從數(shù)據(jù)來(lái)看,中國(guó)民航經(jīng)營(yíng)效益8月份繼續(xù)創(chuàng)歷史新高,顯示行業(yè)景氣持續(xù)向好,。具體數(shù)據(jù)表現(xiàn)如下:
1,、市場(chǎng)需求旺盛。在運(yùn)力增長(zhǎng)14.4%的情況下,載運(yùn)率同比提升明顯,。2010年8月底中國(guó)民航運(yùn)輸飛機(jī)凈增19架,達(dá)到1559架,同比和環(huán)比增14.4%和1.23%,。
2,、經(jīng)營(yíng)效益再創(chuàng)新高。預(yù)計(jì)2010年8月我中國(guó)國(guó)航空業(yè)盈利56億元,同比增長(zhǎng)超過(guò)200%,。8月航空公司毛利率大幅提升至30.7%,同比將提升9%,。8月航空主業(yè)盈利水平大幅超越2007年同期,創(chuàng)歷史同期新高,。
同時(shí),預(yù)計(jì)2010年8月中國(guó)國(guó)航,、南方航空和東方航空的客座率同期相比有較大幅度的提升。中國(guó)國(guó)航,、南方航空,、東方航空的國(guó)內(nèi)航線(xiàn)客座率分別為
83.54%、83.30%,、84.1%,東方航空的提升幅度最大,南方航空的國(guó)內(nèi)航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)最為密集,旺季業(yè)績(jī)彈性更大,。預(yù)計(jì)2010年8月份,中國(guó)國(guó)航、南方航空和東方航空的凈利潤(rùn)分別為20.5億元,、14.5億元和12.9億元,再創(chuàng)歷史新高,。
除了上述數(shù)據(jù)顯示行業(yè)旺季受益明顯外,短期人民幣加速升值也給行業(yè)帶來(lái)利好。安信宏觀(guān)研究組預(yù)計(jì),人民幣對(duì)美元匯率受美國(guó)政治周期及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響,在11月美國(guó)中期選舉之前都可能將維持升值態(tài)勢(shì),年內(nèi)升值幅度在2-3%之間,。中期內(nèi),人民幣匯率可能將以年均3-5%的速度升值,而美元指數(shù)保持弱勢(shì),。而各航空公司都有大量的美元負(fù)債,人民幣對(duì)美元升值過(guò)程中,4大上市公司里,南方航空,、東方航空受益最大。
因而,基于諸多利好因素刺激,未來(lái)12個(gè)月航空股存在投資機(jī)會(huì),。主要因素如下:1,、行業(yè)供需基本面持續(xù)向好;2、11月份美國(guó)中期選舉前人民幣加速升值的態(tài)勢(shì)將延續(xù);3,、超長(zhǎng)中秋以及國(guó)慶假期來(lái)臨,居民旅游出行高峰將到來(lái)等諸多利好因素的刺激下,我們判斷未來(lái)1-2個(gè)月航空股存在投資機(jī)會(huì),。推薦順序依次為:具有估值優(yōu)勢(shì)的中國(guó)國(guó)航;對(duì)人民幣升值最為敏感的南方航空;東方航空,新加坡航空與東方航空間的合作近期可能獲得突破。