上證指數(shù)月K線上,，10月份收出了15個(gè)月以來(lái)的最大一根陽(yáng)線。昨日,，大盤喜迎11月“開(kāi)門紅”,，后市能否延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，甚至開(kāi)啟一輪跨年行情,？哪些板塊又將點(diǎn)燃11月的戰(zhàn)火,？A股如何“尋寶”？本文將在投資路上助您一臂之力,。
天量解禁難阻“紅11月”
10月滬指全月大漲12.17%,，深指全月也大漲16.56%，均創(chuàng)2009年7月以來(lái)的最大月度漲幅,。在10月氣勢(shì)如虹的A股，11月能否繼續(xù)演繹“紅肥綠瘦”,？
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月共有110家公司的1738.9億股限售股解禁,，解禁市值約20221.62億元,，約占全年解禁總量的四成，解禁股數(shù)比10月增長(zhǎng)618%,，解禁市值比10月增長(zhǎng)403%,。
不過(guò)，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這波年內(nèi)最猛的限售股解禁洪峰將是“紙老虎”,。因?yàn)閺慕饨煞謥?lái)看，本次解禁最多的是中國(guó)石油集團(tuán)持有的中石油原始股,，控股股東大規(guī)模減持可能性極小,。中石油本周將迎來(lái)全流通，解禁市值高達(dá)17671億元,，占11月總解禁市值比例超過(guò)八成,。
市場(chǎng)的表現(xiàn)證明在強(qiáng)勢(shì)行情下，解禁往往能轉(zhuǎn)危為機(jī),。盡管創(chuàng)業(yè)板首批28家公司昨日迎來(lái)集中解禁，但創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)情緒高漲,，截止收盤,，創(chuàng)業(yè)板漲4.04％，8只個(gè)股漲停,。
全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)毫無(wú)懸念
A股上市公司三季報(bào)正式落幕,，兩市近2000家上市公司業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)，平均每股收益創(chuàng)下歷史新高,。有可比數(shù)據(jù)的1992家上市公司前三季度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.24萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)37.40%；共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.20萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)35.25%,；加權(quán)平均每股收益0.375元，同比增長(zhǎng)漲幅達(dá)到25.15%,。
不僅僅是三季報(bào)令人驚喜，展望2010年年報(bào),，諸多數(shù)據(jù)也給投資者信心以較強(qiáng)的刺激,。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在729家率先公布年度業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中,，預(yù)喜公司合計(jì)580家,。其中,，249家略增、202家預(yù)增,、77家續(xù)盈、52家扭虧,；預(yù)憂公司合計(jì)136家,，其中，37家略減,、42家首虧,、25家繼虧,、32家預(yù)減；另外,，還有13家公司發(fā)布了“不確定性”業(yè)績(jī)預(yù)告,。預(yù)喜公司合計(jì)占比高達(dá)79.56%。宏源證券認(rèn)為,，全年A
股上市公司利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)在25%-30%之間,。
從這一點(diǎn)來(lái)講，目前A股上市公司的成長(zhǎng)性仍非常優(yōu)秀,，具備進(jìn)一步拓展盈利空間,、保持高速增長(zhǎng)的潛力。
影響11月行情兩大事件
國(guó)際：美國(guó)的量化寬松貨幣政策
股市,、期市以大幅上漲延續(xù)“通脹行情”,，而這樣的強(qiáng)勢(shì)主要緣于美元指數(shù)在G20會(huì)議后的重新走弱。市場(chǎng)預(yù)期,，全球流動(dòng)性寬松的局面還將持續(xù)存在,，這讓有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品,、能源等大宗商品以及相關(guān)股票持續(xù)受到熱捧,。
11月2-3日美聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)議息會(huì)議，并將于北京時(shí)間本周四（11月4日）凌晨03:15宣布利率決議及是否啟動(dòng)量化寬松政策等事宜,。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì),，美聯(lián)儲(chǔ)將宣布發(fā)起金融危機(jī)開(kāi)始以來(lái)的第二輪量化寬松行動(dòng)，該政策一旦奏效,，美國(guó)國(guó)債的收益率會(huì)下降,，美元相應(yīng)貶值，股票和大宗商品等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)同步上升,，這正是金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期實(shí)施第一輪量化寬松期間發(fā)生的情況,。
國(guó)內(nèi)：CPI會(huì)否再創(chuàng)新高
11月1日，據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的信息,，10月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為54.7%,，環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。顯示,，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展勢(shì)頭進(jìn)一步鞏固,，未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將呈現(xiàn)穩(wěn)步較快態(tài)勢(shì)。
但同時(shí),，隨著價(jià)格的攀升,，通脹壓力還在繼續(xù)加大，中金公司在最新發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告中指出,，9月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）受食品價(jià)格上漲推動(dòng),，攀升至3.6%,，預(yù)計(jì)10月份CPI將見(jiàn)頂，達(dá)到4%,。
