十一長(zhǎng)假已過,，銀行理財(cái)產(chǎn)品前十月的成績(jī)榜單也隨之出爐,。據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，今年以來(lái)（數(shù)據(jù)截至9月16日）,，共有5096款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，其中有38款到期產(chǎn)品未能兌現(xiàn)預(yù)期的最高收益率,。相比2009年下半年有逾百款銀行理財(cái)產(chǎn)品未能兌現(xiàn)預(yù)期收益率,，今年前十月僅有38款產(chǎn)品上榜，成績(jī)回升明顯,。但值得注意的是,，這38款產(chǎn)品來(lái)自14家銀行，其中僅中國(guó)銀行一家就有11款產(chǎn)品上榜,，占比近三成,，緊隨其后的農(nóng)業(yè)銀行有四款產(chǎn)品也以最低收益收?qǐng)觥?
兩款產(chǎn)品大幅虧損
記者以普益財(cái)富今年以來(lái)的周報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至9月16日,，14家銀行的38款理財(cái)產(chǎn)品到期未能兌現(xiàn)預(yù)期最高收益率,。其中，未兌現(xiàn)預(yù)期收益產(chǎn)品最多的是中國(guó)銀行,，其共有11款產(chǎn)品上榜,，匯聚寶及中銀進(jìn)取系列則各有5款產(chǎn)品。緊隨其后的是農(nóng)業(yè)銀行,，有4款“金鑰匙匯利豐”產(chǎn)品也出現(xiàn)在未兌現(xiàn)預(yù)期收益的榜單之上,。
在外資行方面，花旗銀行,、匯豐銀行和渣打銀行也都榜上有名,，其中渣打銀行以3款產(chǎn)品居首,。
與2009年下半年的情況相比，上榜產(chǎn)品依然集中在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及證券投資型產(chǎn)品上,。在今年的這38款產(chǎn)品中,，有10款產(chǎn)品最終以零收益告終，其大多數(shù)都為保本型的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，而出現(xiàn)虧損的兩款則均為證券投資型產(chǎn)品,，來(lái)自平安銀行與招商銀行，分別虧損20.76%和38.53%,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，表現(xiàn)不佳的證券投資型產(chǎn)品大多在2007年底或2008年初,、發(fā)行期為1年至2年之間,，經(jīng)歷了2008年市場(chǎng)的大幅下跌，幾乎都出現(xiàn)了本金虧損,，但相當(dāng)比例的產(chǎn)品已經(jīng)在2009年下半年到期,，因此今年以來(lái)的到期產(chǎn)品不多，出現(xiàn)虧損的也就少了,。例如，平安銀行與招商銀行的這兩款產(chǎn)品就都是2年期產(chǎn)品,，分別在2008年3月和1月發(fā)行,。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品仍是重災(zāi)區(qū)
相比證券投資型產(chǎn)品的本金虧損，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品大多能保證本金安全,，但其最終的收益情況就存在諸多變數(shù),。經(jīng)記者粗略統(tǒng)計(jì)，在今年的38款未兌現(xiàn)預(yù)期最高收益率產(chǎn)品中,，有28款產(chǎn)品就是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,。其中最值得注意的是華夏銀行推出的兩款升級(jí)版明星產(chǎn)品，華夏理財(cái)——慧盈12號(hào)”超越大師升級(jí)版掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品（分美元和人民幣兩款）,。
作為保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品,，這兩款產(chǎn)品在2008年2月發(fā)行，投資期為2年,，而其掛鉤標(biāo)的為伯克希爾控股公司股票（BRK/BUN）,、羅杰斯商品指數(shù)基金（DI-APASBKY）、PIMCO全球收益?zhèn)穑≒IMTRII
ID）,，這個(gè)組合聚集了股票大王巴菲特,、商品大王羅杰斯、債券大王格羅斯三者的實(shí)力與名氣,，推出之時(shí)就吸引了不少投資者的目光,。不過,，兩年之后，這款明星產(chǎn)品卻只交回了一份零分答卷,。
從產(chǎn)品設(shè)計(jì)上來(lái)看,，這兩款產(chǎn)品在每個(gè)月設(shè)定一個(gè)觀察日，每個(gè)月掛鉤標(biāo)的月度表現(xiàn)等于該月觀察日三個(gè)指標(biāo)漲跌幅的算術(shù)平均值,。產(chǎn)品到期時(shí),，實(shí)際收益率＝60%×24個(gè)月度表現(xiàn)的算術(shù)平均值；若計(jì)算結(jié)果低于零則產(chǎn)品收益為零,。而實(shí)際情況是,，受全球金融危機(jī)的影響，掛鉤標(biāo)的整體呈下行走勢(shì),，導(dǎo)致產(chǎn)品到期遭遇零收益,。而就算是到期不是零收益，其最終可以獲得多少收益,，普通投資者也很難通過產(chǎn)品說(shuō)明提供的計(jì)算方式得出結(jié)果,。同樣，在其他幾款未兌現(xiàn)預(yù)期最高收益率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中,，也存在著沒有明確預(yù)期收益率的情況,。
金價(jià)猛漲也不賺錢
在這些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，除了掛鉤匯率,、指數(shù)基金之外,，其中還有部分產(chǎn)品是掛鉤于黃金價(jià)格。盡管今年以來(lái)黃金價(jià)格一路走高,，但是相關(guān)的銀行理財(cái)產(chǎn)品卻并不都能賺錢,。例如，中國(guó)銀行的匯聚寶HJB10089—V（澳元金上加金）產(chǎn)品和匯聚寶HJB10084—V（美元金上加金）兩款產(chǎn)品,，都是今年8月份到期,，但分別只獲得了1.00%和0.20%的年化收益率，也僅僅是達(dá)到了最低的預(yù)期收益率,，而根據(jù)產(chǎn)品的說(shuō)明書介紹,，其匯聚寶HJB10089—V（澳元金上加金）在3個(gè)月的投資期內(nèi)，預(yù)期的最高收益率可以達(dá)到6%,。
在這兩款產(chǎn)品剛發(fā)行的5月份,，黃金價(jià)格約在每盎司1179美元，而投資期內(nèi)最低也只跌到了每盎司1161.6美元,，其間黃金價(jià)格最高則問題就出在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上——根據(jù)產(chǎn)品公告,，這兩款產(chǎn)品都掛鉤于黃金現(xiàn)貨價(jià)格，并對(duì)此價(jià)格設(shè)定一個(gè)觀察水平（期初價(jià)格-55）,。在3個(gè)月的投資期內(nèi),，若黃金價(jià)格下跌至觀察水平或其以下,，則產(chǎn)品獲得最高預(yù)期收益率；若黃金價(jià)格始終位于觀察水平之上,，則產(chǎn)品僅能收獲最低預(yù)期收益率,。由此不難看出，這兩款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)基礎(chǔ)是看跌未來(lái)黃金價(jià)格,，金價(jià)上漲反倒無(wú)法獲得高收益,。
“結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上較為復(fù)雜，同樣的標(biāo)的,，但掛鉤的方式不同其結(jié)構(gòu)可能正好相反,，因此普通投資者選擇結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時(shí)一定要仔細(xì)咨詢一下產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的、結(jié)構(gòu),�,！蹦彻煞葜沏y行的銀行理財(cái)師還特別提醒，雖然大部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都是保本的,，但也有產(chǎn)品是部分保本,，“如果產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的進(jìn)入某些約定的區(qū)間，則只能保證90%左右的本金,�,！