一向平淡無奇的造紙板塊在近期漸得到輿論的關(guān)注，而且在昨日（4月22日）還成為A股市場的一大投資熱點,，青山紙業(yè)、福建南紙,、晨鳴紙業(yè)等個股更是逆勢上漲且漲幅居前,，那么，如何看待這一板塊走勢呢,？
對于本周末造紙板塊如此強勁的走勢,，業(yè)內(nèi)人士傾向于認(rèn)為兩點，一是該類個股長期滯漲,，股價走勢類似于“木乃伊”,。而近期市場流行色就是“木乃伊”陸續(xù)復(fù)活,，比如說近期的PVC板塊、低價電力股板塊等等,。所以,，隨著“木乃伊”板塊的漸次減少，造紙板塊也就漸成稀缺資源,，進(jìn)而為游資熱錢所關(guān)注,。
二是近期短線資金面緊張的狀況有增無減。比如說近期質(zhì)押式回購利率持續(xù)上行,，本周四一度上漲180個基點,。一斑可窺全豹，這些信息的疊加就折射出當(dāng)前市場的確很難出現(xiàn)大幅上行的趨勢,，體現(xiàn)在盤面中就是上午時量能配合尚可,，但午市后的成交量就會迅速萎縮，從而意味著大盤的上沖動能的確處于衰弱的態(tài)勢,，這也使得盤面的活躍資金做多激情漸漸降溫,，如此就迫使游資熱錢放棄集團(tuán)沖鋒的策略，進(jìn)而選擇小股部隊偷襲的策略,。因此,，一直不為主流資金關(guān)注的造紙板塊就成為游資熱錢偷襲的對象，也就有了青山紙業(yè)等個股漲幅居前的態(tài)勢,。
當(dāng)然,，偷襲較為成功，且讓市場重新關(guān)注起造紙板塊的行業(yè)特征,。而慶幸的是,，近期造紙板塊迎來了兩大產(chǎn)業(yè)亮點,，一是人民幣升值,。近期人民幣升值趨勢較為清晰。一方面是因為美元的貶值,，另一方面則是因為我國經(jīng)濟(jì)的強勁增長,，尤其是出口仍然保持著旺盛的勢頭,，故人民幣升值前景樂觀。而由于人民幣升值,，將意味著進(jìn)口原料的價格將下降,，進(jìn)而提升相關(guān)上市公司的業(yè)績。對于造紙股來說,，由于紙漿大量依靠進(jìn)口,，因此，人民幣升值有利于造紙業(yè)績的回升。據(jù)測算,，人民幣每升值3%,，銅版紙、箱版紙,、新聞紙的毛利率將分別提升1.7%,、2.1%、1.6%,。而目前造紙業(yè)上市公司的主營業(yè)務(wù)收入均以數(shù)十億元甚至百億元來計,，所以，毛利率上升一個百分點,，就意味著數(shù)千萬元的利潤,，從而提升造紙股的估值水平。
二是棉花上漲之后給造紙產(chǎn)業(yè)賦予一個新的炒作邏輯,。目前,，全球及國內(nèi)棉花種植面積下降導(dǎo)致棉花供給不足，價格大幅上揚,，導(dǎo)致棉短絨供給下降,，而國內(nèi)粘膠纖維的產(chǎn)量穩(wěn)步增長，從而拉動溶解漿的需求快速上升,，產(chǎn)品價格也隨之漲升,。資料顯示，目前溶解木漿的國際價格大約在2600美元/噸,，而國內(nèi)市場售價也高達(dá)16000元/噸左右,。海外公司的毛利最高達(dá)到了65%左右，而國內(nèi)噸漿的凈利在3500－4000元左右,。而溶解漿也是造紙的原料之一,，不少造紙上市公司均擁有這樣的產(chǎn)能，比如說晨鳴紙業(yè),、青山紙業(yè),、福建南紙等。因此,，溶解漿價格的上漲對部分擁有溶解漿業(yè)務(wù)的造紙股將帶來新的估值推動力,。
正因為如此，在近期明顯有資金介入到造紙板塊中,，其中青山紙業(yè)等低價股更是出現(xiàn)了加速上升的態(tài)勢,。如此來看，短線造紙板塊仍有進(jìn)一步活躍的可能性,，這也得到了這么幾則信息的佐證，一是目前造紙板塊符合估值修復(fù)行情的主角。由于造紙板塊具有典型的低市盈率,，不少個股大多只有10倍的市盈率,，之所以如此，主要是因為電子產(chǎn)品的沖擊使得造紙產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能增長空間不大,，故市場予以較低的估值,。但由于前文提及的兩大產(chǎn)業(yè)亮點，無疑將推動著造紙板塊的估值修復(fù)行情的延續(xù),，從而成為近期市場的一個主角,。
二是造紙股的盈利能力或?qū)⒔柽@些產(chǎn)業(yè)亮點而回升，使得這些成長性不太明朗的造紙股獲得較為確定的,、明朗的行業(yè)景氣,，既如此，估值的修復(fù)+成長的推動有望成為造紙股在近期行情活躍的強大推動力,。據(jù)資料顯示,，太陽紙業(yè)準(zhǔn)備在原有20萬噸化學(xué)漿生產(chǎn)線進(jìn)行技改，改為20萬噸溶解木漿生產(chǎn)線,；福建南紙擬建設(shè)年產(chǎn)9.6萬噸竹（木）溶解漿項目和吉林化纖準(zhǔn)備新建5萬噸溶解竹漿項目,；岳陽紙業(yè)亦計劃建設(shè)30萬噸溶解木漿項目，預(yù)計于2011年底投產(chǎn),，而從前文提及的國內(nèi)噸漿的凈利在3500－4000元左右的數(shù)據(jù)來看,，30萬噸的盈利數(shù)據(jù)的確較為樂觀，故有望成為推動造紙板塊強有力的漲升引擎,。
建議投資者關(guān)注題材與業(yè)績彈性皆具的個股,，比如說岳陽紙業(yè)、太陽紙業(yè),、青山紙業(yè),、福建南紙等，另外,，華泰股份由于多元化的布局漸趨成型,，業(yè)績的彈性也有所增強，故該股也可跟蹤,。
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