隨著通脹壓力加大,，10月19日晚間，央行34個(gè)月來(lái)首次加息,，盡管未來(lái)是否再次加息尚不得知,，但加息對(duì)股市的影響不言而喻。在加息周期下,，券商大多數(shù)對(duì)后市抱樂(lè)觀態(tài)度,，看多的理由可分為三類。一是經(jīng)濟(jì)維持快速增長(zhǎng),；二是流動(dòng)性充裕,，人民幣升值，熱錢繼續(xù)涌入,；三是加息打壓地產(chǎn),，將吸引資金投向股市。
11月行情研判
數(shù)據(jù)說(shuō)話：11月上漲概率大
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，過(guò)去19年中11月份上漲的概率非常大,。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，19個(gè)年頭中11月份共有14次上漲,，上漲概率高達(dá)73.68%,，并且10月份上漲后，11月份出現(xiàn)下跌的月份只有兩次,。也就是說(shuō),，經(jīng)過(guò)10月份市場(chǎng)的連續(xù)上漲后，11月份市場(chǎng)保持上漲的概率更高,。
其實(shí)投資者更關(guān)注的不僅是11月市場(chǎng)的走勢(shì),，而是市場(chǎng)能否就此開(kāi)啟一輪跨年行情�,；仡櫄v史,，2009年、2008年,、2006年,、2005年這幾年中，11月份的上漲之后,，市場(chǎng)都上演了一波轟轟烈烈的跨年度行情,。尤其是2006年11月的上漲之后，市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入最牛時(shí)期,。
機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)
廣發(fā)證券：滬指波動(dòng)區(qū)間2800到3400
由于本次行情是結(jié)構(gòu)性的牛市行情,，強(qiáng)周期品種是市場(chǎng)的主流，美元指數(shù)的波動(dòng),、全球大宗商品的期貨價(jià)格,、國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)都在時(shí)時(shí)影響著這些板塊的走勢(shì)，所以趨勢(shì)投資的階段要以跟蹤主流為主,。在估值合理回歸完成后,，廣發(fā)證券仍然堅(jiān)決地站在轉(zhuǎn)型和大消費(fèi)這個(gè)基本主題上。具體到11月,，廣發(fā)證券認(rèn)為股指的波動(dòng)區(qū)間在2800點(diǎn)到3400點(diǎn)之間,。
光大證券：上證指數(shù)有望創(chuàng)新高
“我們?nèi)匀粓?jiān)定看好當(dāng)前的市場(chǎng)，具體來(lái)說(shuō),，上證指數(shù)有望創(chuàng)出3478以來(lái)的新高,，第一目標(biāo)位置是3450點(diǎn)�,！惫獯笞C券表示,，支持市場(chǎng)上漲的動(dòng)力仍然主要來(lái)自國(guó)際貨幣政策二次定量寬松、人民幣升值導(dǎo)致的熱錢流入和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回升,；削弱市場(chǎng)上漲的動(dòng)力來(lái)自國(guó)內(nèi)偏緊的貨幣政策和嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策,。在國(guó)際貨幣政策二次定量放松的大背景下，市場(chǎng)上漲的動(dòng)力仍然很強(qiáng),。
宏源證券：市場(chǎng)仍將強(qiáng)勢(shì)上行
本月初美聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)利率會(huì)議,，不管議息會(huì)議何去何從，最重要的后果是將會(huì)又有一個(gè)全球性的貨幣寬松政策,，至少在短期來(lái)講,，這將會(huì)提升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格，包括股票和大宗商品價(jià)格,。
資金不僅在流向不動(dòng)產(chǎn),，最近關(guān)于資產(chǎn)價(jià)格上升的價(jià)格不絕于耳，宏源證券判斷目前市場(chǎng)不差錢,。在美元弱勢(shì),，人民幣升值下，熱錢的流入將持續(xù),，從而增加市場(chǎng)的流動(dòng)性,。這也是判斷當(dāng)前市場(chǎng)趨勢(shì)的重要依據(jù)之一，當(dāng)火熱的流動(dòng)性加上火熱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，市場(chǎng)不具備下跌的基礎(chǔ),，因此市場(chǎng)整體走勢(shì)上仍將保持上行態(tài)勢(shì)。
緊盯四大主線
縱觀主流機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，普遍認(rèn)為11月投資可以緊盯以下四大主線,。
第一,，資源資產(chǎn)。相信這仍然是未來(lái)三個(gè)月乃至更長(zhǎng)時(shí)期的大主題,�,？删o盯美元走勢(shì)挖掘資產(chǎn)價(jià)格上漲受益板塊。
第二,，人民幣升值,。這個(gè)也是中期的趨勢(shì)，對(duì)相關(guān)行業(yè)構(gòu)成積極影響,。
第三,，十二五規(guī)劃。這個(gè)規(guī)劃提出新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)將在2015
年占GDP 的8%,，2020 年占GDP 的15%,。根據(jù)這個(gè)規(guī)劃，那就是一個(gè)10 年10 倍的產(chǎn)業(yè),，必定可以產(chǎn)生10 年100
倍的公司,。可緊盯新興產(chǎn)業(yè)的政策落實(shí)進(jìn)展,，配置新興產(chǎn)業(yè)板塊,。積極關(guān)注新能源、TMT
等領(lǐng)域可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì),。
第四,，周期類品種。低估值的周期品種以及確定的庫(kù)存周期導(dǎo)致的行業(yè)基本面見(jiàn)底,，依然是配置重點(diǎn),。重點(diǎn)超配的行業(yè)包括：整體行業(yè)數(shù)據(jù)調(diào)整充分的汽車及其延伸產(chǎn)業(yè)零配件行業(yè)；同時(shí)具有季節(jié)性因素和行業(yè)見(jiàn)底支撐的化工行業(yè)（集中于化纖和基礎(chǔ)化工）,；基本面持續(xù)改善的家電（考慮到市場(chǎng)漲幅,，由于對(duì)高庫(kù)存的消化逐步到位，彩電及相關(guān)行業(yè)可能會(huì)進(jìn)一步超預(yù)期）,；低估值的金融及服務(wù)依然是大比例配置的行業(yè),；建材由于周期輪動(dòng)及估值較低的原因，本月將其提高至超配,。