民生證券日前參加公司股東大會后點評稱：我們看好格力電器在空調(diào)制冷領域的專業(yè)化創(chuàng)新道路,，對公司未來在中央空調(diào),、出口訂單及專業(yè)制冷業(yè)務上的增長保持樂觀,，首次給予公司“強烈推薦”投資評級,。
該券商表示：
當前公司在變頻空調(diào)壓縮機上的自主研發(fā)技術遙遙領先無人能及，空調(diào)壓縮機自供為主,、采購為輔,。由于變頻空調(diào)在部分一二線城市的銷售占比已過半，我們分析,，對定頻空調(diào)的補貼自今年下半年逐步取消后,，公司在變頻技術上的實力將得到凸顯，未來將成為變頻空調(diào)市場份額擴大的最大受益者,。
目前公司出口訂單中超過60%為OEM訂單,，國際大品牌客戶對產(chǎn)品質(zhì)量高度滿意，公司獲取的利潤率比國內(nèi)其他OEM廠商高至少三個百分點,。我們判斷，未來兩至三年格力整體出口訂單將保持80%至100%的增速,，并繼續(xù)享受較高的邊際收益,。
預計公司2011至2013年EPS分別為1.79元、2.29元和2.74元(不考慮增發(fā)),，對應當前股價PE為12,、10和8倍。首次給以“強烈推薦”評級,，合理估值為27元,。