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| 記者 蔣新彤
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有人視他為“投資大師”，有人諷他是“大忽悠”,，但或許這些對于年近古稀的吉姆·羅杰斯來說已不那么重要了,。近日，投資大師羅杰斯再談中國股市,，又一次表示了對中國股市前景的信心,。“中國股市總有一天會重回6000點(diǎn),，我不知道會在什么時候,，也許會在2015年，也許是2012年,，也許是2023年,，我不知道,。但我知道的是中國股市總有一天會再次攀上6000點(diǎn)�,！苯�,，他在接受《經(jīng)濟(jì)半小時》的采訪時如是說。
靜待“6000點(diǎn)”的那一天
主持人問羅杰斯“現(xiàn)在有股市被嚴(yán)重低估的國家嗎,？”,，他的回答是“中國，奇怪嗎,，中國的股市已經(jīng)低迷好幾年了,。”
然而羅杰斯所說的“6000點(diǎn)”,，似乎對于當(dāng)前的A股市場來說,，短期內(nèi)還很難達(dá)成。有意思的是,，就在剛剛過去的2010年,，羅杰斯還對中國股市保持著“看空”的態(tài)度。
羅杰斯在去年春節(jié)前夕作客廣州時表示,，在目前情況下不會購買中國A股和房地產(chǎn),，因為價位已經(jīng)太高;并重申像黃金、白銀,、原油,、棉花等商品和能源、農(nóng)業(yè),、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),、旅游、航空和酒店業(yè)等行業(yè),，仍是最好的投資熱點(diǎn),。
羅杰斯稱，2010年中國股市增長了80%,，但去年9月以來走勢并不好,。因此對中國股市走勢并不太樂觀，他認(rèn)為還是會往下走,，因為現(xiàn)在A股的價格已經(jīng)太高了,。“我個人手上沒有任何A股股票,，實際上在世界股市我也沒有任何投資,，如果一定要買，我更愿意買H股,、B股等價格相對較低的股票,�,！钡瑫r表示，如果股市價格下調(diào)可能是投資機(jī)會,。
而就在當(dāng)時,，另一位資本大鱷索羅斯卻表示“看多”中國。當(dāng)時就有消息稱,，索羅斯在2月初作客香港時,，秘密建倉了10只股票，其中9只為中資股,，包括了中國聯(lián)通,、中興通訊、中海發(fā)展等,。索羅斯表示看好中國股市,，并稱中國經(jīng)濟(jì)在危機(jī)之后的增長會比大多數(shù)人預(yù)期的要快。
盡管6000點(diǎn)似乎尚有距離,，但今年以來一些國際投行也開始轉(zhuǎn)而“看多”。高盛資產(chǎn)管理公司主席奧尼爾在3月8日就表示,，目前是進(jìn)入中國股市的好時機(jī),，預(yù)計中國股市將在2011年年底進(jìn)一步上漲15%，并且認(rèn)為中國新的牛市已經(jīng)拉開帷幕,�,！爸袊耐泦栴}并不像市場擔(dān)心的那么嚴(yán)重。我認(rèn)為中國正在逐漸恢復(fù)經(jīng)濟(jì)平衡,，減少經(jīng)濟(jì)對外部需求的依賴,，并刺激國內(nèi)消費(fèi)�,！彼赋�,。另外，去年剛成立的“中國特別時機(jī)基金”富達(dá)國際資深基金經(jīng)理安東尼·博爾頓認(rèn)為,，中國經(jīng)濟(jì)的高速增長在世界范圍內(nèi)獨(dú)樹一幟顯得很有吸引力,；中國的增長模式正在開始轉(zhuǎn)型，因而消費(fèi),、服務(wù)和高附加值制造業(yè)的投資潛力巨大,。雖然，博爾頓也注意到了資產(chǎn)價格過高,、供給過剩,、房地產(chǎn)泡沫等負(fù)面因素，但他依舊認(rèn)為,，投資中國的正面因素要大過負(fù)面因素,。
今年4月初的某投資博覽會上,，羅杰斯毫不掩飾對中國金融市場的看好，認(rèn)為未來10年世界的中心是中國和亞洲,。他還表示,，“2004年我們賣了紐約的房子，舉家搬到了新加坡,，現(xiàn)在我兩個女兒都能說很流利的中文,，我還要給女兒開中國的股票交易賬戶�,！绷硗�,，他還透露自己最近非常熱衷于研究中國的“十二五”規(guī)劃。
