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統(tǒng)計(jì)顯示,，今年以來,，位列2010年度基金業(yè)績靠前的多只基金——無論是股票型,、債券型還是混合型，其凈值增長均出現(xiàn)了驚人的滑坡甚至接近墊底的地步,，一夜之間,，眾多“優(yōu)質(zhì)”基金頓時(shí)變成了“狗熊”。這也再度印證了超級(jí)基金經(jīng)理彼得·林奇的一句話：不要花太多的時(shí)間去研究基金的既往業(yè)績,。
WIND統(tǒng)計(jì)顯示,，大摩領(lǐng)先優(yōu)勢、信誠盛世藍(lán)籌,、東吳價(jià)值成長,、銀河行業(yè)領(lǐng)先、大成景陽領(lǐng)先,、南方優(yōu)選價(jià)值,、華商盛世成長、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)和華夏優(yōu)勢增長——這9只2010年度股票型基金今年以來的復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為-12.18%,、-11.64%,、-9.91%、-9.31%,、-9.15%,、-9.15%、-7.96%,、-7.01%和-6.23%,，分居327只股票型基金的321位、317位,、286位,、275位、272位,、271位,、251位、227位和209位,。相比較而言,，同類基金的區(qū)間平均收益率則為-4.50%。此外上述9只股票型基金復(fù)權(quán)單位凈值相對于大盤增長率分別為-14.16%,、-13.62%,、-11.90%、-11.30%,、-11.14%,、-11.14%、-9.94%,、-9.00%和-8.21%,，均大幅跑輸上證指數(shù)。
而在2010年,，上述9只基金的復(fù)權(quán)單位凈值增長率則分別達(dá)到了21.97%,、20.79%、23.01%,、30.59%,、20.40%、20.47%,、37.76%,、23.24%和23.95%，其在同類基金的區(qū)間收益排名(2010年1月1日-2010年12月31日)則分別位于第10位,、13位,、7位、2位,、16位,、15位、1位,、6位和3位,。這就是說，僅僅4個(gè)月之后,，去年的9只股票型基金的凈值增長率已經(jīng)幾乎全部滑落至同類產(chǎn)品的后1/3甚至倒數(shù)位置,。
同樣的情形也發(fā)生在了混合型基金和債券型基金上。WIND統(tǒng)計(jì)顯示,，2010年度8只混合型基金中,，東吳進(jìn)取策略、嘉實(shí)策略增長,、華商領(lǐng)先企業(yè),、嘉實(shí)主題精選、廣發(fā)策略優(yōu)選,、富國天惠精選成長,、富國天源平衡和諾安靈活配置今年以來的復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為-12.25%、-10.08%,、-7.88%,、-6.61%、-6.57%,、-5.29%,、-3.74%和1.66%，分居167只同類基金區(qū)間收益排名的第164位,、150位,、119位,、96位、93位,、74位,、55位和9位，相比之下,，167只基金的區(qū)間平均收益率則為-5.48%,。
“當(dāng)基礎(chǔ)市場風(fēng)格發(fā)生變化的時(shí)候，只有很少的基金公司能夠完成轉(zhuǎn)身,�,！睗�(jì)安金信基金研究中心主任李駿對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，無論是國內(nèi)還是國際上,，公募基金普遍存在“船大難調(diào)頭”的情況,。基礎(chǔ)市場的風(fēng)格去年是震蕩下跌的,，是以成長股為主,，今年上漲的則是以價(jià)值股為主。
好買首席分析師曾令華對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說,，“基金要想業(yè)績格外突出,，在板塊配置上就會(huì)比較偏，這樣風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)比較高,；而如果風(fēng)險(xiǎn)控制的比較到位的話,，板塊配置上就不可能那么偏，業(yè)績就會(huì)沒那么突出,�,！痹钊A認(rèn)為，正是短期排名的壓力迫使一些基金經(jīng)理豪賭某些板塊,、行業(yè),，在配置上過于偏重，當(dāng)市場風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)換時(shí),，很可能無法及時(shí)調(diào)整,。“畢竟像王亞偉那樣把風(fēng)格轉(zhuǎn)換做得很好的基金經(jīng)理是很少的,�,！彼f。實(shí)際上,，這已成為公募基金業(yè)的一大生存寫照,。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在短期業(yè)績排名的壓力下,，依靠投資組合理論來分散風(fēng)險(xiǎn)的做法已經(jīng)為許多基金經(jīng)理所拋棄,。正是這種帶有賭博性質(zhì)的行為,，導(dǎo)致基金業(yè)尤其是年度排行最為靠前的基金變動(dòng)極為頻繁，這些基金的每年業(yè)績排行也出現(xiàn)劇烈波動(dòng),。
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