根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，截至今年一季度末，763家上市公司現(xiàn)金流較去年末有所下降,，占可比公司總量的37%,。其中，44家房地產(chǎn)類上市公司現(xiàn)金流環(huán)比下滑,，占136家申萬房地產(chǎn)上市公司總量的32%,，即每3家房地產(chǎn)上市公司中，就有1家公司今年一季度末現(xiàn)金環(huán)比下降,。
與房地產(chǎn)行業(yè)相關聯(lián)的建筑材料和建筑裝飾行業(yè)也分別有27家和17家公司今年一季度末現(xiàn)金流環(huán)比下降,。而申萬這兩個行業(yè)合計擁有上市公司102家，這相當于43%的建筑建材類公司一季度現(xiàn)金流出現(xiàn)下降,。
在房地產(chǎn)行業(yè)1/3企業(yè)現(xiàn)金環(huán)比出現(xiàn)下降的同時,，整個行業(yè)的負債率卻在上升。在136家房地產(chǎn)上市公司中,，共有72家公司負債率環(huán)比去年四季度有所上升,，比例超過50%。
在負債率方面，今年一季度,，共有101家房地產(chǎn)上市公司負債率超過50%，數(shù)量與去年末持平,。而從整個行業(yè)水平來看,，今年一季度行業(yè)整體負債率高達70%，較去年年末增加10個百分點,。
房地產(chǎn)行業(yè)的整體負債率目前僅低于電力,、航空運輸、鋼鐵等行業(yè),。
雖然房地產(chǎn)行業(yè)目前負債率在所有行業(yè)中排名靠前,，但廣發(fā)證券認為，目前行業(yè)短期現(xiàn)金流還算安全,，資金壓力并不大,。從貨幣資金/短期及一年期內(nèi)到期借款的比值為183%，僅次于2009年,，遠高于行業(yè)最差的2008年,，短期現(xiàn)金流壓力不大，降價動力不強,。但由于與政府的調(diào)控目標不一樣,，行業(yè)調(diào)控周期將延長，這對股票投資會產(chǎn)生不利影響,。
不過,，從2010年年報情況來，由于10年房地產(chǎn)行業(yè)預收款/主營收入的比重普遍偏大,，說明大多數(shù)企業(yè)都隱藏了業(yè)績,，對業(yè)績進行了平滑，這有利于2011年業(yè)績的增長,。
對于2011年,，廣發(fā)證券預計房地產(chǎn)企業(yè)主營收入會保持較快增長，而凈利潤增速會更快,。另外,，由于2011年再融資放開還沒有時間表，因而銷售形勢會更艱難,。如果企業(yè)沒有應對措施,，那么行業(yè)的資金負債狀況會更加不利。