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申銀萬國認(rèn)為公司的投資要點包括：
網(wǎng)絡(luò)作為文化產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施,，“十二五”期間投資加速或超預(yù)期,；國家指明LTE大方向后中移動TD投資積極性明顯上升。
公司成長在加速：國內(nèi)寬帶建設(shè)引爆接入網(wǎng)設(shè)備需求；一旦國內(nèi)3G投資回升,，無線設(shè)備收入必超預(yù)期,；一線運營商的突破,、新興市場的擴(kuò)張保障海外增長,；進(jìn)入圈地效應(yīng)的收獲期，費用率下降,、運維服務(wù)增長提速,。
估值處于歷史低位：按2010預(yù)計收入計算，公司P/S接近1,，2005年以來只有2008年大盤2000點以下時,，公司P/S曾明顯低于1，其余時間從未低于過0.9,。公司靜態(tài)PE目前為29倍,，同樣大幅低于歷史平均39倍。
申銀萬國預(yù)計公司2010—2012年EPS分別為1.03,、1.32和1.68元,，未來三年復(fù)合增速25%，給予2011年25—30倍估值,。
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