一,、金屬板塊
1,、銅
在良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的刺激下，隔夜外盤延續(xù)漲勢，今日倫銅電子盤則再創(chuàng)新高9728美元,。在外盤帶動下,，今日滬銅結(jié)束休市后延續(xù)了漲勢,，主力合約1104開盤后小幅上沖但受到73000一線壓制,，隨后全天維持窄幅震蕩，收盤72400元,。
從中期來看,，我們依然認(rèn)為支撐銅價(jià)的幾大因素未發(fā)生改變，即經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,、美國量化寬松的貨幣政策以及銅本身供應(yīng)的緊張,，銅的趨勢未發(fā)生改變。同時(shí),，近期從海外經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)來看,，近期美國公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇，外部環(huán)境也支持銅價(jià)維持上行趨勢,。因此從趨勢上看投資者仍然以逢回調(diào)后吸納為主,。
短線來看，前期我們認(rèn)為的目標(biāo)位72000一線已經(jīng)達(dá)到,，由于短期內(nèi)漲幅較大,，且美元受到支撐，銅價(jià)可能在72000-73000一線整固,。短線投資者可依托72000,、73000的支撐和壓力進(jìn)行高拋低吸操作，突破相關(guān)支撐或壓力則止損,，趨勢性投資者則應(yīng)以在72000一線吸納為主,。
2、鋅
元旦節(jié)日后的第一個(gè)交易日，今日滬鋅高開低走,，盤中再度沖高,，單尾盤仍震蕩下跌，未能保住盤中漲勢,。受周五晚間倫敦金屬交易所鋅3月期貨上漲1.12%影響,，今日滬鋅主力1104合約高開210點(diǎn)，開盤報(bào)19895元/噸,，盤中一度上沖至19935,，尾盤回落收報(bào)19750元/噸，漲幅0.33%,，成交繼續(xù)放大,，今日成交47萬手，持倉增加26884手,，總持235210手,。
現(xiàn)貨方面，新年伊始現(xiàn)貨市場較為活躍,，0號現(xiàn)鋅成交價(jià)在18700-18750元/噸，對1103合約貼水在750-800元/噸區(qū)間,，部分品牌鋅成交價(jià)在18800元/噸,，1號鋅成交價(jià)在18650-18700元/噸，下游仍保持謹(jǐn)慎情緒,，少量接貨,，貿(mào)易商因資金恢復(fù)，面對合適的貼水,，接貨較為積極,。庫存方面，截至上周,，上海交易所鋅庫存310735噸,，增加2052噸。
宏觀方面,，1月1日公布數(shù)據(jù)顯示,，2010年12月我國PMI為53.9%，比上月回落1.3個(gè)百分點(diǎn),。與此同時(shí),，匯豐PMI也表現(xiàn)出同樣的趨勢。12月匯豐中國制造業(yè)PMI為54.4%,，在連續(xù)4個(gè)月上升后,，略有回調(diào)。作為經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)，PMI回落預(yù)示著未來一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增速或許會有所下滑,。其中,，去年12月PMI分項(xiàng)指標(biāo)中購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為66.7%，比上月回落6.8個(gè)百分點(diǎn),，回落態(tài)勢較為明顯,，這說明國家一系列穩(wěn)定物價(jià)的措施初見成效。整理上屬于主動性調(diào)整,，尚沒有轉(zhuǎn)向信號,。另外美國方面，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)良好,，美國經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)或?qū)⑹墙酉聛硗苿咏饘偕蠐P(yáng)的重要動力,。
