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| 記者 蔣新彤
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有人視他為“投資大師”,，有人諷他是“大忽悠”，但或許這些對(duì)于年近古稀的吉姆·羅杰斯來(lái)說(shuō)已不那么重要了,。近日,，投資大師羅杰斯再談中國(guó)股市，又一次表示了對(duì)中國(guó)股市前景的信心,�,！爸袊�(guó)股市總有一天會(huì)重回6000點(diǎn)，我不知道會(huì)在什么時(shí)候,，也許會(huì)在2015年,，也許是2012年，也許是2023年,，我不知道,。但我知道的是中國(guó)股市總有一天會(huì)再次攀上6000點(diǎn)�,！苯�,，他在接受《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》的采訪時(shí)如是說(shuō)。
靜待“6000點(diǎn)”的那一天
主持人問(wèn)羅杰斯“現(xiàn)在有股市被嚴(yán)重低估的國(guó)家嗎,？”,，他的回答是“中國(guó)，奇怪嗎,，中國(guó)的股市已經(jīng)低迷好幾年了,。”
然而羅杰斯所說(shuō)的“6000點(diǎn)”,，似乎對(duì)于當(dāng)前的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō),，短期內(nèi)還很難達(dá)成。有意思的是,，就在剛剛過(guò)去的2010年,，羅杰斯還對(duì)中國(guó)股市保持著“看空”的態(tài)度。
羅杰斯在去年春節(jié)前夕作客廣州時(shí)表示,，在目前情況下不會(huì)購(gòu)買中國(guó)A股和房地產(chǎn),，因?yàn)閮r(jià)位已經(jīng)太高;并重申像黃金、白銀,、原油,、棉花等商品和能源、農(nóng)業(yè),、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),、旅游、航空和酒店業(yè)等行業(yè),，仍是最好的投資熱點(diǎn),。
羅杰斯稱，2010年中國(guó)股市增長(zhǎng)了80%,，但去年9月以來(lái)走勢(shì)并不好,。因此對(duì)中國(guó)股市走勢(shì)并不太樂觀，他認(rèn)為還是會(huì)往下走,，因?yàn)楝F(xiàn)在A股的價(jià)格已經(jīng)太高了,。“我個(gè)人手上沒有任何A股股票,，實(shí)際上在世界股市我也沒有任何投資,，如果一定要買，我更愿意買H股,、B股等價(jià)格相對(duì)較低的股票,。”但他同時(shí)表示,，如果股市價(jià)格下調(diào)可能是投資機(jī)會(huì),。
而就在當(dāng)時(shí)，另一位資本大鱷索羅斯卻表示“看多”中國(guó),。當(dāng)時(shí)就有消息稱,，索羅斯在2月初作客香港時(shí)，秘密建倉(cāng)了10只股票,，其中9只為中資股,，包括了中國(guó)聯(lián)通、中興通訊,、中海發(fā)展等,。索羅斯表示看好中國(guó)股市，并稱中國(guó)經(jīng)濟(jì)在危機(jī)之后的增長(zhǎng)會(huì)比大多數(shù)人預(yù)期的要快,。
