鐵道部部長(zhǎng)盛光祖日前在紀(jì)念詹天佑先生誕辰150周年座談會(huì)上表示：“十二五”期間,，鐵路系統(tǒng)將加快轉(zhuǎn)變鐵路發(fā)展模式,，全面提升我國(guó)鐵路現(xiàn)代化水平，建設(shè)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展基本適應(yīng)的鐵路網(wǎng),。由此近期市場(chǎng)判斷鐵道部的改革進(jìn)程將大大超出此前預(yù)期,，一些券商建議投資者適當(dāng)關(guān)注體制改革帶來(lái)的鐵路板塊價(jià)值重估機(jī)會(huì)。
安信證券表示,，當(dāng)前鐵路板塊存在一系列利好,。如從年報(bào)和一季報(bào)看，鐵路板塊2010年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)26%,、40%,；2011年一季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)13%、31%,，即使剔除大秦鐵路合并報(bào)表新進(jìn)朔黃股權(quán)貢獻(xiàn)的投資收益后,，鐵路板塊業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)還是明顯好于公路。另外,，值得關(guān)注的是鐵路板塊毛利率還略有提升,，與公路毛利率同比下降形成鮮明對(duì)比。
運(yùn)力釋放為鐵路發(fā)展奠定基礎(chǔ),。長(zhǎng)期以來(lái),，我國(guó)諸多主干道，客貨混跑,，并且客運(yùn)優(yōu)先,，導(dǎo)致鐵路貨運(yùn)速度慢、到達(dá)時(shí)間不確定,，鐵路服務(wù)水平明顯偏低,。隨著鐵路建設(shè)加快特別是快速鐵路網(wǎng)建設(shè)，鐵路網(wǎng)絡(luò)將更加完善,，2012年我國(guó)將有大批高鐵通車,，既有線路的貨運(yùn)能力將得到明顯釋放。
更重要的是體制改革將帶來(lái)價(jià)值重估機(jī)會(huì),。安信證券發(fā)布的報(bào)告稱,，鐵路體制改革進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，鐵路活力將會(huì)釋放,，鐵路經(jīng)營(yíng)模式將會(huì)轉(zhuǎn)變,，鐵路貨運(yùn)企業(yè)將會(huì)向綜合物流提供商轉(zhuǎn)變。我們認(rèn)為鐵路行業(yè)面臨價(jià)值重估的機(jī)會(huì),。在此背景下,，我們認(rèn)為兩類企業(yè)值得看好：擁有鐵路優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市公司,；能夠整合鐵路運(yùn)輸服務(wù)，為客戶提供價(jià)低,、便捷一站式服務(wù)的物流服務(wù)提供商,。重點(diǎn)推薦大秦鐵路。
“鐵路改革這匹‘狼’真的來(lái)了,！”申銀萬(wàn)國(guó)證券則以此為題,，建議關(guān)注廣深鐵路。該券商發(fā)布的報(bào)告稱：
我們判斷鐵道部的改革進(jìn)程將大大超出我們此前和市場(chǎng)的預(yù)期,。預(yù)計(jì)：初步改革方案和政策細(xì)則將于5月底或6月初公布,；7月份完成鐵路公檢法的移交工作；年內(nèi)開展鐵路局?jǐn)U大經(jīng)營(yíng)自主權(quán)和經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變的試點(diǎn)工作,；2012年啟動(dòng)鐵路局的企業(yè)化進(jìn)程,，18個(gè)鐵路局可能合并為6個(gè)區(qū)域鐵路公司；2013年完成政企分開,，鐵道部撤并進(jìn)交通運(yùn)輸部,、鐵路資產(chǎn)劃歸國(guó)資委管理。
目前上市公司中,，廣深鐵路將最受益于改革進(jìn)程,。首先，公司過(guò)去手握線路資源卻沒(méi)有充分利用,、盈利能力處于較低水平,，改革進(jìn)程中的業(yè)績(jī)彈性最大；其次,，今年注入大股東優(yōu)質(zhì)線路資產(chǎn)是大概率事件,，結(jié)合提價(jià)方案以后的增厚幅度大概在20%左右。此外,，公司PB估值較低,，符合目前低估值藍(lán)籌股的市場(chǎng)風(fēng)格。
不過(guò)我們也要提醒投資者：股價(jià)短期快速上漲后不要盲目追高,，因?yàn)楦母锖唾Y產(chǎn)注入都存在時(shí)間和方案上的不確定性,。另外還應(yīng)關(guān)注7月廣深港高鐵通車后給公司帶來(lái)的分流影響。