技術(shù)面看，滬鋅和倫鋅目前沿著5日均線穩(wěn)步上揚(yáng),，技術(shù)形態(tài)表現(xiàn)良好,，滬鋅上方20000關(guān)口顯示壓力較大，或?qū)⑿顒萆蠜_,，因此建議投資者多單繼續(xù)持有,，保持適當(dāng)倉位，做好中期持有準(zhǔn)備,。下方止損位19300,。
3、鋼材
今日,，SHFE螺紋鋼主力1105合約以4830點(diǎn)開盤,，4822點(diǎn)收盤，最高4843點(diǎn),，最低4805點(diǎn),，價(jià)格上漲10點(diǎn)，漲幅0.21%,，結(jié)算價(jià)4823,；成交量減少3936手至27.5萬手，持倉量增加8748手至57.7萬手,；交投區(qū)間集中在4819-4822,、4825。
今天螺紋鋼盤中突破前期高點(diǎn),，最高達(dá)到4843,，可以說再次回到上升通道。
中期來看,，鋼價(jià)的漲勢至少會延續(xù)至1月中旬,；但是短期來看,，目前鋼價(jià)受到上方4850的壓力較大，因此多單可在此附近止盈,，并可以嘗試短空,，目標(biāo)位4750。
從現(xiàn)在開始展望,，較大的利空因素基本不存在,，基本面引起的下跌也只是短暫下跌，因此當(dāng)美聯(lián)儲不釋放收緊流動性信號時(shí),，市場依舊會延續(xù)目前的上漲,，這是大節(jié)奏。但其中也不乏短暫回調(diào),，投資者可以把握這種短線的做空機(jī)會和長線的做多機(jī)會,。
二、農(nóng)產(chǎn)品板塊
1,、白糖
繼上周四糖價(jià)狂瀉10%后,，因市場方面又開始擔(dān)心全球的食糖供給滿足不了需求，上周五ICE糖市原糖期貨價(jià)格全線暴漲,，收復(fù)了前一交易日半數(shù)以上的失地,，從而成就了糖價(jià)連續(xù)第三年上漲。當(dāng)日1103期約糖價(jià)暴漲174個(gè)點(diǎn),，收于32.12美分/磅,，創(chuàng)下了11月18日以來的當(dāng)日最大漲幅。上周四糖價(jià)曾狂瀉10%,，創(chuàng)下了11月12日以來的單日最大跌幅。
今日鄭糖1109合約跳空高開于7180,，早盤期價(jià)稍作整理后圍繞7170一線窄幅震蕩,，午盤后期價(jià)在增倉盤的推動下大幅抬升，盤中最高上摸至7276,。最終報(bào)收于7213,，上漲146，收出小陽線,。今日鄭糖成交量明顯萎縮,，減少43.5萬手降至95.5萬手，持倉量則增加21604手升至47.2萬手,。
基本面上,，廣西15個(gè)縣市在元旦期間再次遭遇冷空氣的侵襲，就受災(zāi)范圍而言,，只有環(huán)江是蔗區(qū),，其余地方均不是主要蔗區(qū)。不過目前最令市場擔(dān)憂的并非此次冰凍災(zāi)害，而是12月16日的霜凍造成廣西近100萬畝以上的蔗區(qū)受災(zāi),，受災(zāi)蔗區(qū)在后期的翻種勢必會使10/11榨季的入榨量及畝產(chǎn)有所減少,。而近期將公布的出糖率等生產(chǎn)指標(biāo)也會從側(cè)面反映霜凍的實(shí)際影響程度，霜凍題材的炒作空間仍然存在,。此外,，春節(jié)的采購高峰尚未結(jié)束，國儲糖的補(bǔ)充及糖價(jià)的高企令產(chǎn)區(qū)商家不敢貿(mào)然大批量操作,，而銷區(qū)的糖價(jià)則在庫存薄弱的刺激下延續(xù)漲勢,，預(yù)計(jì)后期糖市將迎來產(chǎn)銷兩旺的行情。
