全國(guó)各商業(yè)銀行三季度累計(jì)發(fā)行了3485款理財(cái)產(chǎn)品,，平均每個(gè)月都有千余款產(chǎn)品問世。記者經(jīng)過對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的回顧與梳理發(fā)現(xiàn),，在產(chǎn)品數(shù)量與去年同期基本持平這樣波瀾不驚的表面之下,，一場(chǎng)躲避市場(chǎng)雷區(qū)的產(chǎn)品大幅轉(zhuǎn)型正在上演,。
三季度外幣發(fā)行冷清
因?yàn)槿嗣駧艆R改導(dǎo)致的匯率彈性增強(qiáng)等因素，讓人民幣理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)走俏成為了業(yè)內(nèi)的共識(shí),。而人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行勢(shì)頭向好,，也凸顯出了外幣理財(cái)產(chǎn)品從今年初至今的冷清境遇。
根據(jù)財(cái)匯資訊三季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，在國(guó)有大行中,，僅有2家銀行仍維持外幣產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量。其中,，中國(guó)銀行外幣發(fā)行比例超過三分之一,最高接近半數(shù)，交通銀行7,、8月均有20款左右的外幣產(chǎn)品發(fā)行,，在9月超過了半數(shù)，除此之外,，其余各家在外幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行上都意興闌珊,。在股份制銀行中，除了招商銀行之外，其余銀行單月發(fā)行量也較少,，基本都不足10款,。
“三季度外幣理財(cái)發(fā)行數(shù)量達(dá)到了一年中的低谷，很多人也在說下半年不要買外幣理財(cái)產(chǎn)品,，主要原因在于人民幣升值預(yù)期,，可能對(duì)會(huì)此類產(chǎn)品造成沖擊�,！鞭r(nóng)業(yè)銀行外匯交易員李煒告訴記者,，投資者不僅要承擔(dān)產(chǎn)品本身價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，還要承擔(dān)可能的匯兌損失,。
正是因?yàn)樵诳鄢芾碣M(fèi)之后的預(yù)期收益率降低,，銀行在發(fā)行上才會(huì)如此謹(jǐn)慎。而記者也看到,，在三季度發(fā)行并到期的25款短期外幣理財(cái)產(chǎn)品中,，基本以保證收益的債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品為主，年化收益率集中在0.9%~2.3%,，競(jìng)爭(zhēng)力與吸引力明顯不足,。
其中，僅有一款澳元產(chǎn)品——中國(guó)民生銀行的“非凡理財(cái)外匯1006期澳元理財(cái)產(chǎn)品(3個(gè)月)”——因得益于澳元回暖,，實(shí)現(xiàn)了5.7%的預(yù)期收益率,。雖然之前匯率走勢(shì)因澳大利亞國(guó)內(nèi)局勢(shì)有所震蕩，但在9月18日,，澳元兌美元匯率突破0.94大關(guān),，創(chuàng)兩年來新高，并且距離0.9848的歷史最高點(diǎn)相去不遠(yuǎn),。
四季度短期產(chǎn)品仍為主力
三季度以來,，期限在3-6個(gè)月的短期理財(cái)產(chǎn)品、期限在1個(gè)月及以下的超短期理財(cái)產(chǎn)品成為發(fā)行的主力,，一些理財(cái)產(chǎn)品研究機(jī)構(gòu)均認(rèn)為,，在加息預(yù)期升溫的大背景下，這一趨勢(shì)在四季度將延續(xù),。
在短期理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域有一定運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的光大銀行,，其上海分行一位理財(cái)師認(rèn)為，短期理財(cái)產(chǎn)品之所以風(fēng)險(xiǎn)低,，是因?yàn)殂y行短期理財(cái)產(chǎn)品是銀行投資于銀行間債券市場(chǎng),、貨幣市場(chǎng)、信貸市場(chǎng),、資本市場(chǎng)等,，是一種向公眾發(fā)售的具有較高收益的產(chǎn)品,，且為了留住高端客戶的資金，部分銀行愿意將自身收益部分讓渡于投資者,，以較高的收益回饋給高端的客戶,。如果央行一旦加息，這些產(chǎn)品的收益率也會(huì)水漲船高,。
“當(dāng)然,，在選擇理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，要關(guān)注產(chǎn)品投資范圍和預(yù)期年化收益率,，留意短期理財(cái)產(chǎn)品的申購(gòu),、贖回費(fèi)率，要仔細(xì)研究說明書,，還要經(jīng)常關(guān)注銀行公布的信息,。”該理財(cái)師表示,。
除了期限以外,，產(chǎn)品類型的發(fā)行趨勢(shì)也因?yàn)檎叩某雠_(tái)而有了絕對(duì)的扭轉(zhuǎn)。截至9月15日,，信貸資產(chǎn)類的產(chǎn)品已由過去半壁江山的發(fā)行數(shù)量銳減至1.52%的占比,。
