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公司22日公告與恒大地產(chǎn)集團有限公司簽訂意向性的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，恒大地產(chǎn)將選擇公司成為其住宅裝修的施工承包商之一,。
中投證券認為,，該意向性協(xié)議的簽署有望使公司未來裝飾業(yè)務中公裝與家裝的比例更為均衡。此次協(xié)議中約定恒大地產(chǎn)將在合作首年給予公司30億元左右的施工任務,，按1000元/平方米的裝修成本測算,，該施工任務大致相當于300萬平方米的家裝施工面積�,？紤]到恒大地產(chǎn)2010年全年的合約銷售面積在750萬平方米左右,，同時房地產(chǎn)公司通常有減少對單一供應商依賴的傾向，我們預計公司在協(xié)議執(zhí)行首年實際獲得的家裝任務可能較協(xié)議內(nèi)容有所折扣,，但公司明年家裝方面的施工量仍將大大高于公司今年10—15億元的家裝訂單水平,。公司未來裝飾業(yè)務中公裝與家裝的比例將更為均衡，2—3年后公司家裝業(yè)務的收入占比有望由目前的15%上升至30%左右,。
中投證券表示,，公司在國內(nèi)高端裝飾市場的品牌優(yōu)勢顯著、人才儲備充足且激勵機制較為完善,。未來三年公司將在酒店等公建裝飾市場持續(xù)保持行業(yè)領先地位,，同時向家裝市場的開拓也將有利于公司穩(wěn)步擴大經(jīng)營規(guī)模。預計公司2010—2012年的EPS分別為1.09、1.47和1.90元,，維持“推薦”的投資評級,。
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