技術(shù)面上,，今日鄭糖跳空高開后重新站回10日均線上方,，前期震蕩區(qū)間的下沿即7200關(guān)口為期價(jià)提供了較強(qiáng)的支撐，但5日均線的壓制不容忽視,，而今日尾盤出現(xiàn)的多頭平倉現(xiàn)象則表明市場做多動能較為有限,。總體而言,，預(yù)計(jì)鄭糖近期將維持震蕩偏強(qiáng)的走勢,，操作上建議中長線多單繼續(xù)持有。
2,、油脂
政策方面：
近日,，國家發(fā)展改革委依據(jù)《中華人民共和國反壟斷法》，制定并公布了《反價(jià)格壟斷規(guī)定》和《反價(jià)格壟斷行政執(zhí)法程序規(guī)定》,，反價(jià)格壟斷規(guī)定將于2011年2月1日起施行,。更加維護(hù)合理的市場經(jīng)濟(jì)的秩序。
在貨幣政策由“適度寬松”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”的前提下,，今年上半年中國的通脹上行風(fēng)險(xiǎn)仍然較大,，預(yù)計(jì)上半年CPI平均漲幅將達(dá)到5%，全年CPI漲幅為4%-5%,�,？紤]到國際形勢復(fù)雜多變，如果大宗商品價(jià)格再創(chuàng)新高,，CPI很可能還會突破這一上限,。
1月1日至2日，中共中央政治局常委,、國務(wù)院總理溫家寶到內(nèi)蒙古自治區(qū)錫林郭勒盟牧區(qū)看望牧民時(shí)稱：將穩(wěn)定物價(jià)擺在更重要的位置,。
基本面：
目前現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中趨漲，國際油料主產(chǎn)區(qū)受不利天氣影響,，期貨價(jià)格走高,，進(jìn)口大豆成本穩(wěn)步抬升,，食用油價(jià)格小幅上漲。上周（12月20日至26日）國內(nèi)食用油零售價(jià)格上漲0.3%,。其中豆油,、花生油、菜籽油零售價(jià)格分別上漲0.5%,、0.3%和0.2%,。
港口庫存逐步回升，打壓價(jià)格上升空間,。目前充裕的港口大豆庫存意味著國內(nèi)豆油供應(yīng)的充足,，若后期大豆繼續(xù)大量到港，那么油廠面臨進(jìn)一步面臨庫存壓力,。
國際油脂供需偏緊的格局下,，國內(nèi)面臨持續(xù)植物油拋儲的壓力。明年三月之前,，小包裝油限價(jià)令仍將繼續(xù)作用于市場,，而可以預(yù)見的是，國儲油籽拍賣也將繼續(xù)進(jìn)行,。在此情況下,，低價(jià)國儲油籽的持續(xù)拍賣也將進(jìn)一步壓縮終端市場的需求空間。尤其是低價(jià)毛豆油若如預(yù)期投放市場,，那么國內(nèi)油脂期現(xiàn)貨上行仍舊承壓,。
上周，進(jìn)口豆油與棕櫚油成本大幅上漲,。12月30日,，國際豆油價(jià)格1月船期南美進(jìn)口豆油到岸價(jià)1304美元/噸，綜合成本10837元/噸,，環(huán)比（較上日）下跌117元/噸,，較去年同期上漲3057元/噸。國際棕櫚油價(jià)格1月船期馬來西亞24度進(jìn)口棕櫚油到岸價(jià)1272美元/噸,，綜合成本10529元/噸，環(huán)比（較上日）下跌82元/噸,，較去年同期上漲3505元/噸,。
操作建議：
豆油1109合約，今日期價(jià)追隨整體金融市場的走好,，高開高走,，從連豆油平盤面來看，目前期價(jià)處于5浪頭部的構(gòu)建的階段,。目前短線回踩上升趨勢依舊,。建議豆油1109合約前期多單逢高在10700一帶逐步減倉離場,，不要過分的追漲殺跌。目前下方支撐10200,，上方壓力10700,。