盡管6000點(diǎn)似乎尚有距離,，但今年以來(lái)一些國(guó)際投行也開始轉(zhuǎn)而“看多”。高盛資產(chǎn)管理公司主席奧尼爾在3月8日就表示,，目前是進(jìn)入中國(guó)股市的好時(shí)機(jī),，預(yù)計(jì)中國(guó)股市將在2011年年底進(jìn)一步上漲15%，并且認(rèn)為中國(guó)新的牛市已經(jīng)拉開帷幕,�,！爸袊�(guó)的通脹問(wèn)題并不像市場(chǎng)擔(dān)心的那么嚴(yán)重。我認(rèn)為中國(guó)正在逐漸恢復(fù)經(jīng)濟(jì)平衡,，減少經(jīng)濟(jì)對(duì)外部需求的依賴,，并刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)�,！彼赋�,。另外,，去年剛成立的“中國(guó)特別時(shí)機(jī)基金”富達(dá)國(guó)際資深基金經(jīng)理安東尼·博爾頓認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)在世界范圍內(nèi)獨(dú)樹一幟顯得很有吸引力,；中國(guó)的增長(zhǎng)模式正在開始轉(zhuǎn)型,，因而消費(fèi)、服務(wù)和高附加值制造業(yè)的投資潛力巨大,。雖然,，博爾頓也注意到了資產(chǎn)價(jià)格過(guò)高、供給過(guò)剩,、房地產(chǎn)泡沫等負(fù)面因素,，但他依舊認(rèn)為，投資中國(guó)的正面因素要大過(guò)負(fù)面因素,。
今年4月初的某投資博覽會(huì)上,，羅杰斯毫不掩飾對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的看好，認(rèn)為未來(lái)10年世界的中心是中國(guó)和亞洲,。他還表示,，“2004年我們賣了紐約的房子，舉家搬到了新加坡,，現(xiàn)在我兩個(gè)女兒都能說(shuō)很流利的中文,，我還要給女兒開中國(guó)的股票交易賬戶�,！绷硗�,，他還透露自己最近非常熱衷于研究中國(guó)的“十二五”規(guī)劃。
事實(shí)上,，自1999年到過(guò)上海后,，羅杰斯的投資目光就一直在瞄準(zhǔn)中國(guó)。然而即便是投資大師,，投資領(lǐng)域里也沒有永遠(yuǎn)的贏家,。對(duì)于中國(guó)股市的走勢(shì)，羅杰斯的判斷也并非總靈驗(yàn),。令人印象深刻的是,，2007年1月份，羅杰斯來(lái)到北京,，當(dāng)時(shí)的上證綜指從此前的1252點(diǎn)一路上漲到了2975點(diǎn),，翻了一倍還多，一路高歌的中國(guó)股市大大超過(guò)了羅杰斯之前的預(yù)料,。在考察過(guò)一家證券公司的營(yíng)業(yè)部后,，羅杰斯對(duì)中國(guó)股市的上漲表示擔(dān)憂，引發(fā)了“泡沫論”，上證綜指隨后應(yīng)聲下跌將近200點(diǎn),，然而在隨后的9個(gè)月中,，A股竟然翻了一番，從2975點(diǎn)一路暴漲到歷史最高點(diǎn)——6124點(diǎn),。羅杰斯也因此在當(dāng)時(shí)備受質(zhì)疑,。
不買中國(guó)銀行股 看好農(nóng)業(yè)板塊
盡管羅杰斯對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直表示出極大的信心,，但對(duì)個(gè)股的投資上,，他也有暫時(shí)不愿意觸碰的，比如中國(guó)銀行股,。
2007年他來(lái)到北京時(shí),，也曾經(jīng)對(duì)中國(guó)的銀行股表現(xiàn)出了極大的興趣。據(jù)說(shuō),，為了弄清楚中國(guó)銀行股的投資價(jià)值,，他以一個(gè)普通客戶的身份，親身體驗(yàn)中國(guó)的銀行服務(wù),。結(jié)果他發(fā)現(xiàn),，即便是打印利息清單這么簡(jiǎn)單的事情，銀行都辦不到,，原因竟然只是賬戶的開戶地不在北京,，這讓他大為困惑，“你看這是同一家銀行,，我也是同一個(gè)人,，計(jì)算機(jī)也是聯(lián)網(wǎng)的，但是卻不能為同一個(gè)賬戶打�,�,？難道為了打印銀行利息我要跑到上海去，太奇怪了,。如果我在花旗銀行有賬戶,，在美國(guó)，紐約,，芝加哥,，或者舊金山，都能打印,，只要是同一個(gè)賬戶,。”
