn)就是期限錯(cuò)配導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，35
號(hào)文禁止信貸資金為理財(cái)業(yè)務(wù)提供流動(dòng)性支持,，將在一定程度上強(qiáng)化銀行對理財(cái)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性管理。但是銀行的存貸業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)屬于兩條不同的業(yè)務(wù)條線,，資金不能交叉配置,，因此，從政策看并未禁止銀行的同業(yè)資金為理財(cái)業(yè)務(wù)提供流動(dòng)性支持,。另一方面,，35
號(hào)文要求“代客理財(cái)資金不能用于本行自營業(yè)務(wù)”，但是并未限制本行自營業(yè)務(wù)中的同業(yè)資金用于代客理財(cái)業(yè)務(wù),，所以理財(cái)業(yè)務(wù)并未完全孤立,。
對于理財(cái)業(yè)務(wù)能否再借助同業(yè)業(yè)務(wù)的爭論，業(yè)內(nèi)人士甚至在“字眼”上較勁,。
根據(jù)35號(hào)文的原文,，“風(fēng)險(xiǎn)隔離是指理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸等其他業(yè)務(wù)相分離，建立符合理財(cái)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的獨(dú)立條線風(fēng)險(xiǎn)控制體系,。具體而言,，理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)相分離是指理財(cái)產(chǎn)品的資金來源和資金運(yùn)用相對應(yīng),，獨(dú)立于銀行信貸業(yè)務(wù)；本行信貸資金不得為本行理財(cái)產(chǎn)品提供融資和擔(dān)保,；理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì),。”
一位銀行同業(yè)業(yè)務(wù)部人士告訴時(shí)代周報(bào)記者,，“招商證券的說法不無道理,，從文件表述來看，如果挑字眼的話,，監(jiān)管部門確實(shí)沒有明確規(guī)定理財(cái)業(yè)務(wù)要與同業(yè)業(yè)務(wù)相分離,，本行同業(yè)資金不可以為本行理財(cái)產(chǎn)品提供融資和擔(dān)保�,！钡瑫r(shí)表示，“35號(hào)文中提到,，風(fēng)險(xiǎn)隔離是指銀行理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸等其他業(yè)務(wù)相分離,，‘信貸等其他業(yè)務(wù)’是不是包括同業(yè)業(yè)務(wù)呢？”按照他的理解,，監(jiān)管部門的意思肯定是“絕對隔離”,。
而在文件表述上，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也“較了一次真”,。他指出,，文件中的“理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸等其它業(yè)務(wù)”，信貸后有一個(gè)“等”字,，蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)體系要獨(dú)立于除了“信貸”之外的所有其他業(yè)務(wù),。但他同時(shí)表示，在35號(hào)文緊隨其后的解釋中,，都只是明確提“信貸”而沒有了“等”字,，這意味著，對于“不得為本行理財(cái)產(chǎn)品提供融資和擔(dān)�,！笔莾H指“信貸資金”,，而不必?cái)U(kuò)大理解為還包含其他資金。這句話以“理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)”結(jié)尾闡明該條規(guī)定的意圖,，意味著主要是為了避免銀行把理財(cái)作為像信貸一樣的融資手段,。
“這就要看銀行怎么理解了，有些銀行業(yè)務(wù)上偏保守,，覺得這個(gè)堅(jiān)決不能做,；有些銀行膽子大、比較激進(jìn),，它自認(rèn)為可以繞過監(jiān)管,。但是,，如果他們按照自己的理解做事的話，就要承擔(dān)相應(yīng)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn),。如果被監(jiān)管部門查出來,，銀行可以解釋‘自己是怎樣理解的’，從字眼上來看,，監(jiān)管也挑不出毛病,，只能警告銀行以后不要這樣做�,！鄙鲜鐾瑯I(yè)業(yè)務(wù)部人士向時(shí)代周報(bào)記者表示,。
短期內(nèi)“藥效”難盡顯
“對于理財(cái)業(yè)務(wù)能否再借助同業(yè)，不能只看35號(hào)文一個(gè)文件,，要從整體來看,。今年以來，監(jiān)管部門對同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管也很嚴(yán)格,，下發(fā)了很多文件,，包括5月份的127號(hào)文、140號(hào)文和7月份的178號(hào)文,。在這些文件的共同作用下,，銀行很難鉆空子�,！币晃汇y行資管部人士向時(shí)代周報(bào)記者表示,。
