最近亞太地區(qū)的央行猶如救火隊(duì)員,,不斷出手澆滅異�,;鸨谋編派禑岫�,。韓國(guó),、泰國(guó)和馬來西亞央行都在20日被發(fā)現(xiàn)入市干預(yù)本幣升值,;21日,,韓國(guó)和馬來西亞央行連續(xù)第二個(gè)交易日入市干預(yù),。其中,,韓國(guó)央行被指買入約20億美元以抑制韓元漲勢(shì),,規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)之最,。
在亞太市場(chǎng)央行頻頻入市干預(yù)的背后,是該地區(qū)貨幣的一路上揚(yáng),。21日,,韓元兌美元匯率創(chuàng)出32個(gè)月高點(diǎn),澳元兌美元匯率再度刷新歷史新高,。新興市場(chǎng)貨幣飆升將地區(qū)央行陷于兩難困境,,一邊是持續(xù)上升的通貨膨脹預(yù)期,,一邊則是加息帶來的本幣升值。
亞太貨幣表現(xiàn)不俗
連日來,,伴隨美元頹勢(shì),,亞太地區(qū)主要貨幣一路上揚(yáng),頻頻創(chuàng)出階段高點(diǎn),。21日盤中,,韓元兌美元匯率觸及1078.3韓元,為2008年8月末以來最高點(diǎn),,今年以來,,該匯率已經(jīng)上揚(yáng)約5%。
其他亞太地區(qū)貨幣亦表現(xiàn)出色,。新加坡元21日亦觸及歷史新高,,馬來西亞林吉特觸及14年高點(diǎn),印尼盧比也觸及7年高點(diǎn),,澳元兌美元匯率則上攀至1.0772美元的29年高點(diǎn),。
海外媒體分析認(rèn)為,由于在上周拉開的美股財(cái)報(bào)季表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期,,這提振了投資者信心,,風(fēng)險(xiǎn)偏好因此重新回歸,給予該地區(qū)貨幣更多支撐,。
此外,,由于美歐債信評(píng)級(jí)堪憂,加上濃厚的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒,,引發(fā)大宗商品市場(chǎng)和股市大幅反彈,,這同樣助推包括澳元在內(nèi)的亞太貨幣一路走升。
干預(yù)成新興市場(chǎng)重要課題
面對(duì)本幣的一路飆升,,多個(gè)亞太地區(qū)央行選擇入市干預(yù),。海外媒體21日?qǐng)?bào)道,韓國(guó),、馬來西亞和泰國(guó)央行在20日都采取了匯市干預(yù)措施,,而韓國(guó)、馬來西亞央行被指在21日仍在繼續(xù)干預(yù)行動(dòng),。
根據(jù)交易員的觀察,,韓國(guó)央行20日可能買入約5億美元,來抑制韓元的漲勢(shì),。泰國(guó)央行和馬來西亞央行同樣疑似買入了美元,。21日,有交易員稱,,韓國(guó)外匯當(dāng)局很可能在1080韓元附近買入美元,,據(jù)估算,,買入總額為20億美元,這是今年以來力度最強(qiáng)的一次干預(yù),。
韓國(guó)政府還表示,,將對(duì)銀行的外匯交易展開調(diào)查,重點(diǎn)是離岸市場(chǎng)無本金交割遠(yuǎn)期活動(dòng),。該國(guó)企劃財(cái)政部稱,,調(diào)查旨在考察銀行是否遵守現(xiàn)有的監(jiān)管。
此外,,韓國(guó)企劃財(cái)政部還表示,,政府計(jì)劃從8月起對(duì)銀行業(yè)者所持外債征收最高0.2%的稅。海外媒體指出,,此次針對(duì)銀行業(yè)的征稅措施是當(dāng)局“三管齊下”計(jì)劃的其中一部分,其他兩項(xiàng)措施包括控制銀行業(yè)外幣衍生品規(guī)模以及取消外資投資韓國(guó)國(guó)債的免稅優(yōu)惠,。
新興市場(chǎng)央行陷入兩難
面對(duì)如火如荼的本幣漲勢(shì),,新興市場(chǎng)的央行也陷入抗通脹與抑本幣的兩難之中。
泰國(guó)央行20日宣布上調(diào)該國(guó)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至2.75%,。泰國(guó)央行表示,,將采取必要措施控制通脹,當(dāng)前實(shí)際利率仍然為負(fù),,基準(zhǔn)利率處于上升通道,。巴西央行當(dāng)日亦宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至12%。不過,,該決定并非全票通過,。海外媒體評(píng)論認(rèn)為,這意味著決策者既要壓制通脹,,又不想推動(dòng)本幣匯率進(jìn)一步攀升,,因而頗費(fèi)思量。
巴西央行今年稍早已加息兩次,,幅度皆為50個(gè)基點(diǎn),。據(jù)該國(guó)政府20日公布的數(shù)據(jù),巴西在截至4月中旬的年度通脹率達(dá)到6.44%,,接近政府目標(biāo)區(qū)間2.5%至6.5%的上限,。
目前,巴西貨幣雷亞爾對(duì)美元匯率正測(cè)試12年高點(diǎn),,這吸引大量廉價(jià)進(jìn)口商品涌入從而損及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè),,同時(shí)也讓出口商在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中倍感吃力。
不過,,新興市場(chǎng)的這些干預(yù)行動(dòng)在業(yè)內(nèi)人士看來,,或難以起到實(shí)質(zhì)作用,。交易員和分析師稱,韓國(guó)調(diào)查外匯衍生品交易的計(jì)劃,,不太可能阻止美元下跌,。“如果美元因?yàn)檫@項(xiàng)調(diào)查而上漲,,將是逢高賣出的好機(jī)會(huì),,”一歐洲銀行駐新加坡的資深交易員稱。另一名駐新加坡的交易員表示,,市場(chǎng)人士只關(guān)注干預(yù)行動(dòng),,對(duì)調(diào)查不感興趣。
摩根大通上個(gè)月建議投資者將新興市場(chǎng)貨幣的風(fēng)險(xiǎn)敞口削減10%,,稱這些貨幣勢(shì)必貶值,,因?yàn)槿虿淮_定性刺激更多資金流入避險(xiǎn)資產(chǎn)。