然而,，四年后的2011年,，當(dāng)人們?cè)俣葐?wèn)起他對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的看法時(shí)，他依舊表示“它們中的一些有所好轉(zhuǎn),，不過(guò)變化不大”,。羅杰斯表示,，現(xiàn)在在他開通賬戶的那些銀行中，有一個(gè)已經(jīng)不用非得去開戶行才能打印余額了,。這些銀行在創(chuàng)造利潤(rùn),，它們正在變得越來(lái)越好，但是還沒有像它們應(yīng)該的那樣好,。
四年過(guò)去了,，與中國(guó)的銀行服務(wù)和效率有了很大程度的提升相左的是，股價(jià)卻與當(dāng)初相比有不同程度的下跌,。統(tǒng)計(jì)顯示,，自2007年1月24日開始至2011年4月20日，工商銀行的股價(jià)從5.53元下滑到了4.56元,，跌幅為17.5%,。中國(guó)銀行的股價(jià)下跌幅度更大，從5.04元下滑到了3.4元,，跌幅高達(dá)32.5%,。不過(guò)，“我現(xiàn)在沒有買中國(guó)的銀行股,，因?yàn)檫@些股票并不便宜,，它們很貴，我也不會(huì)賣出銀行股,，當(dāng)中國(guó)股市下跌的時(shí)候我可能會(huì)買一些銀行股,，但不是現(xiàn)在�,！绷_杰斯表示,。
與暫不購(gòu)買銀行股不同的是，有消息稱,，目前羅杰斯持有民航,、葡萄酒、煤炭以及其他資源類中國(guó)股票,。羅杰斯表示,，他并沒有持有A股，但持有B股,、H股以及S股等,，因?yàn)橐恢币詠?lái)，它們都那么便宜,。他認(rèn)為隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng),，這些公司的股價(jià)還將繼續(xù)上揚(yáng)。此外，他還看好諸如農(nóng)業(yè)等板塊,。羅杰斯說(shuō),，對(duì)于中國(guó)股市，并不清楚它是否以及何時(shí)走低,，更不清楚它會(huì)走低多少,。
今年年初，羅杰斯曾表示過(guò)去30年間,，全世界農(nóng)業(yè)普遍不景氣,，農(nóng)民苦苦掙扎，只能糊口而已,，而今后30年,，由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲，農(nóng)民收入將得到大幅改善,。他還建議記者“如果想致富，趕快去當(dāng)農(nóng)民吧”,。理由是,，通脹將是必然的長(zhǎng)期趨勢(shì)，現(xiàn)在很多國(guó)家都存在通脹的情況,，而食品的價(jià)格也將不斷上升,。羅杰斯指出，面對(duì)嚴(yán)重的通脹問(wèn)題,，美國(guó)在印更多的鈔票而使得通脹問(wèn)題雪上加霜,，而中國(guó)政府也知道通脹的存在，而且在解決這個(gè)問(wèn)題,，希望把通脹之火撲滅,。鑒于政府對(duì)通脹的姿態(tài)，投資者當(dāng)然需要投資那些能從高通脹中受益的產(chǎn)品和地區(qū),。他建議投資者布局抗通脹特性顯著的投資品進(jìn)行保值,，包括農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬等,，“如果想要在通脹中保護(hù)自己,，現(xiàn)在就必須緊密關(guān)注商品期貨市場(chǎng)�,！彼ㄗh說(shuō),。
獨(dú)立思考的投資家
在博覽群書的羅杰斯看來(lái)，投資者最重要的事情就是發(fā)展獨(dú)立思考的能力,，這也正是羅杰斯所具備的特質(zhì),。
