期指經(jīng)歷了強(qiáng)勢(shì)的“四連陽(yáng)”之后,終于在尾盤(pán)出現(xiàn)了“力不能支”的態(tài)勢(shì),最后15分鐘的跳水讓兩個(gè)近月合約全部出現(xiàn)貼水,。從主力合約持倉(cāng)來(lái)看,多空雙方出場(chǎng)都較為積極,鑒于即將交割,目前空方“騰挪”移倉(cāng)的動(dòng)力較足,。專家表示,期指“雙貼水”的狀況說(shuō)明資金信心漸顯不足,短線回調(diào)整理風(fēng)險(xiǎn)加大。
期指再現(xiàn)“雙貼水”
股指期貨合約10月12日收盤(pán)上漲,主力合約IF1010收盤(pán)報(bào)3154.6點(diǎn),漲20.8點(diǎn)或0.66%,最高至3164.2點(diǎn),最低至3123.0點(diǎn);下月合約IF1011報(bào)3172.0點(diǎn),漲23.4點(diǎn)或0.74%;季月合約IF1012漲0.68%;隔季合約IF1103漲0.69%,。
值得注意的是,期指兩個(gè)近月合約均出現(xiàn)了貼水,其中主力合約收盤(pán)價(jià)較現(xiàn)貨收盤(pán)價(jià)的負(fù)溢價(jià)達(dá)到了0.57%,創(chuàng)出了7月底以來(lái)的負(fù)溢價(jià)新高,。而1011合約也相對(duì)于現(xiàn)貨指數(shù)出現(xiàn)貼水,。從期現(xiàn)價(jià)差角度來(lái)看,期指IF1010與現(xiàn)指價(jià)差全天逐漸縮小,多數(shù)時(shí)段IF1010合約處于貼水的狀態(tài),而且貼水幅度逐漸拉大,兩者價(jià)差最低相差-16點(diǎn),可見(jiàn),期指IF1010走勢(shì)明顯弱于現(xiàn)指,特別是下午當(dāng)現(xiàn)指持續(xù)上行時(shí),IF1010跟隨意愿并不強(qiáng)烈,兩者價(jià)差不斷被拉開(kāi)。
業(yè)內(nèi)人士表示,從9月29日本輪行情啟動(dòng)以來(lái),期現(xiàn)溢價(jià)已經(jīng)是連續(xù)四個(gè)交易日下跌,并在昨日跌至近期最低,。這說(shuō)明期指市場(chǎng)的資金對(duì)于后市行情已經(jīng)率先看淡,。
“臨近收盤(pán)的時(shí)候,我們已經(jīng)勸客戶平倉(cāng)做空了�,！币患移谪浌竟ぷ魅藛T告訴記者,雖然對(duì)中期的行情依然看好,但是考慮到短期內(nèi)漲幅過(guò)來(lái),近期必然會(huì)有所回調(diào),。另外,鑒于周五將交割,因此需要等1011合約成為當(dāng)月合約后,才能看出后市的明朗走勢(shì)。
大華期貨研究所所長(zhǎng)曹忠忠表示,近期的上漲一是因?yàn)槊涝碌冗^(guò)大,二是長(zhǎng)假將做多動(dòng)能積壓太多,因此在短短幾個(gè)交易日就實(shí)現(xiàn)了如此大的漲幅,但“最遲下周可能就會(huì)有調(diào)整,�,！�
多空移倉(cāng)力度不一
根據(jù)華泰長(zhǎng)城期貨研究所的測(cè)算,股指期貨四個(gè)合約持倉(cāng)保證金為99.9億元,較周一增加5億元,。
1010盤(pán)后公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示,近期首次出現(xiàn)了凈多頭的持倉(cāng)結(jié)果。前20名多頭減少976手至1.17萬(wàn)手,前20名空頭減少1529手至1.1萬(wàn)手,多方主力的持倉(cāng)總量首次空方主力,。從具體席位上看,國(guó)泰君安席位也成為凈多頭,其多單繼續(xù)增加260手至2125手,而其空單則大幅減少1413手至1249手,。另外,海通期貨,中證期貨,華泰長(zhǎng)城的席位也紛紛轉(zhuǎn)成了凈多頭。專家表示,盡管各個(gè)席位都紛紛“轉(zhuǎn)多”,但主要原因還是長(zhǎng)線套保盤(pán)提前轉(zhuǎn)移,并不能代表資金對(duì)后市全面看多,。
華泰長(zhǎng)城分析師尹波表示,一方面,在市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)不改的背景下,投資者宜順勢(shì)而為,持有多單或逢回調(diào)介入,但同時(shí)考慮到大盤(pán)權(quán)重股經(jīng)歷了快速拉升后,盡管在一定程度上存在著估值支撐,但是,短期內(nèi)快速急劇的拉升依然在不斷積聚風(fēng)險(xiǎn),因此也建議投資者不要盲目追高,后市適度回調(diào)后再行介入獲得更加收益率的概率更大,。綜合而言,在股指技術(shù)上的走勢(shì)并沒(méi)有顯著改變的情況下,多頭思維依然是主要思路。
0.57%
值得注意的是,期指兩個(gè)近月合約均出現(xiàn)了貼水,其中主力合約收盤(pán)價(jià)較現(xiàn)貨收盤(pán)價(jià)的負(fù)溢價(jià)達(dá)到了0.57%,創(chuàng)出了7月底以來(lái)的負(fù)溢價(jià)新高,。