我國CPI已連續(xù)4個月超過3%的政府預(yù)定目標(biāo),。當(dāng)前居民對未來可能發(fā)生通脹的預(yù)期較為強烈,。一般來說,，抗通脹的一個較好手段,，是購入連續(xù)漲價品種的相關(guān)股票。按照這一思路,，當(dāng)前我國CPI連漲主要來自于農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲,，所以農(nóng)業(yè)板塊成了最具抗通脹意義的重點板塊,。
市場的表現(xiàn)也反映了這一點,。11月第一周，A股市場農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)(申萬分類)上漲7.9%,，表現(xiàn)好于大盤,，同期上證指數(shù)、深證成指,、滬深300分別上漲5.1%,、2.7%、4.2%,。
不過還應(yīng)考慮到,，農(nóng)業(yè)板塊也需要細分，雖然近期棉花,、食糖,、豬肉、橡膠等品種價格漲幅明顯,，但是未來走勢并不一致,，需要具體分析。而后市的不同價格走勢,，對相關(guān)個股影響也就不盡相同,。
糖價還有反復(fù)走強機會
糖價的走勢主要源于供需基本面。據(jù)齊魯證券分析,，預(yù)計2010/2011榨季中國食糖總產(chǎn)量1129萬噸,，同比增長5.1%，在去年大幅減產(chǎn)基礎(chǔ)上,，如此小幅度的增產(chǎn)勢必難以改變供求缺口,。分省數(shù)據(jù)來看，廣西糖產(chǎn)量740萬噸,，小幅增產(chǎn)4.2%,；海南暴雨減產(chǎn)至22萬噸,，云南、廣東頻繁降雨后的糖分積累變數(shù)仍多,，目前我們的預(yù)測值為170萬噸和105萬噸,，預(yù)計中國本榨季北方甜菜糖增產(chǎn)32萬噸到92.1萬噸。
需求方面,，預(yù)計下榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量1129萬噸,，結(jié)轉(zhuǎn)庫存123萬噸，而消費量剛性增長至1418萬噸,，產(chǎn)量和需求量之間存在近300萬噸缺口,。假定下榨季進口食糖達到配額上限195萬噸，則2010/2011榨季的期末庫存僅為20萬噸,，庫存消費比降至歷史最低的1.4%,，比本榨季更加緊張。
“我們認(rèn)為短期糖價沖高后將進入調(diào)整,，但國內(nèi)糖價調(diào)整空間不大,，預(yù)計6000元/噸最低5500元/噸會獲得強力支撐；調(diào)整完成后國內(nèi)糖價還有反復(fù)走強的機會,，建議關(guān)注彈性最大的南寧糖業(yè),、中糧屯河、貴糖股份等,�,！饼R魯證券發(fā)布的報告稱。
豬肉產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回升
渤海證券則更看好豬肉產(chǎn)業(yè)鏈,。該券商新近發(fā)布的報告稱,，截至11月7日，全國出欄肉豬平均價在13.28元/公斤,，去年同期為11.33元/公斤,，同比漲17.2%。目前自繁自養(yǎng)出欄頭均盈利278元/頭,，月度上漲近50元左右,，同比增92.5%。東北地區(qū)出欄肉豬全線突破13元/公斤,。玉米,、豆粕價格略有回落，豬糧比年內(nèi)首度突破7：1,。
渤海證券表示,，近期豬肉價格繼續(xù)上漲，養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖利潤在250元/頭以上,，養(yǎng)殖戶補欄積極性高漲,，飼料需求旺盛,，整個豬肉產(chǎn)業(yè)鏈景氣度向好。積極關(guān)注豬肉產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股：新希望,、海大集團,、大北農(nóng)、雛鷹農(nóng)牧,、正邦科技,、新五豐。
橡膠高位波動可能加大
橡膠價格波動的可能性更大,。
廣發(fā)期貨表示,，東南亞惡劣天氣和庫存不多為膠價提供支持，市場對宏觀經(jīng)濟面的變動敏感,，價格波動加大,，但強勢仍可能維持。滬膠短期大幅拓展上漲空間可能性降低,。滬膠1105合約在35000元/噸存在支撐,，但是在37000—38000元/噸存在壓力。
格林期貨也認(rèn)為,，滬膠高位風(fēng)險凸顯。其9日發(fā)布的報告表示,，由于下游市場抵觸情緒升溫,，滬膠高位風(fēng)險已經(jīng)凸顯，預(yù)計近期滬膠高位震蕩概率較大,。
