2011年股市開市以來,，大盤維持震蕩,，中小市值題材股更是連續(xù)回調(diào)，嚴(yán)重打擊市場人氣。錯(cuò)綜復(fù)雜的2011年到底會如何演繹,？在2010年業(yè)績不俗且話語權(quán)大幅提高的私募們的觀點(diǎn)或許值得參考,。融資評級針對私募最新的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示,，針對2011年市場,，私募最高看至4500點(diǎn)，但最低卻看到2400點(diǎn),。
2011年多數(shù)私募樂觀
2010年私募延續(xù)前幾年高速發(fā)展勢頭,，在業(yè)績好于公募、券商集合理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí),，規(guī)模更是空前擴(kuò)大,。2010年全年發(fā)行的信托產(chǎn)品總數(shù)高達(dá)488只，占有史以來發(fā)行總數(shù)近40%,，其中非結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)312只,。
截至去年年底，全國可統(tǒng)計(jì)陽光私募投資顧問高達(dá)377家,，共發(fā)行了證券投資類信托產(chǎn)品1234只,，總體管理的資產(chǎn)規(guī)模已超1200億元，私募已成為A股一股不可忽視的生力軍,，他們對市場話語權(quán)也在逐步提高,。
面對極端復(fù)雜的2011年，針對私募最新調(diào)查結(jié)果顯示,，75%的私募對2011年的A股市場持樂觀態(tài)度,，23%的私募持中性態(tài)度，僅有2%的私募對2011年的市場悲觀,。
對2011年樂觀的私募普遍認(rèn)為,，2011年中國經(jīng)濟(jì)增速雖然會略有下降，但并不悲觀,；上市公司25%左右的增速足夠支撐市場走強(qiáng),；通脹水平在達(dá)到去年11月的高點(diǎn)后會開始向下。此外,，金融,、地產(chǎn)的低估值使市場下跌空間不大，所以私募認(rèn)為目前市場已處于底部區(qū)域,。
悲觀的私募主要認(rèn)為,，通脹會不斷超預(yù)期，市場進(jìn)入加息周期,，緊縮政策使市場機(jī)會缺乏,；同時(shí)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，經(jīng)濟(jì)增速會出現(xiàn)下降,，緊縮政策也會使經(jīng)濟(jì)基本面走弱,。
持中性態(tài)度的私募認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間,，通脹會維持在高位,，調(diào)控政策會隨時(shí)出臺，但由于目前市場處于低估值狀態(tài),，市場下跌空間不大,，市場維持震蕩可能性極大。
對于2011年整體走勢,，50%的私募認(rèn)為市場將震蕩上行,，33%的私募認(rèn)為市場會先抑后揚(yáng)，13%的私募認(rèn)為市場會先揚(yáng)后抑,，理由是春節(jié)前由于政府的政策已經(jīng)明朗化,，短期內(nèi)再加息的可能性不大，低估值的狀態(tài)下走出一波反彈行情的可能性增大,，但隨著經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行,，會爆發(fā)出新的問題，通脹水平也會出現(xiàn)反復(fù),，市場會再度下行,。認(rèn)為市場會震蕩下行的私募為4%。
最看好新興行業(yè),、消費(fèi)
對于2011年上證指數(shù)運(yùn)行空間的判斷,，調(diào)查結(jié)果顯示私募最高看至4500點(diǎn)，最低看2400點(diǎn),。
其中46.67%的私募認(rèn)為市場會位于2600點(diǎn)-3500點(diǎn)區(qū)間運(yùn)行,，呈震蕩攀升格局。24.44%的私募認(rèn)為運(yùn)行區(qū)間在2800點(diǎn)-3800點(diǎn)之間,。17.78%的私募對市場比較樂觀,，認(rèn)為市場會走高至4200點(diǎn)，低位為2700點(diǎn),。更有2.22%的私募看高至4500點(diǎn),，而看跌至2400點(diǎn)的悲觀私募也有8.89%。
截至昨日收盤,，上證指數(shù)報(bào)收于2821點(diǎn),，按照私募觀點(diǎn)，指數(shù)下行空間似乎十分有限,。
貨幣政策收緊的程度,，對市場走勢影響極大,，調(diào)查結(jié)果顯示大多數(shù)私募認(rèn)為，2011年貨幣政策會維持從緊的格局,。對于市場極度關(guān)注的通脹,，私募界也持較為一致的觀點(diǎn)，認(rèn)為2011年通脹會繼續(xù)維持在高位,，沒有私募認(rèn)為通脹水平會低于3%,。
具體而言，63.83%的私募認(rèn)為CPI將維持在4%~5%的水平,。21.28%的私募認(rèn)為通脹水平會高達(dá)5%-6%,，更有2.12%的私募將通脹看高至6%~7%,。僅有12.77%的私募認(rèn)為通脹會處于3%~4%水平,，但這也超過了通脹的警戒線。
最近樓市再次出現(xiàn)量價(jià)齊升的狀況,，特別是二,、三線城市，房地產(chǎn)調(diào)控接下來會如何演繹,？多數(shù)私募認(rèn)為,，房地產(chǎn)調(diào)控會進(jìn)一步加碼。就房地產(chǎn)股票而言,，普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為地產(chǎn)股估值偏低,，已跌無可跌，可能出現(xiàn)階段性機(jī)會,，近幾個(gè)交易日,，地產(chǎn)股反彈或許正好驗(yàn)證了這一觀點(diǎn)。
對于2011年的投資機(jī)會,，七大新興行業(yè),、消費(fèi)成為最受歡迎的品種，其次是藍(lán)籌股,，由于估值處于歷史底部,，估值修復(fù)引發(fā)的階段性機(jī)會可能隨時(shí)來臨，周期性板塊也會有輪動(dòng)的機(jī)會存在,。
去年曾被絕大多數(shù)私募看好的醫(yī)藥股則被遺棄,，僅18.18%的私募看好醫(yī)藥，經(jīng)過長達(dá)兩年的牛市后,，醫(yī)藥股是否會在2011年迎來調(diào)整,，不妨拭目以待。