隨著新股破發(fā)的蔓延,，基金打新的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)高企,，傳統(tǒng)上將打新作為重要“創(chuàng)收”途徑的債券型基金面臨艱難抉擇,。為了控制風(fēng)險(xiǎn),，不少債券型基金表示近期將謹(jǐn)慎對(duì)待新股申購(gòu),，將更多注意力放在風(fēng)格更為穩(wěn)健的投資品種身上,。
浮虧七千萬(wàn)
至少?gòu)哪壳翱�,，新股破發(fā)的勢(shì)頭在延續(xù),。4月28日,，龐大集團(tuán)上市首日收盤(pán)價(jià)報(bào)收34.58元，遠(yuǎn)低于45元發(fā)行價(jià),，3只申購(gòu)該股的債券型基金深陷其中,，共計(jì)獲配股數(shù)為150.47萬(wàn)股，以昨日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，浮虧高達(dá)1657.97萬(wàn)元,。
這并非個(gè)例,。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度以來(lái)上市新股共有25只,，上市首日便遭遇破發(fā)厄運(yùn)的有22只,，而截至目前依舊處于破發(fā)狀態(tài)的有19只。
受此拖累,，參與其中進(jìn)行新股申購(gòu)的債券型基金“損失”不小,。數(shù)據(jù)顯示，二季度以來(lái)共有31只債券型基金參與打新,，接連的破發(fā)使得這當(dāng)中大部分債基都出現(xiàn)浮虧,，整體浮虧規(guī)模達(dá)到7012.80萬(wàn)元。
滬上某債基基金經(jīng)理告訴記者,，由于債券型基金收益較低,，打新往往成為債券型基金增加收益來(lái)源的重要途徑之一。而面對(duì)持續(xù)高企的打新風(fēng)險(xiǎn),，債基正面臨嚴(yán)峻抉擇,。
求穩(wěn)為上
事實(shí)上，自從搖號(hào)新規(guī)實(shí)施以來(lái),，雖然機(jī)構(gòu)獲配幾率降低,，但一旦網(wǎng)下申購(gòu)成功，單只基金獲配量大增,，尤其對(duì)于一些小規(guī)�,；鸲裕奘鄣男鹿煽赡艹蔀橹貍}(cāng)股,。伴隨著市場(chǎng)的持續(xù)震蕩和新股破發(fā)的蔓延,，不少債基表示近期將謹(jǐn)慎對(duì)待打新。
華富收益增強(qiáng)基金經(jīng)理曾剛表示,，網(wǎng)下打新仍是一級(jí)債基的基本投資品種,，但發(fā)行市盈率和網(wǎng)下配售比例過(guò)高蘊(yùn)含一定的風(fēng)險(xiǎn)，新股詢(xún)價(jià)策略應(yīng)偏謹(jǐn)慎,。萬(wàn)家鄒昱也表示,，目前來(lái)看，債基打新風(fēng)險(xiǎn)依然維持在較高水平,，對(duì)于新股申購(gòu)還是應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度,。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在去年債券基金的全年收益構(gòu)成中,，參與打新,、增發(fā)的貢獻(xiàn)度達(dá)到40%左右。今年，隨著破發(fā)面的擴(kuò)散,，原先的正收益變成了對(duì)業(yè)績(jī)的拖累,。因此，對(duì)于參與打新,、增發(fā),，許多債券基金已表示今年需要擇優(yōu)而從，謹(jǐn)慎報(bào)價(jià),。
上海一家基金公司的固定收益部總監(jiān)表示,，對(duì)主板上市新股會(huì)略微積極一些，而對(duì)估值整體較高的中小板和創(chuàng)業(yè)板股票會(huì)更加謹(jǐn)慎,。
另一方面,，當(dāng)打新的創(chuàng)收途徑遭遇阻攔，不少債基“回歸主業(yè)”,，將更多注意力放在風(fēng)格更為穩(wěn)健的債券投資品種身上,。
“經(jīng)過(guò)前期較為充分的調(diào)整，目前信用債無(wú)論從絕對(duì)收益水平還是信用利差來(lái)看,，均已有一定的吸引力�,！闭猩贪脖救绱吮硎�,；中銀穩(wěn)健增利也認(rèn)為，當(dāng)前債市收益率可能離左側(cè)高點(diǎn)已不遠(yuǎn),，信用債仍是最值得投資的品種,。