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    申銀萬國認為公司的投資要點包括：
　　網(wǎng)絡作為文化產(chǎn)業(yè)的基礎設施,，“十二五”期間投資加速或超預期,；國家指明LTE大方向后中移動TD投資積極性明顯上升,。
　　公司成長在加速：國內寬帶建設引爆接入網(wǎng)設備需求,；一旦國內3G投資回升,，無線設備收入必超預期,；一線運營商的突破,、新興市場的擴張保障海外增長,；進入圈地效應的收獲期，費用率下降,、運維服務增長提速,。
　　估值處于歷史低位：按2010預計收入計算，公司P/S接近1,，2005年以來只有2008年大盤2000點以下時,，公司P/S曾明顯低于1,，其余時間從未低于過0.9,。公司靜態(tài)PE目前為29倍，同樣大幅低于歷史平均39倍,。
　　申銀萬國預計公司2010—2012年EPS分別為1.03,、1.32和1.68元，未來三年復合增速25%,，給予2011年25—30倍估值,。