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3月份同比上漲5.4%的CPI數(shù)據(jù)以及央行日前再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使得通脹日益臨近,。對(duì)此,，不少理財(cái)產(chǎn)品都顯得“無(wú)能為力”，3月份銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率僅為3.79%,，跑輸CPI將近兩個(gè)百分點(diǎn),。
與此同時(shí)，高端信托理財(cái)品卻以較高的預(yù)期收益率,，引起了投資者的關(guān)注,。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日,，當(dāng)月發(fā)行的91款集合信托產(chǎn)品的最低預(yù)期年化收益率為7%,，最高預(yù)期年化收益率則高達(dá)14%，大幅跑贏(yíng)CPI,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，高端信托理財(cái)品能夠在通脹面前大顯身手，主要得益于信托產(chǎn)品本身獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),。由于信托制度具有較高的靈活性,，因此信托產(chǎn)品能夠根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化以及客戶(hù)需求，通過(guò)跨市場(chǎng),、跨管理人,、跨策略的多元資產(chǎn)配置策略來(lái)抵抗通脹，獲取較高的預(yù)期收益,。
正是由于跨資產(chǎn)配置的優(yōu)勢(shì)能夠降低風(fēng)險(xiǎn),，有效抵抗通脹，因此當(dāng)前信托公司紛紛推出信托理財(cái)產(chǎn)品,。
以上海信托擬推出的“紅寶石”安心進(jìn)取系列抗通脹主題投資集合資金信托計(jì)劃為例,，該信托計(jì)劃將依托跨資產(chǎn)配置策略，主要在權(quán)益,、大宗商品,、資源等受益于通脹并將獲得結(jié)構(gòu)化溢價(jià)的資產(chǎn)間進(jìn)行靈活配置，挖掘通脹受益資產(chǎn),。具體而言,，其資金將主要投向受托人管理的權(quán)益類(lèi)信托(計(jì)劃)、商品類(lèi)信托(計(jì)劃)及其他具備抗通脹屬性的信托(計(jì)劃),、以抗通脹為主題的基金等資產(chǎn)類(lèi)別,，閑置資金則將配置于現(xiàn)金、銀行存款,、貨幣市場(chǎng)基金,、開(kāi)放式債券型基金、債券及其品種的逆回購(gòu)，在政策允許的情況下還可投資于股權(quán)收益權(quán),、聯(lián)動(dòng)債,、商品掛鉤的聯(lián)動(dòng)債、具有固定預(yù)期收益的信托受益權(quán)等,。其設(shè)置了5%水位線(xiàn)(絕對(duì)收益的業(yè)績(jī)基準(zhǔn))之上提取業(yè)績(jī)報(bào)酬的條款,，該水位線(xiàn)高于近兩年CPI，與通脹“抗衡”,。
美林證券研究顯示，在1973-2004年的美國(guó)市場(chǎng)中,，不同類(lèi)型資產(chǎn)在不同經(jīng)濟(jì)周期階段的收益差距非常顯著,。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的中后期、通脹出現(xiàn)并達(dá)到較高水平前后,，股票和大宗商品的收益表現(xiàn)最好,。
專(zhuān)家表示，在當(dāng)前通脹高企的關(guān)口,，投資者直接投資股票風(fēng)險(xiǎn)較大,；投資大宗商品和資源，往往又難以現(xiàn)實(shí),；投資基金,，雖然一定程度上能降低風(fēng)險(xiǎn)，但是各類(lèi)型基金投資標(biāo)的的種類(lèi)較為單一,，也無(wú)法滿(mǎn)足投資者多元化配置資產(chǎn)的需求,。因此，目前以?huà)煦^抗通脹的信托理財(cái)產(chǎn)品作為投資對(duì)象,，是較為合適的選擇,。
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