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由于擔心政府出臺更為嚴格的調(diào)控政策,，本周(4月21日-4月27日)滬深基金指數(shù)走出連跌行情，上證基指甚至出現(xiàn)“五連陰”,，而QDII基金卻一枝獨秀,。專家建議，近期暫時規(guī)避指數(shù)型基金和封閉式基金，等待市場趨勢明朗后再做操作,。
統(tǒng)計顯示,，滬基指4月27日收于4679.50點，4月20日收于4756.54點,，下跌77.04點,，跌幅達1.64%；深基指4月27日收于5799.56點,，4月20日收于5892.23點,，下跌92.67點，跌幅達1.57%,。這是今年來較為罕見的連續(xù)下跌,。
一方面，近日銀監(jiān)會對商業(yè)銀行開展新一輪房地產(chǎn)壓力測試,，與此同時個別地區(qū)房地產(chǎn)市場回暖,，令市場擔心新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策可能出臺，令資本市場擔憂情緒加劇,。另一方面,，緊縮政策的累積效應開始有所顯現(xiàn)，上周在準備金率上調(diào)實施之后資金價格開始爬升,，盡管幅度微弱,，但這可能預示著資金面開始有所轉(zhuǎn)向。
根據(jù)好買基金研究中心的調(diào)研顯示,，大部分公募基金對后市仍持謹慎的態(tài)度,，由于當前偏股型基金的整體倉位較高，“謹慎+高倉位”導致市場進一步上漲的動能不足,。此外,，臨近“五一”小長假，“節(jié)日效應”有可能再次顯現(xiàn),，也將制約市場的上漲,。大成基金也認為，未來市場可能會出現(xiàn)震蕩行情,，但是市場下跌的幅度有限,。
在大盤連續(xù)下跌的情況下，指數(shù)型基金損失巨大,。統(tǒng)計顯示,，本周指數(shù)型基金平均凈值下跌2.51%，ETF基金平均下跌2.65%,。值得注意的是,，不少中小盤基金指數(shù)跌幅都在3%以上,，而大盤指基在周期股的帶動下表現(xiàn)略好。海通證券分析認為,，近期市場風格輪動進入紊亂期,，既不是“二八”也不是“八二”，造成跟風的積極性下降,，熱點持續(xù)性不強,，市場的賺錢效應不明顯。投資者短期可適當規(guī)避ETF,，等待市場趨勢明朗后再做操作,。
對此，國海富蘭克林基金經(jīng)理趙曉東指出,，從去年11月中期到現(xiàn)在,，消費股已經(jīng)調(diào)整了將近5個月，從時間跨度和調(diào)整幅度來看都已經(jīng)達到了相當大的程度,；而前期銀行,、地產(chǎn)、水泥等大盤股估值修復行情,，由于政策,、估值等原因也較難持續(xù)。市場風格在下半年有所轉(zhuǎn)換的概率較大,。
相對而言封閉式基金損失較小,，跌幅多在2%以內(nèi)。統(tǒng)計顯示,，本周封閉式基金單位凈值平均下跌1.68%,，而二級市場價格則平均下跌2.39%，折價率小幅回升0.64個百分點,。作為交易型基金的元老,，封閉式基金的個數(shù)正逐步減少，隨著基金裕澤的終止上市,，目前市場上交易的封閉式基金個數(shù)減少到25只,。當前傳統(tǒng)封基平均年化折價以及折價率仍處于歷史底部。分析人士指出,，截至4月30日,，一年一度的封閉式基金分紅結(jié)束，短期來看封基折價率面臨向下修正的風險,，交易性機會仍需等待,。
而21日存款準備金率繳款日也使銀行間資金面驟緊，各大行也開始正回購,，質(zhì)押式回購短期利率大幅提升,，債券市場再次遭遇打壓,。統(tǒng)計顯示，本周債券型基金下跌0.38%至1.063元,。天治基金認為，此次上調(diào)存款準備金率對市場影響有限,，債市主要受資金面影響,，交投略有減弱，近期債市還有待觀察下周資金面情況,。
值得注意的是,，盡管受到存款準備金率上調(diào)的沖擊，但封閉式債券型基金業(yè)績表現(xiàn)仍較為平穩(wěn),，除了華富強債外所有基金凈值均穩(wěn)中略增,，其中易基歲豐相對凈值表現(xiàn)最好。穩(wěn)健投資者可適當關(guān)注債券封基,。
海外市場方面,，IMF下調(diào)美國與日本經(jīng)濟成長預估、日本核災升級,、歐債疑慮,、中國與歐洲通脹壓力仍高、企業(yè)財報不如預期等利空消息頻傳,，全球股市多數(shù)走跌,，資金回流債市，原油價格亦自高點滑落,。但是QDII基金一枝獨秀,，納入統(tǒng)計范圍的31只QDII基金幾乎全線飄紅，平均單位凈值增長率為1.61%,。QDII的走高反而促使基民贖回潮,。好買基金研究中心分析師曾令華認為，現(xiàn)階段投資者心態(tài)都比較謹慎,，更易獲利了結(jié),。從過往基金的申贖情況來看，深套的往往贖回不多,，反而是略有贏利或者短期內(nèi)賺錢較多的容易遭到贖回,。
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