事實上,，自1999年到過上海后,，羅杰斯的投資目光就一直在瞄準(zhǔn)中國。然而即便是投資大師,，投資領(lǐng)域里也沒有永遠(yuǎn)的贏家,。對于中國股市的走勢，羅杰斯的判斷也并非總靈驗,。令人印象深刻的是,，2007年1月份，羅杰斯來到北京,，當(dāng)時的上證綜指從此前的1252點(diǎn)一路上漲到了2975點(diǎn),，翻了一倍還多，一路高歌的中國股市大大超過了羅杰斯之前的預(yù)料,。在考察過一家證券公司的營業(yè)部后,，羅杰斯對中國股市的上漲表示擔(dān)憂，引發(fā)了“泡沫論”,，上證綜指隨后應(yīng)聲下跌將近200點(diǎn),，然而在隨后的9個月中，A股竟然翻了一番,，從2975點(diǎn)一路暴漲到歷史最高點(diǎn)——6124點(diǎn),。羅杰斯也因此在當(dāng)時備受質(zhì)疑。
不買中國銀行股 看好農(nóng)業(yè)板塊
盡管羅杰斯對中國長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直表示出極大的信心,，但對個股的投資上,，他也有暫時不愿意觸碰的，比如中國銀行股,。
2007年他來到北京時,，也曾經(jīng)對中國的銀行股表現(xiàn)出了極大的興趣。據(jù)說,，為了弄清楚中國銀行股的投資價值,，他以一個普通客戶的身份,，親身體驗中國的銀行服務(wù)。結(jié)果他發(fā)現(xiàn),，即便是打印利息清單這么簡單的事情,，銀行都辦不到，原因竟然只是賬戶的開戶地不在北京,，這讓他大為困惑,，“你看這是同一家銀行，我也是同一個人,，計算機(jī)也是聯(lián)網(wǎng)的,，但是卻不能為同一個賬戶打印,？難道為了打印銀行利息我要跑到上海去,，太奇怪了。如果我在花旗銀行有賬戶,，在美國,，紐約，芝加哥,，或者舊金山,，都能打印，只要是同一個賬戶,。”
然而,，四年后的2011年,，當(dāng)人們再度問起他對國內(nèi)銀行的看法時，他依舊表示“它們中的一些有所好轉(zhuǎn),，不過變化不大”,。羅杰斯表示，現(xiàn)在在他開通賬戶的那些銀行中,，有一個已經(jīng)不用非得去開戶行才能打印余額了,。這些銀行在創(chuàng)造利潤，它們正在變得越來越好,，但是還沒有像它們應(yīng)該的那樣好,。
四年過去了，與中國的銀行服務(wù)和效率有了很大程度的提升相左的是,，股價卻與當(dāng)初相比有不同程度的下跌,。統(tǒng)計顯示，自2007年1月24日開始至2011年4月20日,，工商銀行的股價從5.53元下滑到了4.56元,，跌幅為17.5%,。中國銀行的股價下跌幅度更大，從5.04元下滑到了3.4元,，跌幅高達(dá)32.5%,。不過，“我現(xiàn)在沒有買中國的銀行股,，因為這些股票并不便宜,，它們很貴，我也不會賣出銀行股,，當(dāng)中國股市下跌的時候我可能會買一些銀行股,，但不是現(xiàn)在�,！绷_杰斯表示,。
與暫不購買銀行股不同的是，有消息稱,，目前羅杰斯持有民航,、葡萄酒、煤炭以及其他資源類中國股票,。羅杰斯表示,，他并沒有持有A股，但持有B股,、H股以及S股等,，因為一直以來，它們都那么便宜,。他認(rèn)為隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長,，這些公司的股價還將繼續(xù)上揚(yáng)。此外,，他還看好諸如農(nóng)業(yè)等板塊,。羅杰斯說，對于中國股市,，并不清楚它是否以及何時走低,，更不清楚它會走低多少。