與銀行理財(cái)業(yè)務(wù)一樣，同業(yè)業(yè)務(wù)也是銀行業(yè)改革的重點(diǎn),，尤其今年,，監(jiān)管部門對這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的改革很重視。年初的2014年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議上,，銀監(jiān)會(huì)副主席周慕冰指出,，理財(cái)業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)的治理體系改革“最為緊迫”，銀監(jiān)會(huì)將從這兩類廣受社會(huì)關(guān)注的業(yè)務(wù)入手,，推進(jìn)銀行業(yè)的改革,。
于是，針對同業(yè)業(yè)務(wù)的治理,，監(jiān)管部門今年先后下發(fā)了一系列重磅文件,。5月16日，央行官方網(wǎng)站公布了由央行,、銀監(jiān)會(huì),、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局五部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》,，即127號(hào)文,。同日，銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》,，即140號(hào)文,，以此作為127號(hào)文的配套性政策文件。7月,，央行又發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣同業(yè)銀行結(jié)算賬戶管理的通知》（銀發(fā)
【2014】178號(hào)）,，即178號(hào)文，為兩個(gè)月前下發(fā)的127號(hào)文“打補(bǔ)丁”,。
監(jiān)管層對理財(cái)業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)連下幾劑猛藥,，藥方看似無懈可擊。但實(shí)際上,，由于各文件的“藥效”還沒完全發(fā)揮出來,，銀行仍有空子可鉆。
127號(hào)下發(fā)后,，部分商業(yè)銀行尋找漏洞,，以創(chuàng)新的同業(yè)存單質(zhì)押+抽屜協(xié)議解除質(zhì)押、T+D模式信托收益權(quán)等規(guī)避127號(hào)文,。兩個(gè)月后,，央行下發(fā)178號(hào)文,，規(guī)范銀行業(yè)同業(yè)銀行結(jié)算賬戶,，對同業(yè)T+D等模式進(jìn)行圍堵，明確商業(yè)銀行所有同業(yè)業(yè)務(wù)不經(jīng)過總行授權(quán)不得開展,，必須由總行統(tǒng)一管理,，“允許二級(jí)分行以上機(jī)構(gòu)開立同業(yè)結(jié)算賬戶”，但“應(yīng)當(dāng)由一級(jí)法人授權(quán)”,。
“我們現(xiàn)在正在查結(jié)算賬戶,，主要是我們自己的合同問題，賬戶,、印章清不清晰之類,，目前沒有其他的說法�,！鄙鲜鐾瑯I(yè)業(yè)務(wù)部人士向時(shí)代周報(bào)記者表示,。
另外，按照140號(hào)文要求,，商業(yè)銀行的法人總部對同業(yè)業(yè)務(wù)專營部門進(jìn)行集中統(tǒng)一授權(quán),、專營部門不得轉(zhuǎn)授權(quán)；法人總部對表內(nèi)外同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行集中統(tǒng)一授信；法人總部對交易對手進(jìn)行集中統(tǒng)一的名單制管理,，商業(yè)銀行應(yīng)于2014年9月底前實(shí)現(xiàn)全部同業(yè)業(yè)務(wù)的專營部門制,，并將改革方案和實(shí)施進(jìn)展情況報(bào)送銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)。
據(jù)媒體報(bào)道稱,，事實(shí)上,，各家銀行的同業(yè)事業(yè)部方案早已確定，但卻沒有實(shí)質(zhì)性的事業(yè)部改革進(jìn)展,，這種說法也在記者采訪中得到印證,，“大家都沒行動(dòng)，都還那樣”,。
另外,，35號(hào)文明確規(guī)定，銀行應(yīng)于2014年7月底前向銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)報(bào)告已有理財(cái)業(yè)務(wù)開展情況以及事業(yè)部制改革的規(guī)劃和時(shí)間進(jìn)度,，并于2014年9月底前完成理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革,。根據(jù)文件要求，未按時(shí)完成理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革的銀行,，監(jiān)管部門將采取相應(yīng)審慎監(jiān)管措施,。
對于大中型銀行而言，按照監(jiān)管要求進(jìn)行事業(yè)部制改革難度不大,，有些銀行早已行動(dòng),。記者采訪了部分銀行，工行方面向記者表示,，2009年7月工商銀行成立資產(chǎn)管理部,，成為境內(nèi)首家設(shè)立專門化的代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作機(jī)構(gòu)的銀行，在代客理財(cái)業(yè)務(wù)與表內(nèi)負(fù)債業(yè)務(wù)間進(jìn)行嚴(yán)格區(qū)分,。平安銀行亦表示,，今年年初該行就已經(jīng)設(shè)立資產(chǎn)管理部。對于小型銀行而言,，自身的理財(cái)產(chǎn)品本身就存在不足,，如果進(jìn)行理財(cái)事業(yè)部制改革，在人才,、經(jīng)驗(yàn),、系統(tǒng)方面都將面臨壓力。