今日棕櫚油P1109高開高走，意欲挑戰(zhàn)一萬元整數(shù)關(guān)口,，棕櫚油整體仍然處于中長期上行趨勢之中,，經(jīng)過上周的初的小幅回調(diào)，
9600關(guān)口支持力度強(qiáng)勁,。今日的上行主要是盤面價(jià)格上行,，高點(diǎn)空單增倉明顯。目前逐步接近布林通道的上線,，KDJ指標(biāo)快速沖高,，短線回調(diào)趨勢。建議前期臨近10000點(diǎn)關(guān)口一帶的多單逢高減倉,，不要過分的追漲殺跌,。目前下方支撐9600，上方壓力9980,。
3,、谷物-玉米
周二，大連玉米期貨早盤小幅高開,，隨后震蕩走高,，盤終收漲。其中,，連玉米主力1109合約,，開盤價(jià)2331元/噸，收盤價(jià)2341元/噸,，上漲11元/噸,，最高2345元/噸，最低2330元/噸,，成交量增加33444手至11.1萬手,，持倉量增加7898手至37.1萬手。
今日連玉米走勢止跌反彈,，走勢較為平穩(wěn),，但與強(qiáng)麥、早秈稻相比,，反彈力度較弱,。目前，玉米期現(xiàn)價(jià)差已處在較低位置,，給予玉米期價(jià)底部支撐,；同時(shí),，美盤玉米比較強(qiáng)勢，美玉米到岸完稅后總成本居高不下,，也在一定程度上玉米走勢,。
并且我國國儲玉米消耗較大，存在補(bǔ)庫需求,。近期有傳聞稱國家將在元旦節(jié)后展開國儲玉米收購,，若國家收儲傳聞被證實(shí)，勢必會提振玉米市場走勢,。
整體來看,，需求旺盛、成本提高,、通脹壓力等中長期利多因素依然存在,，但短期內(nèi)市場需要時(shí)間來消化政策調(diào)控面的壓力，春節(jié)前玉米期現(xiàn)價(jià)格都難有較大氣色,。
從K線圖上來看,，連玉米1109走勢增倉放量，收陽線,，并突破5日和10日均線壓制,，后市若能站穩(wěn)均線系統(tǒng)或可重拾漲勢。建議投資者謹(jǐn)慎偏多思路對待,，下方支撐位2300,，上方壓力位2380。
后期密切關(guān)注現(xiàn)貨動向,、農(nóng)民出糧進(jìn)度以及國家政策變化,。
三、能源化工板塊
1,、燃料油
元旦節(jié)前,，燃料油受提高交易單位的消息影響，價(jià)格連續(xù)快速下行,，今日終于扭轉(zhuǎn)跌勢,，主力合約1103早盤以4756開盤，隨后即快速拉高至4790附近,，震蕩直至收盤,，終收于4783，漲幅46元/噸,，或0.97%。成交量縮減至2.7萬手,，持倉減少4870手至5.43萬手左右,，主力逐漸向5月合約移倉,。
2011年底一個(gè)交易日，首利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和股市的上行帶動,，國際油價(jià)強(qiáng)勁上漲,，WTI盤中突破每桶92美元，為27個(gè)月以來新高,。美國近期公布的PMI指數(shù)以及建筑支出數(shù)據(jù)利好使得整體市場心態(tài)變得樂觀,，良好的開局也推動美股開盤升至兩年高位。市場也預(yù)計(jì)美國原油庫存將繼續(xù)下降,，原油價(jià)格繼續(xù)高位攀升的預(yù)期仍在,，但昨日尾盤大幅下跌又顯現(xiàn)出上方壓力不小，繼續(xù)上行之路必將較為曲折,。
燃料油近期走勢與原油背離,。證監(jiān)會于12月31日掛出的批復(fù)文件顯示，從新合約掛牌起實(shí)施燃料油期貨合約修訂方案,，其內(nèi)容主要涉及該品種交易單位由每手10噸提高至50噸以及有關(guān)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的微調(diào),。
