曾幾何時,，海外投資還只是屬于富豪的專利品,，但隨著投資渠道的逐漸開放和國際市場信息的日益普及，舊時的“王謝堂前燕”開始“飛入尋常百姓家”,。
很多人會將海外投資與“繁雜”,、“高風險”畫上等號。其實,，海外市場本質(zhì)上與國內(nèi)市場并無太大不同,，只不過涵蓋范疇更廣、投資品種更加豐富而已,。
一個中心：投資必須多元化
在做任何投資決策前,，一定要對該項投資的意義有正確的了解。我們必須要先想清楚為什么做海外投資,，這樣才能相應的選擇具體金額,、目標市場以及投資風格。
對大多數(shù)人而言,，財富組成自然會以國內(nèi)資產(chǎn)為主,，但海外投資能令我們的投資組合更加多元化,，第一個好處就是能夠幫助降低風險。
舉個簡單的例子,，假如暫時不討論這場百年難遇的環(huán)球金融危機,，而是把觀察的目光投向1998年的亞洲金融風暴，我們就會發(fā)現(xiàn)當時摩根士丹利亞洲指數(shù)曾下跌35%,，上證A股亦下跌1%,，但同期的美國和歐洲卻絲毫未受影響，股市反而分別上漲25%和20%,。這就說明,，把資金分布到若干個受不同因素驅(qū)動的市場或者相關(guān)程度不高的資產(chǎn)類別時，投資組合就比較不容易受單一事件或因素的沖擊,。
“不要將所有的雞蛋放在同一個籃子里”這句話除了指把雞蛋放進同一個籃子容易全部打碎,，還可以理解為不應該放棄其它籃子可能帶來的好處。這能幫助我們中國以外的環(huán)球其他增長機會,。來自摩根士丹利的一個關(guān)于“全球表現(xiàn)最佳股市”的統(tǒng)計數(shù)據(jù)告訴我們,，在過去近20年中，每年表現(xiàn)最佳的市場幾乎完全不同,，而中國只在2006年曾拔得頭籌,。同一數(shù)據(jù)還表明，榜上有名的絕大部分市場屬于新興經(jīng)濟體系,�,？紤]到歐美國家在此次全球經(jīng)濟危機中大傷元氣，迄今為止的復蘇形勢也遠遜于新興國家,，那么,，這是否意味著我們應該將投資集中到新興市場呢？
其實不然,，因為從股票的角度看,，大部分知名的跨國企業(yè)是只在成熟市場上市的,。事實上,，當中國以及其他新興市場的國民財富不斷增長，當?shù)叵M日漸暢旺時,，正是歐美國家的那些國際品牌從中受益,，比如人們耳熟能詳?shù)钠放迫缣O果、微軟,、諾基亞,、三星電子、路易威登等等,。
兩個基本點：基金VS銀行
如果投資者對海外投資感興趣,，又該從哪些基本點出發(fā)呢,？
大家可能會首先想到自己直接投資。但須留意的是,，由于我國居民直接匯錢出境開戶的正式渠道尚未開放,，所以，居民個人通過灰色機構(gòu)或用別人的名義代為開戶可能會涉及不少風險,。因此,，個人投資者在這個問題上一定要三思而后行。對于廣大普通投資者而言,，“合格境內(nèi)機構(gòu)投資者計劃”(即QDII)才是正式獲批的渠道,，簡單來說，就是由專業(yè)機構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品募集資金,，然后代客投資海外,。
根據(jù)產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)的種類，QDII又可以分為兩種,，即基金系和銀行系QDII,，而這就是本文指出的投資者邁向海外的兩個基本出發(fā)點。那么,，投資者對于這兩大類別的產(chǎn)品應當如何取舍呢,？下面來簡要介紹一下。
基金系QDII的產(chǎn)品目前共有18款基金可供選擇,，它的目標資產(chǎn)以海外股票為主,，產(chǎn)品管理團隊由本地基金公司的投資團隊負責，其中部分基金聘請外方團隊擔任投資顧問,。QDII基金的最大特點是投資門檻“平易近人”,，最低認購金額和普通基金一樣，只需1000元人民幣,，而假如參加定投計劃更可低至300元,。這一入門要求顯然適合非常廣大的投資者群體。
相比之下,，銀行系QDII產(chǎn)品的門檻要高很多,，一般的認購起點為人民幣10萬元，之后追加金額也必須是1萬元的整數(shù)倍,。不過,，銀行系QDII雖然“曲高”，但卻未必“和寡”,。相比基金系的產(chǎn)品,，銀行系QDII可供選擇的范圍更加廣泛，不僅產(chǎn)品數(shù)量龐大眾多,，而且涉及全球各主要市場和資產(chǎn)類別,，不同產(chǎn)品在目標資產(chǎn),、投資風格等方面的差異也非常大。銀行系QDII的管理團隊一般由國際知名資產(chǎn)管理公司直接管理海外投資,。
需要著重指出的是,，由于發(fā)行機構(gòu)銀行傳統(tǒng)上對風險管理較為重視，因此不少銀行系QDII都十分強調(diào)在產(chǎn)品當中配置不同類型的資產(chǎn),，以平衡追求收益和降低風險之間的關(guān)系,。所以，對于擁有較雄厚資金的投資者來說,，銀行系QDII的選擇空間及資產(chǎn)配置策略,，可能是最大的吸引力之一。
了解了以上介紹的“一個中心,、兩個基本點”,，你就在海外市場投資上邁出了第一步。
(本文作者為摩根資產(chǎn)管理高管)