今年年初,，羅杰斯曾表示過去30年間,，全世界農(nóng)業(yè)普遍不景氣，農(nóng)民苦苦掙扎,，只能糊口而已,，而今后30年，由于農(nóng)產(chǎn)品價格的持續(xù)上漲，農(nóng)民收入將得到大幅改善,。他還建議記者“如果想致富,，趕快去當(dāng)農(nóng)民吧”。理由是,，通脹將是必然的長期趨勢,，現(xiàn)在很多國家都存在通脹的情況，而食品的價格也將不斷上升,。羅杰斯指出,，面對嚴(yán)重的通脹問題，美國在印更多的鈔票而使得通脹問題雪上加霜,，而中國政府也知道通脹的存在,，而且在解決這個問題，希望把通脹之火撲滅,。鑒于政府對通脹的姿態(tài),，投資者當(dāng)然需要投資那些能從高通脹中受益的產(chǎn)品和地區(qū)。他建議投資者布局抗通脹特性顯著的投資品進(jìn)行保值,，包括農(nóng)產(chǎn)品,、貴金屬等，“如果想要在通脹中保護(hù)自己,，現(xiàn)在就必須緊密關(guān)注商品期貨市場,。”他建議說,。
獨(dú)立思考的投資家
在博覽群書的羅杰斯看來,，投資者最重要的事情就是發(fā)展獨(dú)立思考的能力，這也正是羅杰斯所具備的特質(zhì),。
吉姆·羅杰斯被人譽(yù)為最富遠(yuǎn)見的國際投資家,，是美國證券界最成功的實踐家之一。他畢業(yè)于耶魯大學(xué)和牛津大學(xué),，并選擇投資管理行業(yè)開始了自己的職業(yè)生涯。
1970年,，羅杰斯與另一位大名鼎鼎的投資家索羅斯組成了現(xiàn)代華爾街最近成的投資基金量子基金,。當(dāng)時，羅杰斯負(fù)責(zé)證券分析,，索羅斯專事買賣證券,。兩人配合默契的成功合作，使得量子基金連續(xù)十年的年均收益率超過50%,；1980年,，37歲的羅杰斯從量子基金退出，他杰出的理財術(shù)為他自己積累了數(shù)千萬美元的巨大財富,；1980年后,，羅杰斯開始了自己的投資事業(yè),。
“如果市場繼續(xù)沿著不應(yīng)該的方向運(yùn)行，特別是如果到了瘋狂的高潮,，于是你就知道市場又將給你提供一個賺大錢的機(jī)會,。”
1974年,，美國生產(chǎn)飛機(jī)和軍用設(shè)備的洛克希德航太公司的利潤大幅度下降,，世間紛紛傳言其即將破產(chǎn)，股票價格落花流水跌至破產(chǎn)的價位：2美元,。冷靜的羅杰斯從國際競爭格局中看到,，美蘇兩大國軍事技術(shù)的較量必將愈演愈烈，美國政府必定會將巨大的注意力放在生產(chǎn)國防用的最優(yōu)良設(shè)備上,。因此,，洛克公司將會得到美國政策性的大力扶助�,；谶@種預(yù)見,，在人大量拋棄洛克公司的股票時，羅杰斯大量買進(jìn),，不久后,，洛克公司股票突然從寂靜中暴發(fā)，股價從2美元升到120美元,。羅杰斯獲大利,。
1984年,，當(dāng)奧地利股市暴跌到1961年的一半時,，羅杰斯親往事發(fā)地奧地利實地考查�,？b密的調(diào)查研究后,，認(rèn)定機(jī)會來了。他大量購買空賣空了奧地利企業(yè)的股票,、債券,。第二年，奧地利股市起死回生,，奧地利股市指數(shù)在暴漲價中上升了145%,，羅杰斯獲大利，因此被人稱之為奧地利股市之父,。
1987年,，持續(xù)上漲數(shù)年后的日本股市漸漸趨勢緩。羅杰斯預(yù)見到日本股市的跌勢即將開始。1988年,，他開始大量賣空日本股票,。事后的結(jié)果正如他所預(yù)料，他賣空的每種日股都又相繼跌價,，他因此獲取大利,。就在1987年上半年，他還預(yù)見到美國股市即將發(fā)生暴跌,，因而適時賣空股票,。1987年10月19日，美國股市崩盤,，羅杰斯的賣空操作又獲成功,。
據(jù)介紹，在挑選股票上,，羅杰斯最關(guān)心的不是一個企業(yè)在下一季度將盈利多少,，而是社會、經(jīng)濟(jì),、政治和軍事等宏觀因素將對某一工業(yè)的命運(yùn)產(chǎn)生什么樣的影響,，行業(yè)景氣狀況將如何變化。只要投資者預(yù)測準(zhǔn)確,，而某一股票的市場與這種預(yù)見的價格相差甚遠(yuǎn),，那么這就是最能贏利的股票。因此,，羅杰斯一旦發(fā)覺某種長期性的政策變化和經(jīng)濟(jì)趨勢對某個行業(yè)有利時,，立刻預(yù)見到該行業(yè)即將景氣，于是大量購買這個行業(yè)里的所有公司的股票,。