吉姆·羅杰斯被人譽(yù)為最富遠(yuǎn)見的國(guó)際投資家，是美國(guó)證券界最成功的實(shí)踐家之一。他畢業(yè)于耶魯大學(xué)和牛津大學(xué),，并選擇投資管理行業(yè)開始了自己的職業(yè)生涯,。
1970年，羅杰斯與另一位大名鼎鼎的投資家索羅斯組成了現(xiàn)代華爾街最近成的投資基金量子基金,。當(dāng)時(shí),，羅杰斯負(fù)責(zé)證券分析，索羅斯專事買賣證券,。兩人配合默契的成功合作,，使得量子基金連續(xù)十年的年均收益率超過(guò)50%；1980年,，37歲的羅杰斯從量子基金退出,，他杰出的理財(cái)術(shù)為他自己積累了數(shù)千萬(wàn)美元的巨大財(cái)富；1980年后,，羅杰斯開始了自己的投資事業(yè),。
“如果市場(chǎng)繼續(xù)沿著不應(yīng)該的方向運(yùn)行，特別是如果到了瘋狂的高潮,，于是你就知道市場(chǎng)又將給你提供一個(gè)賺大錢的機(jī)會(huì),。”
1974年,，美國(guó)生產(chǎn)飛機(jī)和軍用設(shè)備的洛克希德航太公司的利潤(rùn)大幅度下降,，世間紛紛傳言其即將破產(chǎn)，股票價(jià)格落花流水跌至破產(chǎn)的價(jià)位：2美元,。冷靜的羅杰斯從國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局中看到,，美蘇兩大國(guó)軍事技術(shù)的較量必將愈演愈烈，美國(guó)政府必定會(huì)將巨大的注意力放在生產(chǎn)國(guó)防用的最優(yōu)良設(shè)備上,。因此,，洛克公司將會(huì)得到美國(guó)政策性的大力扶助�,；谶@種預(yù)見,，在人大量拋棄洛克公司的股票時(shí)，羅杰斯大量買進(jìn),，不久后,，洛克公司股票突然從寂靜中暴發(fā)，股價(jià)從2美元升到120美元,。羅杰斯獲大利,。
1984年,，當(dāng)奧地利股市暴跌到1961年的一半時(shí),，羅杰斯親往事發(fā)地奧地利實(shí)地考查,。縝密的調(diào)查研究后,，認(rèn)定機(jī)會(huì)來(lái)了,。他大量購(gòu)買空賣空了奧地利企業(yè)的股票、債券,。第二年,，奧地利股市起死回生，奧地利股市指數(shù)在暴漲價(jià)中上升了145%,，羅杰斯獲大利,，因此被人稱之為奧地利股市之父。
1987年,，持續(xù)上漲數(shù)年后的日本股市漸漸趨勢(shì)緩,。羅杰斯預(yù)見到日本股市的跌勢(shì)即將開始。1988年,，他開始大量賣空日本股票,。事后的結(jié)果正如他所預(yù)料，他賣空的每種日股都又相繼跌價(jià),，他因此獲取大利,。就在1987年上半年，他還預(yù)見到美國(guó)股市即將發(fā)生暴跌,，因而適時(shí)賣空股票。1987年10月19日,，美國(guó)股市崩盤,，羅杰斯的賣空操作又獲成功。
據(jù)介紹,，在挑選股票上,，羅杰斯最關(guān)心的不是一個(gè)企業(yè)在下一季度將盈利多少，而是社會(huì),、經(jīng)濟(jì),、政治和軍事等宏觀因素將對(duì)某一工業(yè)的命運(yùn)產(chǎn)生什么樣的影響，行業(yè)景氣狀況將如何變化,。只要投資者預(yù)測(cè)準(zhǔn)確,，而某一股票的市場(chǎng)與這種預(yù)見的價(jià)格相差甚遠(yuǎn)，那么這就是最能贏利的股票,。因此,，羅杰斯一旦發(fā)覺某種長(zhǎng)期性的政策變化和經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)對(duì)某個(gè)行業(yè)有利時(shí)，立刻預(yù)見到該行業(yè)即將景氣,，于是大量購(gòu)買這個(gè)行業(yè)里的所有公司的股票,。