民生證券日前參加公司股東大會(huì)后點(diǎn)評(píng)稱：我們看好格力電器在空調(diào)制冷領(lǐng)域的專業(yè)化創(chuàng)新道路，對(duì)公司未來(lái)在中央空調(diào),、出口訂單及專業(yè)制冷業(yè)務(wù)上的增長(zhǎng)保持樂(lè)觀,，首次給予公司“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
該券商表示：
當(dāng)前公司在變頻空調(diào)壓縮機(jī)上的自主研發(fā)技術(shù)遙遙領(lǐng)先無(wú)人能及,，空調(diào)壓縮機(jī)自供為主,、采購(gòu)為輔。由于變頻空調(diào)在部分一二線城市的銷售占比已過(guò)半，我們分析,，對(duì)定頻空調(diào)的補(bǔ)貼自今年下半年逐步取消后,，公司在變頻技術(shù)上的實(shí)力將得到凸顯，未來(lái)將成為變頻空調(diào)市場(chǎng)份額擴(kuò)大的最大受益者,。
目前公司出口訂單中超過(guò)60%為OEM訂單,，國(guó)際大品牌客戶對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量高度滿意，公司獲取的利潤(rùn)率比國(guó)內(nèi)其他OEM廠商高至少三個(gè)百分點(diǎn),。我們判斷,，未來(lái)兩至三年格力整體出口訂單將保持80%至100%的增速，并繼續(xù)享受較高的邊際收益,。
預(yù)計(jì)公司2011至2013年EPS分別為1.79元,、2.29元和2.74元(不考慮增發(fā))，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為12,、10和8倍,。首次給以“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，合理估值為27元,。