10月8日海外商品集體大漲,，其中最耀眼的當(dāng)數(shù)農(nóng)產(chǎn)品期貨：美豆從1072美分上漲到1143美分，漲幅達(dá)6.55%,，可以說(shuō)是2010年以來(lái)最大當(dāng)日漲幅,；美玉米則上漲5.97%；美豆油上漲5.65%,，美豆粕6.75%,，也都是2010年以來(lái)最大當(dāng)日漲幅；美麥,、美棉,、ICE原糖都有相當(dāng)?shù)臐q幅。通過(guò)當(dāng)日上漲,，美豆,、美玉米、美豆粕都已經(jīng)到達(dá)前期高點(diǎn)附近,，美棉,、美豆油、ICE原糖則創(chuàng)下新高記錄,。
農(nóng)產(chǎn)品最近已經(jīng)備受關(guān)注，如此行情或許并不奇怪,。其上漲是后商品牛市階段的表現(xiàn),，本身具備較強(qiáng)的周期性上漲意味�,；叵肫鸾鹑谖C(jī)之前,，全球商品也都處于大牛市之中,，多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品也都具有巨大漲幅。現(xiàn)在看來(lái)金融危機(jī)只是短暫打斷了牛市格局,，經(jīng)過(guò)一兩年時(shí)間,，主要工業(yè)品價(jià)格都恢復(fù)到金融危機(jī)前區(qū)間，也有一些商品已經(jīng)接近危機(jī)前的歷史高點(diǎn),，比如橡膠,、白糖等，有些商品甚至超過(guò)危機(jī)前的歷史高點(diǎn),，如棉花,、強(qiáng)麥、玉米等,。沒(méi)有誰(shuí)會(huì)承認(rèn)2009年是商品熊市,，因?yàn)橹饕I(yè)品、白糖等大宗商品彼時(shí)正值牛市,。如此看來(lái),，商品熊市僅僅出現(xiàn)在2008年10月～2009年初大約近半年的時(shí)間段內(nèi)。把這段時(shí)間放到2005年至今的時(shí)間段內(nèi)觀察,，則熊市時(shí)間無(wú)疑很短,，危機(jī)之后，牛市繼續(xù),。在工業(yè)品大都已經(jīng)恢復(fù)到危機(jī)前水平時(shí),，農(nóng)產(chǎn)品距離危機(jī)前還有一半距離，無(wú)疑還有較多的上漲空間,。如果工業(yè)品繼續(xù)節(jié)節(jié)攀升,，則意味著農(nóng)產(chǎn)品上漲空間還會(huì)更大。未來(lái)半年甚至一年的時(shí)間內(nèi),，農(nóng)產(chǎn)品無(wú)疑將會(huì)深化商品市場(chǎng)牛市格局,。
熊市之所以短暫，各國(guó)政府積極救世是主要原因,。但過(guò)度依賴貨幣政策,，而無(wú)新的實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。時(shí)至今日,，歐洲體系內(nèi)東歐債務(wù)危機(jī)實(shí)際影響的是西歐發(fā)達(dá)國(guó)家,；美國(guó)無(wú)就業(yè)率復(fù)蘇，量化寬松貨幣政策烏云籠罩都暗示主要發(fā)達(dá)國(guó)家還無(wú)法帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與發(fā)展,。而且歐洲有主權(quán)債務(wù)危機(jī)問(wèn)題,，美國(guó)也有主權(quán)債務(wù)危機(jī)的隱患。債總是要還的,，但這對(duì)歐美而言卻并不輕松,，尤其是美國(guó),。于是壓低利率、投放貨幣,、本幣貶值,、刺激出口等以鄰為壑的政策紛紛被施行。眼下盛傳的匯率戰(zhàn)爭(zhēng)就是這種政策普遍化的映證,。貿(mào)易保護(hù),、外交摩擦等也都是這種狀況的真實(shí)反應(yīng)。
國(guó)內(nèi)方面,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較多的依賴于政府投資,，如此則保持寬松貨幣政策。配套4萬(wàn)億刺激計(jì)劃的是2～3倍于此數(shù)的銀行貸款,，在如此格局下,，加息等劇烈收縮銀根的政策無(wú)疑會(huì)增加資金成本，遏制經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿�,。但維持一個(gè)相對(duì)寬松的貨幣政策,，在國(guó)內(nèi)消費(fèi)逐漸增加的情況下，通貨膨脹或許難以避免,。
非貨幣手段管理通貨膨脹就是首選措施,，這需要壓低大宗商品價(jià)格，做到這一點(diǎn)需要增加商品供給,、降低商品需求,。在增加供給方面，政府倒是做了不少戰(zhàn)略性努力——在2008年金融危機(jī)后,，在海外大量收購(gòu)資源,，或者海外資源類企業(yè)的股權(quán)，希望通過(guò)海內(nèi)外縱向一體化降低國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)成本,。只是有幾項(xiàng)重要的收購(gòu),，如收購(gòu)力拓都宣告失敗。降低需求方面,，目前的節(jié)能減排可以看成是變相降低需求的手法,，但這種手法必須容忍GDP增速一定的下降。通過(guò)適當(dāng)降低GDP增速,，抑制通膨增速,、適量容忍通膨，以維持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn),、保持政策穩(wěn)定性,，擠出時(shí)間改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，或許是政府正在施行的選擇,。
這樣的政策環(huán)境下,，農(nóng)產(chǎn)品其實(shí)已經(jīng)具備一定上漲空間。當(dāng)然農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲與各自供求關(guān)系是分不開(kāi)的,，與目前的拉尼娜現(xiàn)象也脫離不了關(guān)系,。