2011年投資者選擇商品投資的目的非常明確,，就是要跑贏M2,，而不僅僅是CPI；
2010年國內(nèi)價格升幅超過M2的商品有棉花,、黃金等11個品種,，占整個可投資商品的50%；
對具體品種而言,，投資者應(yīng)首先考慮那些中國貨幣政策所不能“調(diào)控”的,、國際化程度較強(qiáng)的資源類商品如黃金、大豆等,。
2011年投資目標(biāo)：跑贏M2
在央行剛剛公布的2010年貨幣數(shù)據(jù)當(dāng)中,，全年新增人民幣貸款7.95萬億元，比預(yù)定目標(biāo)多出4500億元,；外匯方面以2.85萬億美元的儲備再創(chuàng)歷史新高,；全年貨幣增速超過17%,。
無論是商品投資市場還是證券、外匯類投資市場,，老百姓所關(guān)心的,，無非是能不能賺錢，或者能不能跑贏CPI,。單就通貨膨脹來說,，理財壓力不是很大，如果按照2010年商品價格的上漲幅度,，可以參與投資的商品當(dāng)中大部分上漲速度都跑贏了CPI,。但跑贏CPI算不算一次成功的投資呢，筆者認(rèn)為在當(dāng)今的中國市場,，跑贏CPI只是在洪水來臨的時候,，握住了一根救命稻草，而非坐上了救生圈,。投資者的目標(biāo)應(yīng)該是M2,，而不是CPI。
貨幣與商品之間是一個互相監(jiān)督和制衡的關(guān)系,，貨幣一旦“放肆”,，商品價格就會一飛沖天。所以在投資者選擇理財產(chǎn)品的時候,，不得不考慮的就是貨幣,，目前關(guān)于貨幣流動性問題的研究“琳瑯滿目”，一些非常直觀的數(shù)據(jù)時刻在警示著市場,，整個全球不缺乏貨幣,，缺乏的是貨幣的“價值”。商品投資與證券,、外匯類投資相比,，投資者要承受的心理壓力較大，因為商品價格的運(yùn)動周期較長一些,，收益率的體現(xiàn)需要一個季度，甚至是一年才能看到,。在這個快節(jié)奏的經(jīng)濟(jì)生活時代,，很多人不太習(xí)慣于商品投資，就是因為節(jié)奏太慢,、周期太長,。殊不知，正是因為商品投資的周期長,，節(jié)奏慢,，才適合這樣一個時代,，適合這個時代投資觀念的回歸。投資者有沒有發(fā)現(xiàn)這樣一個規(guī)律,，越是周期短,、節(jié)奏快的金融交易領(lǐng)域，大眾投資者越容易失去理性,，越容易被周圍信息干擾,，也越容易動搖自己的選擇，更容易虧錢,。
商品投資能否跑贏M2
緊縮的貨幣政策是為了抑制未來的通脹,，沒有辦法改變時下因多發(fā)貨幣而出現(xiàn)的價格現(xiàn)象，在這種情況下,，要改變物價總體水平,，使其在未來保持平穩(wěn)或下降趨勢，不但要減少貨幣供應(yīng),，提高貨幣“價格”,，更需要增加產(chǎn)品的供給，而且目前最根本的解決物價的辦法就是增大供應(yīng)量,。這種時候有一個很大的機(jī)會擺放在投資者面前,，就是那些很難在短時間內(nèi)提高供應(yīng)量的產(chǎn)品，無論貨幣總體水平如何調(diào)整,，只要M2總量沒有得到有效控制,，這類商品就有很大的投資機(jī)會。
2010年的資本市場告訴我們,，外匯市場雖然波動較大,，但每一波大的行情基本都是在短期內(nèi)完成的，普通投資者很難把握這種機(jī)會,。作為普通投資者重點參與的另一個市場,，國內(nèi)證券市場在2010年當(dāng)中似乎慘不忍睹，跑贏CPI都是一種奢望,，更不用說跑贏M2（17%）了,。但在2010年國內(nèi)商品市場當(dāng)中，價格增長速度超過M2的有：棉,、棕櫚油,、膠、螺紋,、豆油,、糖、菜油,、PTA,、線材,、黃金、銅,，占整個可投資商品的50%,。跑贏CPI的有：強(qiáng)麥、燃油,、玉米,、早稻、PVC,、硬麥,，占整個可投資商品的27%。收益率為負(fù)的只有豆,、豆粕,、鋁、塑料,、鋅,，僅占整個可投資商品的22%。國際市場方面,，2010年黃金,、白銀、鉑金,、鈀金,、原油、煤炭等的漲幅都超過了20%,。
2011年我們投資什么
2011年,，中國市場可預(yù)計的M2增幅將在15%以上，但由于中國央行的貨幣政策目標(biāo)開始盯上了通貨膨脹,，對很多商品價格的壓力比較大,。所以選擇2011年的商品投資品種，首先要考慮哪些商品是中國貨幣政策所不能“調(diào)控”的,。這就要求這類商品價格具有“國際性”,，或者該商品直接受到國際價格的左右；而且這類商品的供給量短時間內(nèi)無法提高,，預(yù)計需求量也不會出現(xiàn)太大波動,。
國際化比較強(qiáng)的商品包括黃金、白銀,、燃油、銅,、玉米,、豆,、豆油、糖等資源類和消費量較大的易耗類商品,。由于中國對食用油和植物油的需求越來越大,，國內(nèi)的種植基本無法滿足這類需求，進(jìn)口是一種必然,，而這類農(nóng)產(chǎn)品的國際價格由于受到主要生產(chǎn)國控制總體產(chǎn)量及美元走軟等的影響,，價格很難出現(xiàn)下跌。關(guān)于貴金屬及原油等資源方面,，產(chǎn)量受到嚴(yán)格的限制,，雖然目前這類商品的價格基本都在高位運(yùn)行，避險投資類需求岌岌可危,，但隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的延續(xù),，其實體需求開始復(fù)蘇，對價格的基礎(chǔ)性支撐開始顯現(xiàn),。黃金和白銀作為在中國投資市場剛剛興起的國際化投資品種,，更值得投資者關(guān)注。