合約擴(kuò)大必然加大中小投資者的投資熱情，從這幾日的表現(xiàn)看,，燃料油價(jià)格快速調(diào)整,，但由于該品種本身成交量已經(jīng)較前期出現(xiàn)大幅萎縮,，經(jīng)過幾日的下跌,，今日市場開始出現(xiàn)反彈。但由于投資門檻的提高,，對于未來的市場參與者來說必然造成壓制,，價(jià)格活躍程度短期內(nèi)難有較大起色。
2,、LLDPE
承接2010年尾盤的升勢,，連塑今日高開，而后,，在整個(gè)市場的帶動下以及中石化和中油調(diào)漲掛牌價(jià)的利好支撐，繼續(xù)高走,，全日收陽,。連塑主力合約L1105較前一日上漲225點(diǎn),，或1.81%,。L1105合約早盤開于12510點(diǎn)，尾盤收于12665點(diǎn)，最高12735點(diǎn),，最低12440點(diǎn)。今日連塑的成交量和持倉量均較前一日有明顯提升,。
今天市場的整體強(qiáng)勢,，為連塑的上行奠定了較好的基礎(chǔ)，而且,，再加之中石化和中石油的調(diào)漲掛牌價(jià),，更是對連塑期價(jià)推波助瀾。但是,，由于對于連塑來講，12800的壓力較強(qiáng),，而明天無疑將觸及此壓力位,，因此，短線上多空出現(xiàn)分歧,，在持倉結(jié)構(gòu)上可以尤為明顯的看到,。考慮到,，今天的大漲,，較容易累積獲利盤，形成回吐的拋壓,，我們認(rèn)為，明天應(yīng)該密切關(guān)注12800附近的壓力,，如果上沖無力,，可以考慮在12800附近短空操作。
3,、PVC
受美原油走高提振,，加之A股走強(qiáng)，PVC今日一路震蕩上行,。全天成交總計(jì)100586手,，合約持倉總計(jì)增加6616手至102536手。其中V1105早盤開于8420點(diǎn),，日內(nèi)最高8530點(diǎn),，最低8420點(diǎn)，盤尾收于8515點(diǎn),，較上一交易日收漲80點(diǎn),。
主力V1105今日開盤后在美原油走高的提振下，震蕩上行，小幅收高,。但從其自身的基本面來看,，現(xiàn)貨交投仍顯清淡。隨著國內(nèi)貨幣政策的持續(xù)收緊,，暫無明顯的利好因素支撐其價(jià)格繼續(xù)上行。操作上,，我們?nèi)越ㄗh投資者逢高沽空為主,。
4、PTA
2011年首個(gè)交易日在最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和股市良好氣氛支撐下,，國際油價(jià)強(qiáng)勁上漲,，突破每桶92美元高點(diǎn)。受此影響,，今日鄭商所PTA主力合約1105跳空高開,，開盤10430，盤中價(jià)格大幅拉升,，最高10620,，最低10372，午后價(jià)格持續(xù)放量上漲,，最終收于10592,，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲270，漲幅2.62%,，成交量446228手,，持倉量225166手。
總的來說,，受到美國原油庫存繼續(xù)下降影響,，加之管理基金在原油期貨持有的凈多頭持續(xù)創(chuàng)新高，使得國際油價(jià)再次走高,，PX價(jià)格卻有所降低,。亞洲和華東現(xiàn)貨方面繼續(xù)上漲，下游聚酯切片氣氛也有所回暖,，滌綸短纖價(jià)格有所上漲,。技術(shù)上，今日PTA主力合約TA1105高開高走,，早開盤放量上行并突破前期壓力位10500,，并有進(jìn)一步上升的動能，成交量和持倉量較之前沒有明顯變化,。操作上,，短期內(nèi)PTA還會收到基本面的提振，易漲難跌，故建議投資者多單可謹(jǐn)慎持有,。