長(zhǎng)期以來(lái)美元與商品市場(chǎng)呈現(xiàn)高度負(fù)相關(guān)關(guān)系,，這種相關(guān)度引導(dǎo)著商品市場(chǎng)的運(yùn)行，兩者的相關(guān)系數(shù)高達(dá)-0.885,。今年年初美元的高歌猛進(jìn)使得商品承受巨大壓力而持續(xù)下行,。當(dāng)美元的高企拖累了美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)，美元開(kāi)始持續(xù)走弱,，受此影響,，商品市場(chǎng)則從底部強(qiáng)勢(shì)反彈。
美國(guó)8月預(yù)算赤字為905.3億美元,，連續(xù)第23個(gè)月錄得預(yù)算赤字,，顯示出市場(chǎng)仍然有大量流通中的貨幣，因此美元長(zhǎng)期還是處于弱勢(shì),。
無(wú)論是歐洲爆發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機(jī),，還是美國(guó)大肆宣稱中國(guó)人民幣被低估，中間始終貫穿著的還是美元,。美元的上漲使得美元的地位更加鞏固,，而美國(guó)也能讓眾多質(zhì)疑聲減弱，從而鞏固美國(guó)在國(guó)際上的霸主地位；不過(guò)美元上行卻對(duì)美國(guó)出口起到限制作用,，對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇產(chǎn)生阻礙,，無(wú)就業(yè)復(fù)蘇更是美國(guó)現(xiàn)階段面臨的最棘手問(wèn)題。因此,，美國(guó)又開(kāi)始施壓中國(guó)匯率機(jī)制,，大肆宣傳人民幣被低估影響國(guó)際收支平衡，最終中國(guó)政府迫于壓力及自身需要,，走上人民幣匯率改革之路,。而美元也開(kāi)始出現(xiàn)一輪新的下跌行情，商品市場(chǎng)自然從中受益,。
自從6月19日中國(guó)央行決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯改,，美元兌人民幣就出現(xiàn)大幅下滑，我們預(yù)期今年人民幣升值5%,，年底人民幣/美元匯率達(dá)到6.45,。這樣的漸進(jìn)升值在近期應(yīng)該只會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成有限的影響。
在供需狀況基本平穩(wěn)的情況下,，外匯市場(chǎng)的變化及各國(guó)出臺(tái)的財(cái)政政策和貨幣政策儼然成為商品市場(chǎng)價(jià)格變化的主導(dǎo)因素,。在全球超額流動(dòng)性以及外匯市場(chǎng)雙重力量的推動(dòng)下，金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)牛市的繼續(xù),。運(yùn)行上看,，本輪起始于6月份的上漲行情為延伸結(jié)構(gòu)，金九銀十之后,，市場(chǎng)將在年底消費(fèi)淡季進(jìn)入調(diào)整行情,，為明年初的春季攻勢(shì)積蓄新的動(dòng)力。