一份調(diào)研報告的出爐使得房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)貸款再次引發(fā)業(yè)界關注,。
消息人士透露,，監(jiān)管機構已于近期完成對60家大型房地產(chǎn)企業(yè)集團的調(diào)研,，有18家平均資產(chǎn)負債率超過70%,；此外,，房企集團多頭授信風險成為風險排查中較為突出的問題,，涉及集團內(nèi)互�,，F(xiàn)象有所上升,，互保貸款金額高達1417億元,。
負債率大幅提升說明房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈越發(fā)吃緊,，而多頭授信將會加劇行業(yè)內(nèi)的系統(tǒng)性風險。不過消息人士透露,，針對問題,，目前監(jiān)管機構已經(jīng)要求銀行對集團實行并表授信管理，集團貸款總額不得超過在建工程的50%,，并且嚴控貸款關聯(lián)擔保,，禁止互保。
三大風險隱患待解
在銀監(jiān)會稍早召開的第四次經(jīng)濟金融形勢通報會議上,，銀監(jiān)會主席劉明康重點強調(diào)各銀行業(yè)金融機構要嚴控大型房企集團貸款風險,，預先布防高風險房地產(chǎn)企業(yè)風險暴露。
據(jù)監(jiān)管人士透露,，正是基于60家大型房企集團樣本摸排后,，監(jiān)管機構對房地產(chǎn)貸款風險“苗頭”上升提出風險預警。
報告顯示,，有18家平均資產(chǎn)負債率超過70%,；60家大型房企集團共有4266個成員企業(yè)，其中有64個成員企業(yè)的資產(chǎn)負債率已經(jīng)超過90%,。
三季度大型房企集團出現(xiàn)了資產(chǎn)負債率驟升的情況,，這和此前公布的房地產(chǎn)企業(yè)三季報數(shù)據(jù)頗為一致。中報顯示,，112家上市房企有超過80家上市房企資產(chǎn)負債率高達50%以上,，有60家上市房地產(chǎn)企業(yè)上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流為負值。而到了三季度，萬科,、保利,、綠城中國的負債率均超過了70%，其中綠城的負債率更是高達令人“咋舌”的158.8%,。
從貸款期限結構看,，60家大型房企集團在一年內(nèi)到期的大額貸款占比約為3成左右，2012年底前到期的大額貸款占比為63.6%,。監(jiān)管部門的判斷是,，隨著房地產(chǎn)市場進入“震蕩期”及貸款陸續(xù)到期，房地產(chǎn)貸款逾期現(xiàn)象可能有所增多,。
有關人士指出,，現(xiàn)在商業(yè)銀行對房企的新增授信處于“停滯”，如果企業(yè)杠桿率較高以及后續(xù)資金無法有效補充,，企業(yè)短期流動資金緊張,，這將對銀行的風險管理提出嚴峻的考驗，不排除未來銀行房企貸款的不良會出現(xiàn)一定程度的反彈,。
此外,，在60家大型房企集團所屬的847家貸款企業(yè)中，同時在兩家以上法人銀行獲得授信的有426個,，同時在5家以上法人銀行獲得授信的有90個,；6月末，60家大型房企集團涉及集團內(nèi)互保貸款金額1417億元,，較年初增長22.3%,。
業(yè)內(nèi)人士表示，在調(diào)研中,，還發(fā)現(xiàn)不少集團公司治理混亂,，跨地區(qū)、跨境,、跨業(yè)投資經(jīng)營普遍存在,。并且大型房企集團關聯(lián)企業(yè)眾多，還有一些企業(yè)在海外也注冊了相關企業(yè),，而商業(yè)銀行更是對部分股東信息不掌握,。
監(jiān)管機構封堵“漏洞”
針對調(diào)研中暴露的若干問題，監(jiān)管機構已經(jīng)明確要求銀行業(yè)采取相應的措施來未雨綢繆,，提前應對房企存在的風險隱患,。
消息人士透露，監(jiān)管機構要求銀行實行集團并表授信管理,，集團及各成員企業(yè)貸款總額不得超過在建工程的五成,。要對集團內(nèi)部關聯(lián)交易進行跟蹤監(jiān)測,，嚴防信貸資金轉移或挪用；核實項目資本金的真實來源,，防止企業(yè)通過關聯(lián)交易抽逃資本或以債務性資金充當資本金,。
某股份制銀行人士指出，很多房企自有資金率一般在20%至30%,，其他運營資金主要為銀行貸款,，現(xiàn)在銀行必須核實項目資本金完全到位后，才能將銀行資金進入,。并且在北京,，已經(jīng)實行對預售資金的專項賬戶管理，這等于拿住了房企的“7寸”,，企業(yè)騰挪資金的通道完全閉合。
而對于此次比較突出的集團客戶互保問題,，監(jiān)管機構提出要嚴格控制貸款關聯(lián)擔保,，禁止互保。同時,，對于存在高價購地,、跨業(yè)經(jīng)營、過度擴張,、負債率偏高等問題的高風險房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),，監(jiān)管部門要求銀行應密切關注其經(jīng)營狀況，一旦資金回籠出現(xiàn)緊張,，應及時采取保全措施,。
此外，針對部分房企采取各種規(guī)避監(jiān)管,、套取銀行貸款的行為,，監(jiān)管機構已經(jīng)在調(diào)研中有所察覺，并就此給予商業(yè)銀行相應的風險提示,。
行業(yè)并購整合加速
由于房地產(chǎn)本身就是高杠桿行業(yè),，銀行資金的斷流對房地產(chǎn)企業(yè)尤其是中小開發(fā)商幾乎是致命的。一般中小開發(fā)商獲取資金的能力和渠道畢竟有限,，而四季度和明年一季度,，房地產(chǎn)會面臨較大的現(xiàn)金流壓力。
有人士指出,，如果未來中小房企資金壓力加大,，尤其是短期資金出現(xiàn)支付困難，那么將是大企業(yè)進行市場并購的絕好機會,。中國清科集團研究中心報告顯示,，隨著房地產(chǎn)調(diào)控的持續(xù)深入,，房企并購已經(jīng)呈現(xiàn)加速之勢。
數(shù)據(jù)顯示,，第三季度中國并購市場共完成并購案例118宗,，同比增76.1%。其中,，房地產(chǎn)業(yè)并購案數(shù)量居首,，達20起，占比16.9%,，涉及金額5.8億美元,，平均并購金額289.9萬美元。
(摘自11月10日《中國證券報》)