對(duì)此，銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師在接受理財(cái)一周報(bào)記者采訪時(shí)表示：“之前銀信新規(guī)的出臺(tái)是考慮到銀行的風(fēng)險(xiǎn),，以及銀行貸款的資金量及流向不在監(jiān)控范圍內(nèi),，由此制定的相關(guān)政策。雖然暫時(shí)為信貸類產(chǎn)品的發(fā)行帶來了一定的干擾,，但是信貸類產(chǎn)品確實(shí)在銀行理財(cái)產(chǎn)品中彰顯了自己的實(shí)力,，無論從收益上，還是產(chǎn)品的兌付上,，綜合下來要強(qiáng)于其他類產(chǎn)品,。當(dāng)市場(chǎng)再次調(diào)整的時(shí)候，有可能對(duì)于銀信合作的產(chǎn)品限制放松,�,！�
黃金掛鉤類產(chǎn)品收益欠佳
根據(jù)財(cái)匯資訊統(tǒng)計(jì)，三季度共有44款銀行理財(cái)產(chǎn)品收益未達(dá)標(biāo),。其中,，以黃金為主要掛鉤標(biāo)的的中國(guó)銀行“匯聚寶HJB10089-V澳元金上加金(3個(gè)月)”實(shí)際收益情況與預(yù)期相差最遠(yuǎn)，僅實(shí)現(xiàn)1%的年化收益率,。和該款產(chǎn)品一樣,，三季度到期的多款掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)也不理想，全面跑輸金市——9月25日,，國(guó)際金價(jià)以每盎司1299.8美元再度創(chuàng)下歷史新高,，而黃金飾品價(jià)格也漲至每克350元，又創(chuàng)歷史高點(diǎn),。
值此金價(jià)高點(diǎn),，仍有銀行“迎難而上”，繼續(xù)推出掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品,。比如中信銀行推出一款“中信理財(cái)之樂投1001期(A款)黃金掛鉤人民幣理財(cái)產(chǎn)品(94天)”,，掛鉤黃金價(jià)格，并且,，由于該產(chǎn)品收益將以美元支付,，投資者還必須承擔(dān)3個(gè)月產(chǎn)品到期后的匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)。
需要指出的是,，該產(chǎn)品并非單邊看漲的產(chǎn)品,，其結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)為：“如果2010年11月22日倫敦時(shí)間倫敦現(xiàn)貨黃金下午定盤價(jià)≥2010年8月20日倫敦時(shí)間倫敦現(xiàn)貨黃金下午定盤價(jià)+目標(biāo)上漲金額，產(chǎn)品年化收益率=8%,；反之,，則產(chǎn)品年化收益率=0.1%”，即基本為零收益,。如果對(duì)結(jié)構(gòu)內(nèi)容判斷不準(zhǔn),，零收益風(fēng)險(xiǎn)較高。
盡管掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益率欠佳,，但從整體情況來看,，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益率仍然領(lǐng)跑市場(chǎng)。從預(yù)期收益率統(tǒng)計(jì)排名可以看到,，恒生銀行股票掛鉤部分保本“月月賞”美元/人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率達(dá)到36%,，花旗銀行的“掛鉤中華區(qū)指數(shù)基金”人民幣產(chǎn)品以25%的預(yù)期年化收益率排名第二；中資銀行中,，交通銀行的“得利寶·沃德添利”人民幣理財(cái)產(chǎn)品以20%的預(yù)期年化收益率排名第三,。此外，平均每月都有10余款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率超過10%,。
銀行發(fā)行產(chǎn)品思路迥異
根據(jù)財(cái)匯資訊統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)可以看到一個(gè)有趣的現(xiàn)象：今年三季度以來,，工、農(nóng),、中,、建、交以及郵儲(chǔ)銀行這6家國(guó)有銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和趨勢(shì)大相徑庭,，呈現(xiàn)出不同的產(chǎn)品發(fā)行策略,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，工,、交,、農(nóng),、中這4家在三季度都達(dá)到了一年中的發(fā)行高峰，另外2家都是達(dá)到一年中的最低谷,。
其中頗具代表性的是建設(shè)銀行,，根據(jù)財(cái)匯數(shù)據(jù)顯示，該行在8月份一款產(chǎn)品都未發(fā)行,，7月和9月雖然突破了“0”,，但也均低于5款。
在上市的股份制銀行中也有一些特立獨(dú)行甚至發(fā)行策略是反其道而行的銀行,。比如廣發(fā)銀行,，在其三季度發(fā)行的為數(shù)不多的理財(cái)產(chǎn)品中半數(shù)以上都是外幣理財(cái)產(chǎn)品，8月份發(fā)行的4款更是一款人民幣產(chǎn)品都沒有,，全部為外幣產(chǎn)品,。