昨日(4月26日),上證綜指和深證成指均破位下跌,。分析人士認(rèn)為,,機(jī)構(gòu)對(duì)二季度GDP增速預(yù)期較低、較多公司一季報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期以及臨近“五一”假日,,市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)顯著增強(qiáng),,導(dǎo)致大盤(pán)繼續(xù)走低。
業(yè)績(jī)差異致個(gè)股繼續(xù)分化
昨日上證綜指開(kāi)盤(pán)即走低,,與周一類(lèi)似,,全天仍呈單邊下跌態(tài)勢(shì),滬市有232只股票上漲,,682只股票下跌,;深市有1016只股票下跌,,291只股票上漲,。最終上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2938.98點(diǎn),,跌25.97點(diǎn),,跌幅0.88%;深證成指收?qǐng)?bào)12448.5點(diǎn),,跌59.53點(diǎn),,跌幅為0.48%,。
從板塊情況看,前期漲幅較大的黃金,、房地產(chǎn),、酒店旅游,、造紙,、鋼鐵等板塊出現(xiàn)大幅下跌,;從個(gè)股情況看,,由業(yè)績(jī)差異導(dǎo)致的兩極分化情況繼續(xù)增大:景谷林業(yè),、黃河旋風(fēng)等一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的個(gè)股逆勢(shì)上揚(yáng);而中材科技,、巨星科技等一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊傧陆档膫(gè)股則出現(xiàn)跌停,。
貨幣緊縮壓制估值水平提升
近日,,中信證券發(fā)布了24家機(jī)構(gòu)對(duì)于2011年第二季度的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè),據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì),,其中有13家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)二季度GDP增速低于一季度,,占54.16%,;有17家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)二季度CPI增速將超一季度,,占70.83%,。上述數(shù)據(jù)顯示,部分機(jī)構(gòu)預(yù)期二季度經(jīng)濟(jì)存在一定的滯漲風(fēng)險(xiǎn),。
上海證券首席宏觀分析師胡月曉認(rèn)為:市場(chǎng)仍然處在“擠泡沫”的過(guò)程中,,雖然經(jīng)歷了近半年的盤(pán)整行情,但短期內(nèi)走出這一整理格局的可能性不大,。從經(jīng)濟(jì)大勢(shì)上看,,年內(nèi)歐美貨幣政策轉(zhuǎn)向幾成定局,市場(chǎng)對(duì)未來(lái)包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)資金會(huì)回流美國(guó)懷有擔(dān)心,;中國(guó)過(guò)度貨幣化的形勢(shì),,決定了未來(lái)貨幣緊縮進(jìn)程不會(huì)由于通脹緩解而放松,難以放松的貨幣緊縮進(jìn)程壓制了估值水平的系統(tǒng)性提升,。
另外,,國(guó)泰君安分析師張晗認(rèn)為:部分行業(yè)景氣度處在歷史高位,帶動(dòng)盈利預(yù)測(cè)虛高,;全部A股的ROE(凈資產(chǎn)收益率)水平已經(jīng)逼近2004年和2007年的高點(diǎn),,其中大多數(shù)行業(yè)處在歷史高位,并且市場(chǎng)給予基本面相當(dāng)樂(lè)觀的預(yù)期,,如果估值沒(méi)有明顯下降,,則相關(guān)行業(yè)個(gè)股短期下行動(dòng)力較強(qiáng)。
機(jī)構(gòu)大力看好消費(fèi)板塊
在震蕩市下,,多家機(jī)構(gòu)紛紛看好消費(fèi)板塊,。
山西證券分析師伊磊認(rèn)為,一季度食品類(lèi)價(jià)格同比上漲達(dá)到11%,,但環(huán)比漲幅已經(jīng)略有回落,,食品價(jià)格上漲過(guò)快的趨勢(shì)已經(jīng)得到控制,故維持通脹前高后低判斷,。在通脹預(yù)期可控和經(jīng)濟(jì)反彈較為確定,、居民消費(fèi)信心和意愿指數(shù)大幅度反彈以及個(gè)稅減負(fù)和工資提高預(yù)期帶動(dòng)下,二季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增速將出現(xiàn)反彈,。
方正證券也表示,,本周財(cái)報(bào)披露進(jìn)入尾聲,可關(guān)注部分調(diào)整到位的新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股及開(kāi)始進(jìn)入旺季的消費(fèi)類(lèi)公司,,但對(duì)缺乏業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股應(yīng)保持警惕,。
金百臨投資秦洪稱(chēng):釀酒食品股、商業(yè)股也符合近期游資熱錢(qián)追捧的通脹受益主線(xiàn),。以釀酒食品股為例,,他們具有較強(qiáng)的定價(jià)能力,可以跟隨CPI的波動(dòng)而相對(duì)自主地上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格,。