本周是“五一”小長假前的最后一個(gè)交易周,，按照慣例,，消費(fèi)股很可能成為市場的一個(gè)短期熱點(diǎn),。而對于目前反復(fù)震蕩的行情來說,，已經(jīng)調(diào)整了一段時(shí)間的消費(fèi)股作為一個(gè)防御性品種，同時(shí)還具有抗通脹的屬性,，投資者可以逢低布局,。由于個(gè)稅起征點(diǎn)提升的消息及國家政策趨向刺激消費(fèi)，再加上連續(xù)調(diào)整后板塊整體估值已合理,，預(yù)計(jì)大消費(fèi)概念股將重新受到市場主力青睞,。國泰君安分析師邊風(fēng)煒認(rèn)為，二季度應(yīng)該投資消費(fèi)概念股,。
消費(fèi)股一季度走勢分化
云南旅游上周五漲停,，該股在最近兩周表現(xiàn)出色，在前一周大漲13%后上周又大漲10%以上,。在大消費(fèi)板塊中,，旅游酒店今年表現(xiàn)最為強(qiáng)勢，本月上漲達(dá)到5.81%,。東方證券認(rèn)為傳統(tǒng)旺季的到來將為旅游板塊帶來整體機(jī)會。從長期看,，旅游行業(yè)正處于高速發(fā)展的黃金時(shí)期,，預(yù)計(jì)2011年全年旅游人次將在23億以上，旅游收入增幅將在25%以上,。目前該板塊整體處于歷史估值較低的水平,，可關(guān)注中青旅、錦江股份等,。
與旅游酒店板塊相比,，消費(fèi)概念中的商業(yè)連鎖、釀酒食品和醫(yī)藥板塊在一季度都表現(xiàn)一般,。商業(yè)連鎖去年跑贏大盤,，今年一直蟄伏，跑輸大盤近9%,。近期該板塊開始走好,，近三周連續(xù)收出三根小陽線,，本周上漲0.88%，跑贏大盤,。而釀酒食品板塊更是因?yàn)槭萑饩�,、牛肉膏等一系列食品安全問題而表現(xiàn)欠佳，今年下跌超過3.97%,，醫(yī)藥板塊則整體下跌2.52%,。
邊風(fēng)煒分析指出，從2010年年報(bào)來看,，消費(fèi)類上市公司平均增長在25%—30%左右,，在過去幾年不少消費(fèi)股一直受到機(jī)構(gòu)的重視而大量買入，因此,，整體市盈率一直較高,。今年一季度由于大市值藍(lán)籌股的崛起，資金出現(xiàn)轉(zhuǎn)移跡象,，消費(fèi)股出現(xiàn)了集體回落,，整體表現(xiàn)跑輸了股指。不過隨著消費(fèi)旺季到來以及國家提高個(gè)稅起征點(diǎn)等消息刺激,，消費(fèi)股有望迎來投資機(jī)遇,。
多家券商報(bào)告開始唱多
最近多家券商發(fā)布報(bào)告，推薦消費(fèi)概念股,。光大證券認(rèn)為,，零售股未來一個(gè)月將有一定的反彈，但不會出現(xiàn)根本性的反轉(zhuǎn)趨勢,。短線推薦蘇寧電器,、友誼股份。申銀萬國長線繼續(xù)看好中高端百貨,，首推百聯(lián)股份與友阿股份,。新的個(gè)稅方案將有效刺激中產(chǎn)階級的消費(fèi)，而與其消費(fèi)層次相適應(yīng)的中高端百貨將顯著受益,，強(qiáng)烈推薦百聯(lián)股份,、友阿股份。
中信建投研究報(bào)告認(rèn)為,，白酒發(fā)展正處于高端化進(jìn)程中,，“十二五”期間強(qiáng)勁的市場需求會帶動行業(yè)整體性繁榮，多數(shù)規(guī)模以上白酒企業(yè)還將保持自然增長,。預(yù)計(jì)第一陣營白酒發(fā)展趨于穩(wěn)定,，未來或出巨型品牌；二線白酒機(jī)會大,；三線白酒面臨洗牌,，也會出黑馬,。具有勝出潛質(zhì)的白酒公司包括：山西汾酒、貴州茅臺,。
海通證券認(rèn)為,，今年是新醫(yī)改第三年，今年初所有省市醫(yī)保目錄均已完成,，雖然后續(xù)政策的時(shí)點(diǎn)和方式各種各樣,，但政府投入加大和整個(gè)醫(yī)藥市場蛋糕變大是肯定的。建議從偏宏觀策略的角度來審視醫(yī)藥股,，醫(yī)藥板塊會有板塊間轉(zhuǎn)換的行情,，從長期來看有三類公司會獲得持續(xù)的投資價(jià)值：一是具有研發(fā)優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢的企業(yè),，如人福醫(yī)藥和恒瑞醫(yī)藥,；二是具有品牌優(yōu)勢的中藥企業(yè)，如東阿阿膠和云南白藥,；三是擁有渠道優(yōu)勢的企業(yè)如上海醫(yī)藥和國藥股份,。
中長期依然堅(jiān)定看好
邊風(fēng)煒分析說，“十二五”規(guī)劃最后確定了由“大消費(fèi)”引領(lǐng),，這在以往是很難想象的,。中國經(jīng)濟(jì)的三駕馬車“投資、出口,、消費(fèi)”,，消費(fèi)一直是排名末位，隨著2009年四萬億元的政府大投入,，投資已達(dá)上限,；隨著人民幣持續(xù)升值和勞動力成本的提高，出口要保持快速增長難度不斷增加,；而中國有著全球1/4的人口,，隨著國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的大幅提升和國民收入的提高，消費(fèi)升級和增長將成為拉動中國經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動力,。
在通脹維持高位的今天，跑贏CPI是所有投資者的理想,，尋求有品牌的消費(fèi)企業(yè),，能夠保證穩(wěn)定的提價(jià)空間和有效的產(chǎn)能擴(kuò)張，這樣的企業(yè)是值得我們長期投資的,。投資這樣的企業(yè)也許很難一夜暴富,，但要安心地理好財(cái)并穩(wěn)步跑贏CPI，這些企業(yè)卻是最好的投資標(biāo)的之一,。
浙商基金研究總監(jiān)張兵先生認(rèn)為,，下半年的行情還是可以看好的,，特別是促進(jìn)消費(fèi)相關(guān)的一些政策出來的話，下半年老百姓的消費(fèi)也會起來,，消費(fèi)股就會迎來投資機(jī)會,。鵬華基金王宗合認(rèn)為，一季度消費(fèi)板塊表現(xiàn)不佳,，主要是受市場情緒的影響,，資金普遍流向低估值行業(yè)。對于消費(fèi)板塊而言,，中長期依然堅(jiān)定看好,，只要基本面沒有惡化，就仍有投資機(jī)會,。前瞻布局是投資最重要的因素,。個(gè)股選擇和組合的結(jié)構(gòu)調(diào)整同等重要。對于消費(fèi)板塊,，主要注重個(gè)股挖掘,，淡化行業(yè)和板塊。