每當(dāng)長(zhǎng)假來臨，持股還是持幣成為考驗(yàn)A股投資者的一道難題，面對(duì)近期市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整以及超長(zhǎng)假期政策面的不確定性,，公私募陣營(yíng)“各站一邊”。不少私募管理人認(rèn)為,，在政策面以及技術(shù)面整體趨勢(shì)基本完好的情況下，節(jié)后市場(chǎng)有望逐步回暖,；而一些公募基金則以“節(jié)前減倉”的行動(dòng)來表達(dá)自身對(duì)于后市的謹(jǐn)慎態(tài)度,。
私募持股 預(yù)言四季度“不弱”
私募排排網(wǎng)對(duì)50家私募管理人調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，89.30%的陽光私募選擇持股過節(jié),，僅10.70%的陽光私募私募選擇持幣過節(jié),。
“市場(chǎng)行情經(jīng)過兩個(gè)月的整理，基本反映了宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期,，目前A股的整體估值水平處于低位,，未來行情繼續(xù)走弱的可能性非常低�,！焙馅A投資總經(jīng)理曾昭雄表示,。
曾昭雄認(rèn)為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是未來很長(zhǎng)一段時(shí)間影響市場(chǎng)行情變化的主要因素，無論是房地產(chǎn)調(diào)控,，還是人民幣升值,，都在客觀上加速了我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的步伐。在這樣的一個(gè)大的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下,，市場(chǎng)更多將呈現(xiàn)交易性的投資機(jī)會(huì),，四季度出現(xiàn)大的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)可能性較小，市場(chǎng)更多的是呈現(xiàn)持續(xù)回暖,、逐步走好的趨勢(shì),。
明華信德總經(jīng)理陳明賢也認(rèn)為，從四季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和企業(yè)數(shù)據(jù)來看,，盡管較三季度出現(xiàn)同比下降明確，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)盈利超預(yù)期的可能性較大,。另外,，10月將召開的中共十七屆五中全會(huì)，研究關(guān)于制定“十二五”規(guī)劃的建議；11月中下旬將迎來中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,，新一輪規(guī)劃的主基調(diào)將確定,，這都對(duì)市場(chǎng)將形成一定利好，因此對(duì)四季度的行情表示樂觀,。
對(duì)于目前市場(chǎng)擔(dān)憂的地產(chǎn)調(diào)控力度問題,，持股論觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，地產(chǎn)的宏觀調(diào)控在未來一段時(shí)間將成為常態(tài),。
公募減倉 或暗示對(duì)后市謹(jǐn)慎
在私募摩拳擦掌應(yīng)戰(zhàn)四季度之際,，公募陣營(yíng)卻出現(xiàn)“撤退”動(dòng)作。有數(shù)據(jù)顯示,，在上周僅有的兩個(gè)交易日中,，大部分公募基金采取了減倉動(dòng)作，平均倉位降幅超過2%,。
據(jù)東方證券基金倉位跟蹤報(bào)告顯示,，9月20日、21日其跟蹤的200只股票型基金倉位由前一周的87.22%下降到85.08%,，考慮了指數(shù)本身的下跌之后,，股票型基金倉位主動(dòng)大幅減倉2.1%。
分析人士認(rèn)為,，倉位監(jiān)測(cè)存在一定的誤差,，但是從減倉這一信號(hào)中或許可以感受到公募基金對(duì)于節(jié)日內(nèi)發(fā)生“不確定事件”可能性的擔(dān)憂以及對(duì)于后市的謹(jǐn)慎態(tài)度。
該人士指出,，基金減倉可能是為了規(guī)避國(guó)慶長(zhǎng)假期間各種風(fēng)險(xiǎn)因素,。外圍市場(chǎng)方面，美股即將迎來近20年來最好的九月月表現(xiàn),，全月漲幅將接近或超過8%,，在一路高歌猛進(jìn)之后，股指調(diào)整的要求也越發(fā)強(qiáng)烈,；假日期間的各種漲價(jià)消息同樣引人注意,。棉花價(jià)格指數(shù)刷新10年來的最高紀(jì)錄。茅臺(tái),、五糧液等高端白酒也在節(jié)日期間再度漲價(jià),，8月份的CPI漲幅已經(jīng)達(dá)到3.5%，創(chuàng)22個(gè)月以來新高,。若未來再進(jìn)一步走高,，加息的擔(dān)憂或?qū)⑦M(jìn)一步打壓股指。
因此,，該分析師預(yù)計(jì)在地產(chǎn)調(diào)控?fù)?dān)憂和通脹壓力之下,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)釋放,，股指在短暫修整后將繼續(xù)調(diào)整。市場(chǎng)的觀望情緒或?qū)⒀永m(xù)到國(guó)慶假期,，持幣過節(jié)可能是不少公募基金的選擇,。